不良資產(chǎn)的出現(xiàn)和累積,不僅導(dǎo)致商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險上升,危及我國金融體系的穩(wěn)定性,而且為避免風(fēng)險的發(fā)生,銀行還需要計提不良貸款損失準(zhǔn)備而造成其凈利潤的下降,不僅影響其未來的長遠發(fā)展,還會影響到其對我國實體經(jīng)濟的支持。資產(chǎn)證券化作為處理商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的重要渠道與方式在國際上已發(fā)展成熟而被引進了中國市場,我國不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)正式發(fā)展初期為2006年到2008年,但2009年開始停滯,這主要是由于美國2008年發(fā)生的次貸危機使得我國對資產(chǎn)證券化這一新型工具“避之不及”。直至2016年持續(xù)面臨“不良”雙升的局面下才重啟資產(chǎn)證券化處理商業(yè)銀行不良資產(chǎn),至今已經(jīng)過三輪試點范圍的擴大。鑒于不良資產(chǎn)證券化對加快我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置、盤活存量、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、緩釋銀行業(yè)資產(chǎn)信用風(fēng)險等方面的重要作用,未來將會在全國范圍內(nèi)進行推廣成為處理商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的常規(guī)手段。本文圍繞我國重啟不良資產(chǎn)證券化進行研究。首先對不良資產(chǎn)證券化相關(guān)基礎(chǔ)理論進行介紹,然后回顧國際上不良資產(chǎn)證券化發(fā)展成熟并取得成功國家的發(fā)展歷程,從中吸取經(jīng)驗,接著梳理我國不良資產(chǎn)證券化兩階段歷史進程,并進行比較分析,同時選擇重啟后的兩單對公類... 

【文章來源】： 閆月仙 吉林大學(xué)

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國商業(yè)銀行2005-2018年不良貸款余額與不良貸款率

第4章我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展的兩階段過程22萬億計劃”的出臺使我國社會融資規(guī)模瞬間膨脹，并且由下圖4.1可以看出，一直以來，我國人民幣貸款融資規(guī)模占社會融資規(guī)模的比重就很大，非常依賴商業(yè)銀行間接渠道融資，2011年開始人民幣貸款融資規(guī)模一直呈現(xiàn)上升的趨勢，不良貸款余額也相應(yīng)表現(xiàn)出不斷上升的局面（圖1.1）；其次，地方政府負債規(guī)模暴漲；最后，非金融類企業(yè)部門負債率居高不下，企業(yè)部門和居民部門的杠桿率不斷攀升。同時，隨著近年來我國經(jīng)濟增長速度的放緩、下行壓力的增大，實體企業(yè)的經(jīng)營難度加大，信用質(zhì)量下滑，種種都使得我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)逐步擴大。重啟前夕，即2015年底，我國商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率分別達到12,744億元和1.67%，雙雙居于2012年以來最高水平，加上不良資產(chǎn)的“冰棍效應(yīng)”，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置壓力和難度加大。而且，我國十九大提出要打好防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，因此積極處置金融體系中的不良資產(chǎn)，盤活存量，緩解各商業(yè)銀行尤其是中小型商業(yè)銀行“不良”壓力是必不可少的，這也是我國不斷擴大不良資產(chǎn)證券化試點的重要原因。圖4.12007-2019年我國社會融資總規(guī)模與人民幣貸款社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中華人民共和國國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)整理。4.3.1.2尋求創(chuàng)新性處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)渠道需求迫切商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)手段主要有清收（催收、依法收貸和重組）、

第4章我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展的兩階段過程37常業(yè)務(wù)管理較為規(guī)范，但對于中小型商業(yè)銀行則存在業(yè)務(wù)規(guī)范程度不高、風(fēng)險管理不到位、貸款資產(chǎn)抵質(zhì)押物不達標(biāo)等問題，使得不良資產(chǎn)不符合證券化標(biāo)準(zhǔn)。其次，不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行成本較高。商業(yè)銀行并不是專門處置不良資產(chǎn)的部門，商業(yè)銀行開展不良資產(chǎn)證券化會在收益與成本之間衡量，需符合經(jīng)濟性要求，若因?qū)嵤┎涣假Y產(chǎn)證券化而增加銀行運營成本，那么商業(yè)銀行開展不良資產(chǎn)證券化動力自然不足。前期，商業(yè)銀行首先需要從所有不良資產(chǎn)中挑選出合格資產(chǎn)，進行賬務(wù)合同資料等交割，然后配合各中介機構(gòu)完成基礎(chǔ)資產(chǎn)池的盡職調(diào)查工作，尤其是對公類不良資產(chǎn)證券化需要逐筆盡調(diào)，可能還需對不合格資產(chǎn)進行贖回，發(fā)行后商業(yè)銀行通常作為資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)負責(zé)后期基礎(chǔ)資產(chǎn)池的回收及回收現(xiàn)金流管理與資金及時劃付等工作，其中對于信用類基礎(chǔ)資產(chǎn)池的清收資產(chǎn)服務(wù)商一般采用外包催收的方式，對于涉及抵質(zhì)押擔(dān)保類基礎(chǔ)資產(chǎn)池一般由資產(chǎn)服務(wù)商采用法律訴訟、依法拍賣、貸款重組的方式實現(xiàn)現(xiàn)金回收，回收過程存在催收、訴訟等費用，而且普遍而言，受益于品牌、規(guī)模效應(yīng)，國有商業(yè)銀行催收費用較低，而其他商業(yè)銀行處置費用較高。除此之外，證券化過程中還涉及了相關(guān)稅費、發(fā)行費用、信托費用、中介機構(gòu)報酬等費用�？梢钥闯觯瑢τ谏虡I(yè)銀行而言不良資產(chǎn)證券化過程不僅準(zhǔn)備周期長且占用大量人力物力、環(huán)節(jié)復(fù)雜，還需支付各種費用，資產(chǎn)證券化處置成本偏高。圖4.4重啟后不良資產(chǎn)證券化項目發(fā)行單數(shù)數(shù)據(jù)來源：根據(jù)發(fā)行情況匯總。

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
[1]我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化問題研究[D]. 牟建華.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2018
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本文編號：2947331