這幾年,隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展,各行各業(yè)都致力于資源配置優(yōu)化以獲得最大經(jīng)濟(jì)效益,這也使得上市公司間股權(quán)爭(zhēng)奪的事件層出不窮。減持退出、舉牌購(gòu)買(mǎi)、發(fā)行股份等舉措,容易造成公司股東結(jié)構(gòu)的變動(dòng),從而影響上市公司治理。處理失當(dāng)不僅會(huì)損害到上市公司的經(jīng)營(yíng)情況,也會(huì)侵害到中小股東的利益,對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)更是致命的打擊。2015年,中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)生了萬(wàn)科公司控制權(quán)爭(zhēng)奪事件。該事件自2015年開(kāi)始?xì)v經(jīng)兩年到2017年中基本結(jié)束。期間,“寶能系”、萬(wàn)科公司、華潤(rùn)集團(tuán)、恒大集團(tuán)、深圳地鐵等數(shù)家集團(tuán)公司牽涉其中,為爭(zhēng)奪萬(wàn)科公司的股份及控制權(quán)展開(kāi)了激烈的博弈,引發(fā)了各界的廣泛討論。本文以該事件作為案例,研究了股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。第一章緒論中,從社會(huì)環(huán)境和學(xué)術(shù)研討兩個(gè)方面梳理了研究該案例的背景,闡述了研究目的、意義、內(nèi)容和方法,并指出了該案例的典型性和代表性。第二章,對(duì)案例發(fā)生始末進(jìn)行了詳細(xì)介紹。第三章對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)變化與公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了重點(diǎn)分析,基于理論上的推測(cè),利用公司股價(jià)與財(cái)務(wù)指標(biāo)做實(shí)證分析驗(yàn)證。第四章結(jié)論與啟示。 

【文章來(lái)源】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)河北省

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文10來(lái)源屬鉅盛華和前海人壽兩家公司，鉅盛華成立于2002年1月，是一家經(jīng)營(yíng)綜合管理和實(shí)業(yè)的投資公司，最大的股東就是寶能集團(tuán)。前海人壽成立于2012年2月，是一家保險(xiǎn)公司，經(jīng)營(yíng)各類(lèi)保險(xiǎn)，鉅盛華持有其51%的股權(quán)，是它的第一大股東，而其他的股東也皆為寶能系成員。圖2-1說(shuō)明了這三家公司之間的股權(quán)關(guān)系。圖2-1寶能、鉅盛華、前海人壽三者關(guān)系圖資料來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)另外還值得注意的是，萬(wàn)科并不是寶能的第一個(gè)收購(gòu)目標(biāo)，前有老牌企業(yè)南玻集團(tuán)后有長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍，頻頻險(xiǎn)資舉牌，在2015年就累計(jì)18次，備受社會(huì)爭(zhēng)議。而當(dāng)時(shí)選擇舉牌萬(wàn)科，一方面是萬(wàn)科極具吸引力，另一方面由于2015年其地產(chǎn)領(lǐng)域的發(fā)展停滯，庫(kù)存積壓、銷(xiāo)售乏力，資金回籠慢，這使得其不斷使用金融杠桿撬動(dòng)資金進(jìn)行收購(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)極高。2.2股權(quán)之爭(zhēng)動(dòng)因2.2.1萬(wàn)科的管理缺陷給他人覬覦機(jī)會(huì)（1）股權(quán)過(guò)于分散從1991年萬(wàn)科上市以來(lái)，其股權(quán)結(jié)構(gòu)就一直十分分散，不僅管理層的持股極少，連第一大股東的股份占比也較低。截止到萬(wàn)寶之爭(zhēng)發(fā)生前的2014年底，第一大股東華潤(rùn)僅占比14.91%，萬(wàn)科事業(yè)合伙人占比4.14%，前十大股東合計(jì)股份37.88%，公司沒(méi)有實(shí)

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文16圖2-22015年12月31日萬(wàn)科股權(quán)分布圖資料來(lái)源：萬(wàn)科公司2015年報(bào)2016年期間，第一大股東寶能增持至25.4％，華潤(rùn)增持至15.24%，變化幅度都比較校令人意外的是恒大集團(tuán)的突然加入，兩度增持至14.07%，成為了第三大股東，且與華潤(rùn)差距微校再者便是安邦，持有6.18%,萬(wàn)科管理層事業(yè)合伙人計(jì)劃持股4.14％。圖2-32016年12月31日萬(wàn)科股權(quán)分布圖資料來(lái)源：萬(wàn)科公司2016年報(bào)截止到2017年6月9日，“白衣騎士”深鐵持股29.38%，成為最大股東，其中15.31%的股份由華潤(rùn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?4.07%的股份接手于恒大集團(tuán)。而寶能系暫停了收購(gòu)行動(dòng)，擁有的

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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