利用基金重倉股季度持股和日持倉變動數(shù)據(jù),從超額收益率、股價(jià)波動率和正反饋交易三個模型出發(fā),對中國股指期貨上市以來震蕩市場下基金持股與市場穩(wěn)定的關(guān)系進(jìn)行分析,結(jié)果表明基金季度持股的高低并不能反映其在震蕩市場下采取何種交易策略。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),基金在不同的市場環(huán)境中對市場的穩(wěn)定作用不同,大跌時(shí)降低了市場當(dāng)日的震蕩,大漲時(shí)卻加劇了股市的波動;平均而言,基金在整體上采取了正反饋交易策略。綜合起來分析,基金并未起到穩(wěn)定市場的作用。因此,不能簡單地以基金對波動率的影響來衡量其與市場的穩(wěn)定關(guān)系,需結(jié)合股價(jià)波浪運(yùn)動的波動率和趨勢影響兩個維度進(jìn)行新的解釋。
【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、研究設(shè)計(jì)
    (一)樣本選取
    (二)變量設(shè)計(jì)
        1. 關(guān)鍵變量
        2. 控制變量
        3. 研究思路及模型設(shè)定
四、實(shí)證結(jié)果分析
    (一)模型1:超額收益率模型
        1. 大漲
        2. 大跌
        3. 綜合分析
    (二)模型2:股價(jià)波動率模型
    (三)模型3和模型4:正反饋交易模型
五、研究結(jié)論

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

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【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2835724