【摘要】： 20世紀(jì)90年代以來(lái),世界經(jīng)歷了金融自由化和經(jīng)濟(jì)全球化快速發(fā)展的時(shí)期。然而,金融危機(jī)就像幽靈一樣如影隨形。特別是在實(shí)施信用貨幣制度的今天,金融危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制日益復(fù)雜,危機(jī)發(fā)生的頻率加快,影響范圍也日趨擴(kuò)大。20世紀(jì)90年代里,全世界發(fā)生重大銀行危機(jī)多達(dá)63起,與20世紀(jì)80年代相比增幅超過(guò)了60%。 國(guó)際金融危機(jī)離我國(guó)也并不遙遠(yuǎn)。自從20世紀(jì)90年代以來(lái),我國(guó)在不同程度上受到了金融危機(jī)的影響,先后經(jīng)歷了1992年的歐洲貨幣體系危機(jī)、1994年的墨西哥金融危機(jī)、1997年的亞洲金融危機(jī)以及1998和1999年爆發(fā)的俄羅斯和巴西金融危機(jī),特別是亞洲金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響最大。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),土耳其、烏拉圭和阿根廷等國(guó)家又都先后陷入了金融危機(jī)的困境之中�？梢�(jiàn),國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的危害正日益嚴(yán)重。 此次發(fā)端于美國(guó)次貸危機(jī)的全球金融風(fēng)暴是繼20世紀(jì)30年代以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī),它使得美國(guó)、歐元區(qū)、日本等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入衰退,新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩,世界經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重沖擊,它產(chǎn)生的金融動(dòng)蕩正廣泛而深刻地影響著全球經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)層面�；仡櫰饋�(lái),從次貸危機(jī)演變成為全球性的金融危機(jī),實(shí)際上經(jīng)歷了四個(gè)階段演變與深化的過(guò)程。 1.危機(jī)的初步爆發(fā)。首先是2007年2月-5月次貸危機(jī)的初步爆發(fā)。這一階段的危機(jī)對(duì)金融體系和金融市場(chǎng)都沒(méi)有產(chǎn)生太大的沖擊,人們對(duì)危機(jī)的嚴(yán)重性沒(méi)有給予足夠的重視,美國(guó)政府并沒(méi)有采取相應(yīng)的措施。 2.危機(jī)的擴(kuò)散。2007年6月-9月的次貸危機(jī)擴(kuò)散階段,金融市場(chǎng)(尤其是股票市場(chǎng))開(kāi)始做出劇烈的反應(yīng),次貸危機(jī)開(kāi)始向全球金融體系擴(kuò)散,但投資者的信心并未根本動(dòng)搖。各國(guó)在危機(jī)管理時(shí)普遍對(duì)通貨膨脹感到十分擔(dān)心。 3.危機(jī)的深化。2008年1月至5月危機(jī)進(jìn)入了深化階段,卷入到危機(jī)當(dāng)中的金融機(jī)構(gòu)規(guī)模越來(lái)越大,知名度越來(lái)越高,公告的損失也常常讓人始料未及。在這一階段,投資者的恐慌情緒開(kāi)始蔓延,股票市場(chǎng)的波動(dòng)性擴(kuò)大,對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期越來(lái)越悲觀。 4.危機(jī)的惡化與全球化。2008年7月至今,危機(jī)不斷惡化并迅速地向全球蔓延,不僅股票市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈,許多非美元貨幣也開(kāi)始大幅貶值,投資者陷入極度的恐慌之中,全球股票市場(chǎng)出現(xiàn)了持續(xù)的暴跌。在這一階段,次貸危機(jī)轉(zhuǎn)變成了全球性的金融危機(jī)。 此次的危機(jī)使國(guó)際銀行業(yè)遭遇了百年不遇的金融動(dòng)蕩,國(guó)際銀行業(yè)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)均遭受重創(chuàng),獲利能力整體下降,資產(chǎn)質(zhì)量狀況不斷惡化,資本充足情況受到侵蝕,流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)防御能力普遍降低。 作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家,在我國(guó)加入WTO之后,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的深度與廣度都在以不可逆轉(zhuǎn)的方式進(jìn)行著,國(guó)際金融危機(jī)傳導(dǎo)入我國(guó)銀行業(yè)的途徑比入世前多得多,造成的影響也比入世前大得多。 