中國(guó)的證券市場(chǎng)中資產(chǎn)價(jià)格總是不斷出現(xiàn)異常的、大幅的變動(dòng),即跳躍。跳躍現(xiàn)象一旦發(fā)生,總是會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的沖擊,給國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成惡劣的影響。為研究我國(guó)證券市場(chǎng)中資產(chǎn)價(jià)格的跳躍行為,本文選取2017年7月10日到2019年7月19日的上證綜指和深證綜指的5min收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù),利用已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)和二次冪變差理論,構(gòu)造跳躍檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量分離出連續(xù)性波動(dòng)和跳躍性波動(dòng),再對(duì)跳躍性波動(dòng)進(jìn)行回歸建模。結(jié)果說(shuō)明上證綜指和深證綜指的收益率是不服從正態(tài)分布的,并具有尖峰厚尾特征。而且兩者均存在大比例的跳躍行為。跳躍性波動(dòng)具有集聚性和滯后相關(guān)性,但是隨著滯后期的增加,相關(guān)性逐漸減弱。收益率對(duì)跳躍性波動(dòng)并不具有杠桿效應(yīng)。
【文章目錄】：
一、前言
二、理論模型
    （一）?二次冪變差檢驗(yàn)
    （二）跳躍性波動(dòng)的回歸模型
三、實(shí)證分析
    （一）描述性分析
    （二）回歸分析
四、結(jié)語(yǔ)

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2883160