本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)、通貨膨脹與貨幣政策，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：20世紀(jì)80年代至今，世界資本市場(chǎng)風(fēng)起云涌，資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)甚至影響一國(guó)金融體系的穩(wěn)定。資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響，兩者之間的長(zhǎng)期關(guān)系以及貨幣政策的切入時(shí)機(jī)、貨幣政策工具選用和實(shí)施效果備受各國(guó)關(guān)注。2000年至今，以股價(jià)、房?jī)r(jià)為代表的資產(chǎn)價(jià)格在我國(guó)出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)。為此，我們?cè)陉U述基本理論的基礎(chǔ)上，選取2000年第一季度至2011年第二季度的季度數(shù)據(jù)，運(yùn)用相關(guān)分析、向量自回歸模型以及條件均值模型分析了我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格、通貨膨脹與貨幣政策之間的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明，我國(guó)股票價(jià)格上漲對(duì)通貨膨脹有顯著影響，兩者之間的長(zhǎng)期關(guān)系卻不穩(wěn)定，股票價(jià)格對(duì)利率反應(yīng)更靈敏，對(duì)貨幣政策反應(yīng)明顯。中央銀行不應(yīng)將股票價(jià)格納入貨幣政策目標(biāo)，但應(yīng)給予關(guān)注。在股票價(jià)格上漲幅度超過(guò)一定臨界值時(shí)，，央行應(yīng)該出動(dòng)不同貨幣政策工具相機(jī)而動(dòng)，在穩(wěn)定物價(jià)的同時(shí)間接調(diào)控股票價(jià)格；我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格上漲通過(guò)擴(kuò)大總需求助推通貨膨脹，房?jī)r(jià)與通脹之間有長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，房?jī)r(jià)對(duì)貨幣政策反應(yīng)相對(duì)較弱，數(shù)量型貨幣政策工具相對(duì)價(jià)格型貨幣政策工具相對(duì)重要一些。房?jī)r(jià)不應(yīng)該被納入貨幣政策目標(biāo)，但央行應(yīng)“關(guān)注”房?jī)r(jià)上漲，在房?jī)r(jià)上漲超過(guò)一定幅度時(shí)，動(dòng)用不同的貨幣政策工具間接抑制房?jī)r(jià)上漲，防止房?jī)r(jià)上漲誘發(fā)通貨膨脹。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)價(jià)格 通貨膨脹 貨幣政策
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F293.3;F832.51;F822;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 緒論9-13
• 1.1 研究背景與意義9
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀9-11
• 1.2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述9-11
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述11
• 1.3 研究思路、研究方法與創(chuàng)新之處11-13
• 1.3.1 研究思路與研究方法11-12
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容12
• 1.3.3 本文的創(chuàng)新之處12-13
• 2 貨幣政策理論及資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)貨幣政策的影響13-24
• 2.1 貨幣政策的相關(guān)理論13-18
• 2.1.1 貨幣政策的目標(biāo)13-14
• 2.1.1.1 以控制通貨膨脹為目標(biāo)13
• 2.1.1.2 以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和充分就業(yè)為目標(biāo)13-14
• 2.1.1.3 以國(guó)際收支平衡為目標(biāo)14
• 2.1.2 貨幣政策的操作目標(biāo)與中介目標(biāo)14-15
• 2.1.3 貨幣政策工具15-18
• 2.1.3.1 法定存款準(zhǔn)備金15-16
• 2.1.3.2 中央銀行貸款16
• 2.1.3.3 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)16-18
• 2.1.3.4 利率政策18
• 2.2 貨幣政策的資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制18-21
• 2.2.1 股票的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制18-20
• 2.2.1.1 股票的投資效應(yīng)18-19
• 2.2.1.2 公司的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)19
• 2.2.1.3 家庭的流動(dòng)性效應(yīng)19-20
• 2.2.1.4 家庭的財(cái)富效應(yīng)20
• 2.2.2 房地產(chǎn)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制20-21
• 2.2.2.1 對(duì)房屋支出的直接影響20
• 2.2.2.2 家庭財(cái)富效應(yīng)20
• 2.2.2.3 銀行資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)20-21