雖然我國(guó)銀行業(yè)自新中國(guó)成立以來(lái)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展已取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步,具備了抵御國(guó)際金融危機(jī)的實(shí)力,但由于在經(jīng)營(yíng)機(jī)制、資產(chǎn)質(zhì)量、監(jiān)管體制、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面仍存在不少的問(wèn)題,此次金融危機(jī)的侵襲仍然對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響。 因此,研究經(jīng)濟(jì)全球化背景下國(guó)際金融危機(jī)的成因和傳導(dǎo)機(jī)制,及其對(duì)國(guó)際銀行業(yè)及中國(guó)銀行業(yè)的巨大影響,并通過(guò)對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)策略的比較研究,在借鑒他國(guó)優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)銀行業(yè)抵御危機(jī)、防控風(fēng)險(xiǎn)提出較為中肯及切實(shí)可行的政策建議,是具有較大的現(xiàn)實(shí)意義的。這些研究和政策建議不但可以為我國(guó)銀行業(yè)抵御此次的危機(jī)提供行之有效的措施,更希望通過(guò)這些措施,提升中國(guó)銀行業(yè)的整體實(shí)力,不只是被動(dòng)地抵御危機(jī),更應(yīng)該主動(dòng)地防控風(fēng)險(xiǎn),避免自己成為下一個(gè)危機(jī)的發(fā)源地。 本文主要圍繞新金融危機(jī)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)的政策建議展開(kāi),文章共分為六個(gè)部分： 第一部分為緒論部分,首先介紹了選題的背景及緣由,并對(duì)國(guó)內(nèi)外對(duì)金融危機(jī)及中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的相關(guān)研究作了一個(gè)理論綜述。在此基礎(chǔ)上,指出了本文的研究方法和研究意義,并提出了論文的創(chuàng)新之處和不足。 第二部分介紹了新金融危機(jī)的相關(guān)情況,包括新金融危機(jī)與以往歷次金融危機(jī)相比的獨(dú)特之處,危機(jī)爆發(fā)的表現(xiàn),危機(jī)產(chǎn)生的直接原因及深層次原因,危機(jī)發(fā)生的傳導(dǎo)機(jī)制及危機(jī)的國(guó)際傳導(dǎo)機(jī)制,最后概括了危機(jī)對(duì)世界銀行業(yè)產(chǎn)生的巨大影響。 第三部分簡(jiǎn)要介紹了中國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)狀,展示了中國(guó)銀行業(yè)自新中國(guó)成立以來(lái)的幾十年里所取得的巨大成就,也指出了中國(guó)銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)機(jī)制、資產(chǎn)質(zhì)量、監(jiān)管體制等方面仍存在的諸多問(wèn)題,揭示了中國(guó)銀行業(yè)在抵御危機(jī)的實(shí)力上喜憂(yōu)參半。 第四部分辯證且詳細(xì)地分析了此次金融危機(jī)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的雙重影響,指出危機(jī)既對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生了較大的不利影響,包括在具體層面和在宏觀及心理層面的影響,也為中國(guó)銀行業(yè)邁出國(guó)門(mén)、走向世界創(chuàng)造了一定的機(jī)遇,從而較為全面地分析了中國(guó)銀行業(yè)在此次金融危機(jī)中所面臨的形勢(shì)。 第五部分針對(duì)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響,在吸收了其他國(guó)家及地區(qū)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)后,在了解了中國(guó)政府和銀監(jiān)局已采取的措施的基礎(chǔ)上,提出了中國(guó)銀行業(yè)抵御危機(jī)、防控風(fēng)險(xiǎn)仍需強(qiáng)調(diào)和關(guān)注的幾點(diǎn)政策建議,以期能對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的后續(xù)發(fā)展提出自己的建議。 第六部分對(duì)“后金融危機(jī)時(shí)代”中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展做出了展望,指出了雖然中國(guó)銀行業(yè)在此次危機(jī)中取得了不錯(cuò)的成績(jī),但中國(guó)銀行業(yè)如何在后金融危機(jī)時(shí)代中發(fā)揚(yáng)成績(jī)、彌補(bǔ)不足,進(jìn)而從戰(zhàn)略的角度把握銀行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向,保持全行業(yè)的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展,還需要進(jìn)一步探討。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F832.2
