房地產(chǎn)投資信托(REITs)的法律分析和立法建議
發(fā)布時(shí)間:2020-12-07 21:27
房地產(chǎn)投資信托是房地產(chǎn)證券化的一種形式,產(chǎn)生于1960年的美國(guó)。它是指信托機(jī)構(gòu)通過(guò)公開(kāi)或者私募方式集中兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人合法擁有的資金,按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或特定目的,以房地產(chǎn)或其經(jīng)營(yíng)企業(yè)為主要運(yùn)用標(biāo)的,對(duì)房地產(chǎn)信托資金進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為。本文第一部分首先分析了房地產(chǎn)投資信托的法律概念,通過(guò)分類(lèi)、比較的方法展現(xiàn)它與其他相近概念和相似投資方式的異同。接下來(lái),從它的誕生地美國(guó)的房地產(chǎn)投資信托制度出發(fā),考察改制度的發(fā)展路徑,從而解釋一個(gè)制度的發(fā)展與該國(guó)法律制度的進(jìn)步有著極為密切的聯(lián)系。同時(shí),對(duì)東亞的各國(guó)家和地區(qū)所進(jìn)行的房地產(chǎn)投資信托的制度探索進(jìn)行了總結(jié),意在說(shuō)明這些新的制度的引進(jìn)與各國(guó)法律構(gòu)架之間的關(guān)系,也為我國(guó)引進(jìn)該項(xiàng)制度提供值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)。本文的第二部分,分析了我國(guó)設(shè)立房地產(chǎn)投資信托制度的必要性和可能性。我國(guó)存在房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)生和發(fā)展的一系列充分和必要條件。第一,我國(guó)的房地產(chǎn)投資現(xiàn)狀需要一種脫離銀行信貸的、低門(mén)檻的投資方式來(lái)滿足廣大投資人的投資需求。其次,通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)規(guī)避有現(xiàn)實(shí)可能性的金融風(fēng)險(xiǎn)。這兩點(diǎn)構(gòu)成了本文對(duì)我國(guó)設(shè)立房地產(chǎn)投資信托制度的必要性闡述。...
【文章來(lái)源】:華東政法大學(xué)上海市
【文章頁(yè)數(shù)】:57 頁(yè)
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【文章目錄】:
摘要
Abstract
引言
第一章 房地產(chǎn)投資信托(REITs)的法律考察
第一節(jié) REITs 的法律界定
一、REITs 的法律概念
二、獲得REITs 地位的法律條件
(一) 結(jié)構(gòu)要求
(二) 資產(chǎn)要求
(三) 收入要求
(四) 分配要求
三、REITs 的類(lèi)型
(一) 權(quán)益型REITs、抵押型REITs 和混合型REITs
(二) 公司型REITs、契約型REITs 和房地產(chǎn)有限合伙型REITs
(三) 公募REITs 和私募REITs
(四) 封閉式REITs 和開(kāi)放式REITs
四、REITs 中的信托法律關(guān)系
(一) 公司型REITs 中的信托結(jié)構(gòu)
(二) 契約型REITs 中的信托法律關(guān)系
第二節(jié) REITs 與相關(guān)概念的比較研究
一、REITs 與相關(guān)法律概念的辨析
(一) 房地產(chǎn)投資信托與房地產(chǎn)信托
(二) 房地產(chǎn)投資信托與房地產(chǎn)證券化
(三) 房地產(chǎn)投資信托與投資基金
二、REITs 與其它投融資方式的比較
(一) REITs 與債券
(二) REITs 與一般股票
(三) REITs 與房地產(chǎn)所有權(quán)
第三節(jié) 房地產(chǎn)投資信托(REITs)的源流
一、REITs 在美國(guó)本土產(chǎn)生與發(fā)展
(一) REITs 的起源
(二) REITs 的初創(chuàng)期(1960-1973)
(三) REITs 的低潮期(1974-1975)
(四) REITs 的休整期(1976-1985)
(五) REITs 的恢復(fù)期(1986-1990)
(六) 美國(guó)REITs 的創(chuàng)新和繼續(xù)發(fā)展(1991-2009)
(七) 美國(guó)REITs 發(fā)展歷程的啟示
