改革開(kāi)放以來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,人們的收入水平得到了顯著的提高,從改革開(kāi)放之初的人均家庭收入僅有230多元,發(fā)展到2008年底10270.7元,人均家庭收入增加了40多倍,在人們收入增加的同時(shí),投資理財(cái)意識(shí)也不斷增強(qiáng),千千萬(wàn)萬(wàn)的家庭不再局限于靠單一的保值型金融資產(chǎn),儲(chǔ)蓄存款生息來(lái)獲取收益,越來(lái)越多的家庭開(kāi)始關(guān)注資本市場(chǎng)產(chǎn)品,注重金融資產(chǎn)選擇的多樣化,開(kāi)始在保證資產(chǎn)安全的同時(shí)追求更高的收益,開(kāi)始尋求在資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性之間進(jìn)行博弈。家庭收入的增加和金融資產(chǎn)需求的擴(kuò)大使得家庭金融應(yīng)運(yùn)而生,不少學(xué)者和金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始關(guān)注家庭金融領(lǐng)域的研究。對(duì)家庭金融領(lǐng)域的研究,國(guó)外要早于國(guó)內(nèi),國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域的發(fā)展尚處于起步階段。盡管?chē)?guó)外的研究比較早,但是真正將家庭金融作為一個(gè)獨(dú)立的研究領(lǐng)域和學(xué)科提出來(lái)也是2006年的事情了,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Campbell在金融學(xué)年會(huì)(AFA)上首次提出將家庭金融作為獨(dú)立的學(xué)科。 家庭金融是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。它以家庭為分析單元,以金融基礎(chǔ)理論為指導(dǎo),以存貸款、投資、保險(xiǎn)、典當(dāng)?shù)仁辜彝ベY產(chǎn)保值增值的行為為內(nèi)容,研究一定時(shí)期內(nèi),一定收入水平內(nèi)家庭理財(cái)動(dòng)機(jī)、行為、結(jié)構(gòu)及其影響因素,以此引導(dǎo)家庭科學(xué)地理財(cái),促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定。家庭金融研究涉及社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、家庭、金融等多個(gè)方面,包括的內(nèi)容非常多,家庭金融及金融資產(chǎn)狀況、內(nèi)容構(gòu)成、增長(zhǎng)速度及發(fā)展趨向；家庭金融及金融資產(chǎn)的社會(huì)家庭功用的探討；家庭金融及金融資產(chǎn)形成的一般機(jī)理、內(nèi)在機(jī)制及規(guī)律性的探討等等都是家庭金融研究的范疇。 本文主要從家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)這一方面來(lái)進(jìn)行研究,研究家庭金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)問(wèn)題,也就是家庭金融資產(chǎn)的選擇問(wèn)題,金融資產(chǎn)的選擇貫穿于家庭投資理財(cái)?shù)恼麄�(gè)過(guò)程。家庭在投資之前,就會(huì)面臨資產(chǎn)選擇的問(wèn)題,即何種或哪幾種資產(chǎn)能成為最佳的資產(chǎn),這不僅與居民對(duì)資產(chǎn)需求的偏好傾向有關(guān),而且與資產(chǎn)供給方面的性質(zhì)特征有關(guān)。家庭在投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程當(dāng)中,同樣面臨著資產(chǎn)組合問(wèn)題,既有機(jī)會(huì)成本的牽制,也有風(fēng)險(xiǎn)和收益的磨合。家庭在投資結(jié)束之后,還要面臨一個(gè)資產(chǎn)調(diào)整的問(wèn)題,因?yàn)橥顿Y者不能無(wú)限制和沒(méi)有期限的使目前的資產(chǎn)組合獲得最優(yōu)的收益,即效用最大化,隨著時(shí)間的變化,各種市場(chǎng)因素及非市場(chǎng)因素(如心理因素、教育程度等等)的變化都會(huì)對(duì)資產(chǎn)組合的效用產(chǎn)生影響,因此有必要根據(jù)各種影響因素的變化對(duì)家庭的資產(chǎn)選擇做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。家庭在投資之前、投資過(guò)程中、投資結(jié)束后都面臨著金融資產(chǎn)的選擇問(wèn)題,這共同構(gòu)成了家庭金融資產(chǎn)選擇理論。 對(duì)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析和研究極具理論和現(xiàn)實(shí)意義。從家庭本身來(lái)講,合理的家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有利于家庭通過(guò)金融資產(chǎn)的收益來(lái)實(shí)現(xiàn)提高家庭收入水平的目標(biāo),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)提高生活質(zhì)量、增加家庭福利水平的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo),同時(shí)也有利于家庭滿足子女教育、重大疾病、預(yù)防等方面的需求。從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)講,家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有利于金融機(jī)構(gòu)加快金融創(chuàng)新的進(jìn)程,提高金融服務(wù)的意識(shí),以客戶為中心,開(kāi)發(fā)出更多適合市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品,提高金融機(jī)構(gòu)本身的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平。從宏觀經(jīng)濟(jì)的層面來(lái)看,家庭金融資產(chǎn)規(guī)模的增加和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能通過(guò)對(duì)相關(guān)變量的影響拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)尤其是金融的更好發(fā)展,同時(shí)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能增加居民收入,在一定程度上可以起到促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的作用。因此,對(duì)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的研究是非常有必要的。 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)在于第一采取建立向量誤差修正模型來(lái)研究我國(guó)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng),并用估計(jì)出的模型對(duì)2008年的家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成進(jìn)行了預(yù)測(cè),最后結(jié)合實(shí)證研究的結(jié)果對(duì)影響我國(guó)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布的因素進(jìn)行了分析；第二提出了不同的目標(biāo)群體有著不同的金融需求,應(yīng)根據(jù)特定的目標(biāo)群體建立合適的金融體系,進(jìn)行金融創(chuàng)新,本文將拓展私人銀行業(yè)務(wù)和優(yōu)化我國(guó)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來(lái),私人銀行業(yè)務(wù)在我國(guó)有著巨大的需求,認(rèn)為大力擴(kuò)展私人銀行業(yè)務(wù)有利于優(yōu)化我國(guó)的家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 本文旨在分析我國(guó)家庭金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上找到影響家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)成的因素,并以此提出政策建議。在具體的研究中,本文主要采用了時(shí)間序列模型,用建立向量誤差修正模型的方法分析了我國(guó)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況,發(fā)現(xiàn)我國(guó)的家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚處于不成熟的階段,誤差修正系數(shù)對(duì)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡的調(diào)整作用有限,要實(shí)現(xiàn)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期均衡有待于各個(gè)方面的共同努力。此外,本文采用實(shí)證得到的五組誤差修正方程對(duì)2008年的家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了預(yù)測(cè),預(yù)測(cè)結(jié)果和實(shí)際結(jié)果相比,誤差較小,結(jié)果比較理想。最后,在實(shí)證的基礎(chǔ)之上,本文從五個(gè)大的方面對(duì)優(yōu)化我國(guó)的家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提出了政策建議,主要包括金融體系的建設(shè)、金融創(chuàng)新、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè)、私人銀行業(yè)務(wù)及金融知識(shí)的教育和普及等方面。在文章的研究方法方面,本文主要采用計(jì)量方法對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行了實(shí)證研究,涉及到ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)、JJ協(xié)整檢驗(yàn)和向量誤差修正模型的建立等。除了實(shí)證分析方法之外,數(shù)據(jù)分析當(dāng)中本文還運(yùn)用了統(tǒng)計(jì)描述的方法分析了我國(guó)家庭金融資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的變化情況。 盡管本文從實(shí)證的角度對(duì)我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了一定的研究,分析了影響金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的因素并提出了優(yōu)化我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的政策建議。但是在研究的過(guò)程當(dāng)中,還存在著不少問(wèn)題與不足,結(jié)論也不盡完善。從數(shù)據(jù)的選取來(lái)看,本文的數(shù)據(jù)來(lái)源不夠精確,家庭的股票持有量和債券持有量均沒(méi)有確切的數(shù)據(jù),采用了當(dāng)年的發(fā)行量來(lái)替代,雖然在大趨勢(shì)上能反映家庭持有股票和債券的變動(dòng)情況,但這種替代是不夠準(zhǔn)確的,必然影響到實(shí)證的結(jié)果；從變量的選擇來(lái)看,由于家庭這一社會(huì)經(jīng)濟(jì)個(gè)體的特殊性,影響其金融資產(chǎn)選擇行為的因素是非常多的,但是很多重要的因素?zé)o法準(zhǔn)確用數(shù)字量化,因此本文在研究中僅僅選取了易于量化的那些變量,比如說(shuō)GDP、收入、消費(fèi)水平、受教育程度以及利率水平,這樣的選擇是有局限性的,很多對(duì)家庭金融資產(chǎn)選擇影響很大的因素像心里因素、年齡及風(fēng)險(xiǎn)偏好程度由于數(shù)據(jù)來(lái)源有限都被忽略了。最后,從研究的范圍來(lái)看,本文選用的全國(guó)的宏觀整體數(shù)據(jù),代表了全國(guó)的平均水平,但是缺乏針對(duì)性。我國(guó)處于發(fā)展階段,各地區(qū)的情況差異性很大,像城鎮(zhèn)和農(nóng)村的家庭金融資產(chǎn)持有情況肯定是有天地之別的,而同樣是城市,發(fā)達(dá)程度和習(xí)慣不一致,也會(huì)導(dǎo)致各地的家庭金融資產(chǎn)持有情況迥異。以上幾個(gè)方面有待于進(jìn)一步研究和探討。
【學(xué)位單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2010
【中圖分類】：F832.48;F224
【部分圖文】：