【圖文】：

這是指一場(chǎng)發(fā)生于美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它是從2006年春季開(kāi)始逐步顯現(xiàn)的，200年8月開(kāi)始席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)，致使全球主要融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足的危機(jī)，。導(dǎo)致次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因有如下幾點(diǎn):1.基準(zhǔn)利率提高和房地產(chǎn)價(jià)格下跌、市場(chǎng)萎縮。20世紀(jì)80年代末、90年代初以來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)持續(xù)了十幾年的繁榮，住銷(xiāo)售量不斷創(chuàng)下新記錄，房?jī)r(jià)也以每年增幅超過(guò)10%的速度攀升，1995年至2006年美國(guó)房?jī)r(jià)翻了一番。受房地產(chǎn)上升態(tài)勢(shì)影響，美國(guó)次貸規(guī)模不斷擴(kuò)大從2004年6月起，出于對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂(yōu)，美聯(lián)儲(chǔ)逐步提高聯(lián)邦基金率，到2006年8月已提高至5.25%，隨后一年內(nèi)維持不變。(見(jiàn)圖2.1)與此對(duì)應(yīng)，房屋貸款利率也有所上升，2007年己達(dá)到6.7%。次貸的主要問(wèn)題于“先低后高”的貸款償還模式，次級(jí)房貸約80%采用這種還款方式:前兩采用固定利率，初始還款月按揭額很低，但兩年后采用浮動(dòng)利率并增加還款月按揭額。因而利率的上升無(wú)疑對(duì)借款人的還款能力形成壓力，尤其是對(duì)浮動(dòng)利率的次貸借款人影響更大，因?yàn)檫@些貸款會(huì)在以后重新設(shè)定利率。}’。0~年以來(lái)美聯(lián)長(zhǎng)旨老蔥準(zhǔn)利率盎動(dòng)’}

資料來(lái)源:wind資訊圖2.32006年美國(guó)各類(lèi)貸款占整個(gè)住房貸款的比重證券化就是通過(guò)金融工程把流動(dòng)性差的某個(gè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為證券的過(guò)程。放貸機(jī)構(gòu)把次級(jí)住房貸款轉(zhuǎn)換成證券在市場(chǎng)上發(fā)售，這就是“住房抵押貸款支持債券”(MBS)。以MBS為基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)又發(fā)行了被稱(chēng)為“擔(dān)保債務(wù)權(quán)證債券”(CD0)的債券。據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的調(diào)查，美國(guó)次貸總額為1.4萬(wàn)億美元，在其基礎(chǔ)上發(fā)行了近2萬(wàn)億美元的MBS，進(jìn)而衍生出超萬(wàn)億美元的擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)。到2007年底，次貸衍生品一信用違約掉期合約(CDS)所承保的金額達(dá)到62萬(wàn)億美元，等于美國(guó)4.6年的GDP。通過(guò)次貸證券化，放貸部門(mén)將貸款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，同時(shí)回收的資金繼續(xù)用于放貸，使得放貸的規(guī)模不斷擴(kuò)大。金融創(chuàng)新創(chuàng)造了大量以次級(jí)抵押貸款為基礎(chǔ).的衍生產(chǎn)品以及以這些衍生產(chǎn)品為基礎(chǔ)的“再衍生”產(chǎn)品，這些衍生產(chǎn)品滲透到金融市場(chǎng)的各個(gè)角落，風(fēng)險(xiǎn)也得以傳遞和擴(kuò)大—次級(jí)抵押貸款市

其中美國(guó)國(guó)債約為6200億美元，美國(guó)機(jī)構(gòu)債約為4300億美元，國(guó)債券的最大買(mǎi)家和美國(guó)的最大債權(quán)國(guó)。(見(jiàn)圖2.4、圖2.5)中國(guó)成為美20一00018一000盯戶(hù)店悶夕卜，l〔考諸書(shū)昆，社飯資泣:f乙止及少己16一00QNl必00閃的0呂己一名峪呂

本文編號(hào)：2750474