二、REITs 在東亞國(guó)家和地區(qū)的傳播與發(fā)展
(一) 日本的REITs
(二) 臺(tái)灣地區(qū)的REITs
(三) 香港地區(qū)的REITs
(四) 東亞地區(qū)REITs 與美國(guó)REITs 之比較
第二章 我國(guó)REITs 發(fā)展現(xiàn)狀研究
第一節(jié) 建立中國(guó)REITs 的必要性和可能性
一、建立中國(guó)REITs 的必要性分析
(一) 降低房地產(chǎn)投資門(mén)檻,鼓勵(lì)中小投資者理性投資
(二) 分散銀行系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新
二、建立中國(guó)REITs 的可能性分析
(一) 我國(guó)居民投資需求為REITs 發(fā)展提了供巨大市場(chǎng)
(二) 中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展為REITs 奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)
第二節(jié) 我國(guó)現(xiàn)階段建立中國(guó)REITs 的初步嘗試
一、初次模仿——法國(guó)歐尚天津第一店資金信托計(jì)劃
二、準(zhǔn)REITs——“聯(lián)信·寶利”優(yōu)質(zhì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品信托計(jì)劃
三、產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)基金
四、上海設(shè)立中國(guó)REITs 的進(jìn)展
第三章 建立中國(guó)REITs 的思路與途徑
第一節(jié) 我國(guó)設(shè)立REITs 的現(xiàn)有法律構(gòu)架和障礙
一、我國(guó)設(shè)立REITs 的法律環(huán)境
(一) 《信托法》中與設(shè)立REITs 相關(guān)的內(nèi)容
(二) 《信托公司管理辦法》中與設(shè)立REITs 相關(guān)的內(nèi)容
(三) 《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》與設(shè)立REITs 相關(guān)的內(nèi)容
二、我國(guó)設(shè)立REITs 的法律障礙
(一) 我國(guó)信托財(cái)產(chǎn)占有制度的缺陷
(二) 我國(guó)信托法謹(jǐn)慎投資義務(wù)的缺乏
(三) 信托財(cái)產(chǎn)登記制度嚴(yán)重缺失
(四) 相關(guān)證券法律制度的缺失
第二節(jié) 設(shè)立中國(guó)REITs 的法律建議
一、對(duì)REITs 立法體例的建議
二、對(duì)REITs 組織形態(tài)的建議
(一) 利用現(xiàn)有證券、信托法律制度設(shè)立契約型REITs
(二) 利用現(xiàn)有的證券投資基金法律制度建立契約型REITs
(三) 利用證券基金投資法建立公司型REITs
(四) 結(jié)論
三、對(duì)REITs 設(shè)立條件的建議
四、對(duì)REITs 稅收優(yōu)惠的建議
五、對(duì)保護(hù)REITs 投資者的建議
(一) 引入合格房地產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)
(二) 強(qiáng)化信息披露
(三) 嚴(yán)格控制關(guān)聯(lián)交易
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
致謝
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]房地產(chǎn)信托投資基金法律形式及立法路徑探討[J]. 周代希. 證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2009(12)
[2]論我國(guó)房地產(chǎn)投資信托制度(REITs)的困境及出路[J]. 李新天,閭梓睿. 中國(guó)商法年刊. 2008(00)
[3]不動(dòng)產(chǎn)信托受益人的權(quán)利義務(wù)及責(zé)任[J]. 謝哲勝. 南京大學(xué)法律評(píng)論. 2009(01)
[4]借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)發(fā)展我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金[J]. 許巧玲. 金融發(fā)展研究. 2009(01)
[5]試析美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)投資信托立法[J]. 楊秋嶺. 金融法苑. 2008(02)