• 2.2.3 匯率的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制21
• 2.2.3.1 匯率對(duì)凈出口的影響21
• 2.2.3.2 匯率對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響21
• 2.3 資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)貨幣政策體系的影響21-24
• 2.3.1 對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的影響22
• 2.3.2 對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)的影響22
• 2.3.3 對(duì)貨幣政策工具的影響22-24
• 2.3.3.1 削弱了存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)和再貸款的作用22
• 2.3.3.2 增強(qiáng)了公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的政策效應(yīng)22-24
• 3 我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)狀況與通貨膨脹基本分析24-37
• 3.1 通貨膨脹指數(shù)測(cè)量中的資產(chǎn)價(jià)格24-26
• 3.1.1 問(wèn)題的提出及理論分析24-25
• 3.1.2 資產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹預(yù)期25-26
• 3.2 我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)狀況與通貨膨脹基本分析26-32
• 3.2.1 我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)狀況分析26-27
• 3.2.2 我國(guó)通貨膨脹趨勢(shì)分析27-28
• 3.2.3 股票價(jià)格與通貨膨脹關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)28-32
• 3.2.3.1 變量與數(shù)據(jù)28
• 3.2.3.2 單位根檢驗(yàn)28-29
• 3.2.3.3 協(xié)整分析與 Granger 因果檢驗(yàn)29-30
• 3.2.3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解技術(shù)30-31
• 3.2.3.5 結(jié)論31-32
• 3.3 房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與通貨膨脹關(guān)系32-37
• 3.3.1 房?jī)r(jià)上漲助長(zhǎng)通貨膨脹的渠道分析33-34
• 3.3.1.1 房?jī)r(jià)上漲直接推高 CPI33
• 3.3.1.2 房?jī)r(jià)上漲引起的財(cái)富效應(yīng)擴(kuò)大其他消費(fèi)品需求33-34
• 3.3.1.3 房?jī)r(jià)上漲增加勞動(dòng)力成本，可能引發(fā)成本推動(dòng)型通貨膨脹34
• 3.3.2 模型建立與數(shù)據(jù)處理34-35
• 3.3.3 實(shí)證檢驗(yàn)35-36
• 3.3.4 結(jié)論36-37
• 4 我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)貨幣政策反應(yīng)的實(shí)證分析37-53
• 4.1 股票價(jià)格對(duì)貨幣政策的反應(yīng)37-47
• 4.1.1 股票價(jià)格與貨幣政策的相關(guān)性分析38-40
• 4.1.1.1 變量選擇與數(shù)據(jù)處理38
• 4.1.1.2 相關(guān)性分析38-39
• 4.1.1.3 線性回歸模型分析39-40
• 4.1.2 股票價(jià)格與貨幣政策的 VAR 模型分析40-47
• 4.1.2.1 VAR 模型的說(shuō)明40-41
• 4.1.2.2 VAR 模型變量的選擇與數(shù)據(jù)處理41-42
• 4.1.2.3 單位根檢驗(yàn)及協(xié)整分析42-43
• 4.1.2.4 Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)43-44
• 4.1.2.5 VAR 模型的建立、估計(jì)與分析44-46
• 4.1.2.6 實(shí)證結(jié)果分析46-47
• 4.2 房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)貨幣政策的反應(yīng)47-53
• 4.2.1 變量選取與數(shù)據(jù)處理47-48
• 4.2.2 模型建立與平穩(wěn)性檢驗(yàn)48-49
• 4.2.3 協(xié)整分析與因果檢驗(yàn)49-50
• 4.2.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解50-51
• 4.2.5 實(shí)證分析結(jié)果51-53
• 5 我國(guó)貨幣政策的選擇53-57
• 5.1 我國(guó)貨幣政策的選擇53-55
• 5.1.1 模型建立53-54
• 5.1.2 變量選取與數(shù)據(jù)處理54
• 5.1.3 檢驗(yàn)結(jié)果及分析54-55
• 5.1.3.1 股票價(jià)格54-55
• 5.1.3.2 房地產(chǎn)價(jià)格55
• 5.2 本文結(jié)論55-56
• 5.3 不足與進(jìn)一步的研究56-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 附錄60-68
• 致謝68-69
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果69-70
• 詳細(xì)摘要70-79

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)、通貨膨脹與貨幣政策，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：270031