!擴(kuò)尹尹尹尹尹尹尹尹尹尹尹尹尹尹滬圖3家庭金融資產(chǎn)總量變化圖4.2.2居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)1、手持現(xiàn)金量在居民家庭金融資產(chǎn)總量中所占的比重逐年下降。1978年手持現(xiàn)金的比重為44.61%，截止2008年，該比重僅為9.54%。2、儲(chǔ)蓄存款在居民家庭金融資產(chǎn)總量中所占的比重呈緩慢上升的趨勢(shì)。儲(chǔ)蓄存款從1978年的55.39%上升到2008年的75.90%。3、股票持有量在居民家庭金融資產(chǎn)中所占的比重較小，在不同的時(shí)間波動(dòng)比較大，但總體上呈現(xiàn)出逐漸上升的趨勢(shì)。4、債券持有量在居民家庭金融資產(chǎn)中所占的比重也比較小，但略高于股票的持有量，趨勢(shì)和股票持有量有一定的相似性。5、和股票、債券相比，保險(xiǎn)資產(chǎn)持有量在居民家庭金融資產(chǎn)總量中占的比重更小，但逐年穩(wěn)步增加，波動(dòng)很小。1978年至2008年，歷年來(lái)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況下圖所示:
【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 李建軍,田光寧;我國(guó)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變化趨勢(shì)分析[J];金融論壇;2001年11期

2 李實(shí),魏眾,丁賽;中國(guó)居民財(cái)產(chǎn)分布不均等及其原因的經(jīng)驗(yàn)分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年06期

3 史代敏,宋艷;居民家庭金融資產(chǎn)選擇的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2005年10期

本文編號(hào)：2887114