[6]美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)投資信托研究[J]. 楊秋嶺. 清華法學(xué). 2008(02)
[7]房地產(chǎn)投資信托(REITs)之功能演繹與成因探析——以美國(guó)REITs立法為背景[J]. 李智. 當(dāng)代法學(xué). 2008(02)
[8]商品房?jī)r(jià)格與城鎮(zhèn)居民收入差距的實(shí)證分析[J]. 石弘. 中國(guó)物價(jià). 2007(11)
[9]房地產(chǎn)投資信托(REI Ts)法律制度之基本理論[J]. 李智. 河北法學(xué). 2007(09)
[10]產(chǎn)業(yè)基金、REIT與房地產(chǎn)投資信托[J]. 邱翼. 經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊. 2004(06)
博士論文
[1]不動(dòng)產(chǎn)投資信托的法律分析與立法建議[D]. 李雅萍.華東政法學(xué)院 2007
碩士論文
[1]我國(guó)房地產(chǎn)投資信托(REITs)法律制度研究[D]. 張若冰.西南政法大學(xué) 2007
本文編號(hào):2903926
【文章來(lái)源】:華東政法大學(xué)上海市
【文章頁(yè)數(shù)】:57 頁(yè)
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【文章目錄】:
摘要
Abstract
引言
第一章 房地產(chǎn)投資信托(REITs)的法律考察
第一節(jié) REITs 的法律界定
一、REITs 的法律概念
二、獲得REITs 地位的法律條件
(一) 結(jié)構(gòu)要求
(二) 資產(chǎn)要求
(三) 收入要求
(四) 分配要求
三、REITs 的類(lèi)型
(一) 權(quán)益型REITs、抵押型REITs 和混合型REITs
(二) 公司型REITs、契約型REITs 和房地產(chǎn)有限合伙型REITs
(三) 公募REITs 和私募REITs
(四) 封閉式REITs 和開(kāi)放式REITs
四、REITs 中的信托法律關(guān)系
(一) 公司型REITs 中的信托結(jié)構(gòu)
(二) 契約型REITs 中的信托法律關(guān)系
第二節(jié) REITs 與相關(guān)概念的比較研究
一、REITs 與相關(guān)法律概念的辨析
(一) 房地產(chǎn)投資信托與房地產(chǎn)信托
(二) 房地產(chǎn)投資信托與房地產(chǎn)證券化
(三) 房地產(chǎn)投資信托與投資基金
二、REITs 與其它投融資方式的比較
(一) REITs 與債券
(二) REITs 與一般股票
(三) REITs 與房地產(chǎn)所有權(quán)
第三節(jié) 房地產(chǎn)投資信托(REITs)的源流
一、REITs 在美國(guó)本土產(chǎn)生與發(fā)展
(一) REITs 的起源
(二) REITs 的初創(chuàng)期(1960-1973)
(三) REITs 的低潮期(1974-1975)
(四) REITs 的休整期(1976-1985)
(五) REITs 的恢復(fù)期(1986-1990)
(六) 美國(guó)REITs 的創(chuàng)新和繼續(xù)發(fā)展(1991-2009)
(七) 美國(guó)REITs 發(fā)展歷程的啟示
二、REITs 在東亞國(guó)家和地區(qū)的傳播與發(fā)展
(一) 日本的REITs
(二) 臺(tái)灣地區(qū)的REITs
(三) 香港地區(qū)的REITs
(四) 東亞地區(qū)REITs 與美國(guó)REITs 之比較
第二章 我國(guó)REITs 發(fā)展現(xiàn)狀研究
第一節(jié) 建立中國(guó)REITs 的必要性和可能性
一、建立中國(guó)REITs 的必要性分析
(一) 降低房地產(chǎn)投資門(mén)檻,鼓勵(lì)中小投資者理性投資
(二) 分散銀行系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新
二、建立中國(guó)REITs 的可能性分析
(一) 我國(guó)居民投資需求為REITs 發(fā)展提了供巨大市場(chǎng)
(二) 中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展為REITs 奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)
第二節(jié) 我國(guó)現(xiàn)階段建立中國(guó)REITs 的初步嘗試
一、初次模仿——法國(guó)歐尚天津第一店資金信托計(jì)劃
二、準(zhǔn)REITs——“聯(lián)信·寶利”優(yōu)質(zhì)人民幣理財(cái)產(chǎn)品信托計(jì)劃
三、產(chǎn)業(yè)投資基金——渤海產(chǎn)業(yè)基金
四、上海設(shè)立中國(guó)REITs 的進(jìn)展
第三章 建立中國(guó)REITs 的思路與途徑
第一節(jié) 我國(guó)設(shè)立REITs 的現(xiàn)有法律構(gòu)架和障礙
一、我國(guó)設(shè)立REITs 的法律環(huán)境
(一) 《信托法》中與設(shè)立REITs 相關(guān)的內(nèi)容
(二) 《信托公司管理辦法》中與設(shè)立REITs 相關(guān)的內(nèi)容
(三) 《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》與設(shè)立REITs 相關(guān)的內(nèi)容
二、我國(guó)設(shè)立REITs 的法律障礙
(一) 我國(guó)信托財(cái)產(chǎn)占有制度的缺陷
(二) 我國(guó)信托法謹(jǐn)慎投資義務(wù)的缺乏
(三) 信托財(cái)產(chǎn)登記制度嚴(yán)重缺失
(四) 相關(guān)證券法律制度的缺失
第二節(jié) 設(shè)立中國(guó)REITs 的法律建議
一、對(duì)REITs 立法體例的建議
二、對(duì)REITs 組織形態(tài)的建議
(一) 利用現(xiàn)有證券、信托法律制度設(shè)立契約型REITs
(二) 利用現(xiàn)有的證券投資基金法律制度建立契約型REITs
(三) 利用證券基金投資法建立公司型REITs
(四) 結(jié)論
三、對(duì)REITs 設(shè)立條件的建議
四、對(duì)REITs 稅收優(yōu)惠的建議
五、對(duì)保護(hù)REITs 投資者的建議
(一) 引入合格房地產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)
(二) 強(qiáng)化信息披露
(三) 嚴(yán)格控制關(guān)聯(lián)交易
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
致謝
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]房地產(chǎn)信托投資基金法律形式及立法路徑探討[J]. 周代希. 證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2009(12)
[2]論我國(guó)房地產(chǎn)投資信托制度(REITs)的困境及出路[J]. 李新天,閭梓睿. 中國(guó)商法年刊. 2008(00)
[3]不動(dòng)產(chǎn)信托受益人的權(quán)利義務(wù)及責(zé)任[J]. 謝哲勝. 南京大學(xué)法律評(píng)論. 2009(01)
[4]借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)發(fā)展我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金[J]. 許巧玲. 金融發(fā)展研究. 2009(01)
[5]試析美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)投資信托立法[J]. 楊秋嶺. 金融法苑. 2008(02)
[6]美國(guó)不動(dòng)產(chǎn)投資信托研究[J]. 楊秋嶺. 清華法學(xué). 2008(02)
[7]房地產(chǎn)投資信托(REITs)之功能演繹與成因探析——以美國(guó)REITs立法為背景[J]. 李智. 當(dāng)代法學(xué). 2008(02)
[8]商品房?jī)r(jià)格與城鎮(zhèn)居民收入差距的實(shí)證分析[J]. 石弘. 中國(guó)物價(jià). 2007(11)
[9]房地產(chǎn)投資信托(REI Ts)法律制度之基本理論[J]. 李智. 河北法學(xué). 2007(09)
[10]產(chǎn)業(yè)基金、REIT與房地產(chǎn)投資信托[J]. 邱翼. 經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊. 2004(06)
博士論文
[1]不動(dòng)產(chǎn)投資信托的法律分析與立法建議[D]. 李雅萍.華東政法學(xué)院 2007
碩士論文
[1]我國(guó)房地產(chǎn)投資信托(REITs)法律制度研究[D]. 張若冰.西南政法大學(xué) 2007
本文編號(hào):2903926
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