本文關(guān)鍵詞：貨幣供應(yīng)量與股價(jià)波動(dòng)的相關(guān)關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來(lái)，，股票市場(chǎng)發(fā)展迅速，股價(jià)波動(dòng)不僅影響了實(shí)體資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定，而且可以通過(guò)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制影響貨幣政策的實(shí)施效果。當(dāng)前我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中最重要的解釋變量是貨幣供應(yīng)量。我國(guó)從1996年開(kāi)始正式引入貨幣政策的中介目標(biāo)，并采用M1和M2作為貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)，由此凸顯了貨幣供應(yīng)量的重要經(jīng)濟(jì)地位。因此研究貨幣供應(yīng)量與股價(jià)波動(dòng)的相關(guān)關(guān)系具有非常重要的意義，央行不僅可以通過(guò)貨幣供應(yīng)量的改變來(lái)預(yù)測(cè)股市行情的變動(dòng)，還可以將它們之間的相關(guān)關(guān)系實(shí)際用于我國(guó)的貨幣政策制定過(guò)程中。 在大量參考文獻(xiàn)中，很多學(xué)者都是基于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的有效性進(jìn)行研究分析的，并且只是研究了貨幣供應(yīng)量對(duì)股價(jià)的單向傳導(dǎo)影響。本人在國(guó)內(nèi)外研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用了定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，創(chuàng)新性地引入了貨幣流動(dòng)性指標(biāo)，分析研究了貨幣供應(yīng)量與股價(jià)波動(dòng)之間的雙向關(guān)系。 通過(guò)計(jì)量方法的檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，1、三個(gè)不同層次的貨幣供應(yīng)量M0、M1與M2都對(duì)股價(jià)指數(shù)有一定的正向影響，這說(shuō)明，貨幣供應(yīng)量增加就會(huì)導(dǎo)致居民和企業(yè)手中貨幣持有量的增加，這時(shí)就會(huì)有大量的資金注入到股票市場(chǎng)中，從而推動(dòng)股價(jià)上漲，政府可以適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用貨幣供應(yīng)量的改變來(lái)預(yù)測(cè)和“干預(yù)”股票價(jià)格。2.三個(gè)不同層次的貨幣供應(yīng)量中，股票價(jià)格的變動(dòng)能引起M1的改變，但對(duì)M0和M2并無(wú)解釋作用，這可能與我國(guó)貨幣層次的劃分口徑有關(guān)系。3.在研究貨幣流動(dòng)性與股價(jià)波動(dòng)的相關(guān)關(guān)系時(shí)，分別采用了M1/M2反映貨幣結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期變化，M1增速與M2增速差反映貨幣結(jié)構(gòu)的短期變化，通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，與貨幣流動(dòng)性對(duì)股價(jià)的影響程度相比，股價(jià)對(duì)貨幣流動(dòng)性的影響程度更大一點(diǎn)。 本文研究發(fā)現(xiàn)，股價(jià)的變動(dòng)對(duì)我國(guó)的貨幣政策有重要的指導(dǎo)意義，如果不關(guān)注股價(jià)的波動(dòng)，就有可能削弱貨幣政策的實(shí)施效果，所以我國(guó)在制定貨幣政策過(guò)程中應(yīng)該適當(dāng)關(guān)注股票價(jià)格的波動(dòng)，特別是要監(jiān)測(cè)防范股價(jià)的異常波動(dòng)。另一方面，通過(guò)貨幣政策的中介目標(biāo)貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)還可以有效地預(yù)測(cè)股市行情，有利于央行對(duì)股價(jià)波動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。最后提出了相關(guān)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：貨幣供應(yīng)量 股價(jià)波動(dòng) 貨幣流動(dòng)性
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F822.0;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-9
• 目錄9-12
• 第1章 引言12-16
• 1.1 研究背景及意義12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述12-14
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀12-13
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3 研究思路和方法14-16
• 第2章 股票價(jià)格與貨幣供應(yīng)量的基礎(chǔ)理論16-29
• 2.1 我國(guó)的貨幣供應(yīng)機(jī)制16-21
• 2.1.1 中國(guó)的貨幣層次劃分16-17
• 2.1.2 中國(guó)貨幣供應(yīng)的形成過(guò)程17-19
• 2.1.3 中國(guó)貨幣供應(yīng)量的決定因素19-20
• 2.1.4 中國(guó)的貨幣供給模型20-21
• 2.2 股票價(jià)格和影響股價(jià)變動(dòng)的因素21-23
• 2.2.1 股票的價(jià)格21-22
• 2.2.2 影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素22-23
• 2.3 貨幣政策中介目標(biāo)理論概述23-25
• 2.3.1 貨幣政策中介目標(biāo)的內(nèi)容23
• 2.3.2 設(shè)立貨幣政策中介目標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)23-24
• 2.3.3 我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)的選擇24-25
• 2.4 貨幣政策的股票市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制25-28
• 2.4.1 托賓的 q值效應(yīng)25-26
• 2.4.2 非對(duì)稱信息效應(yīng)26-27
• 2.4.3 財(cái)富效應(yīng)27
• 2.4.4 流動(dòng)性效應(yīng)27-28
• 2.4.5 預(yù)期效應(yīng)28
• 2.5 本章小結(jié)28-29
• 第3章 貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格的相關(guān)關(guān)系研究29-51
• 3.1 貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格影響的理論分析29-31
• 3.1.1 貨幣供給量影響股票價(jià)格的理論分析29-30
• 3.1.2 股票價(jià)格影響貨幣供應(yīng)量的理論分析30-31
• 3.2 貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格的實(shí)證研究31-48
• 3.2.1 數(shù)據(jù)選取、處理31-33
• 3.2.2 M_0與 SP 的相關(guān)關(guān)系研究33-38
• 3.2.3 M_1與 SP 的相關(guān)關(guān)系研究38-41
• 3.2.4 M_2與 SP 的相關(guān)關(guān)系研究41-45
• 3.2.5 貨幣流動(dòng)性與股價(jià)的相關(guān)關(guān)系研究45-48
• 3.3 結(jié)論48-50
• 3.3.1 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果總結(jié)48-49
• 3.3.2 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果解釋49-50
• 3.4 本章小結(jié)50-51
• 第4章 基于兩者關(guān)系在我國(guó)的實(shí)踐運(yùn)用51-56
• 4.1 我國(guó)應(yīng)適當(dāng)關(guān)注金融資產(chǎn)價(jià)格51-53
• 4.2 貨幣政策要關(guān)注金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)必須做出適當(dāng)調(diào)整53-54
• 4.3 進(jìn)一步完善股票市場(chǎng)，提高股市運(yùn)行效率54-55
• 4.4 實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展55
• 4.5 本章小結(jié)55-56
• 結(jié)論與展望56-58
• 1、結(jié)論56-57
• 2、展望57-58
• 附錄58-59
• 附錄1 2000-2013 年不同層次貨幣供應(yīng)量與上證綜指的季度數(shù)據(jù)58-59
• 參考文獻(xiàn)59-63
• 致謝63-64
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其它科研情況64-65
• 一、發(fā)表的學(xué)術(shù)論文64-65

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 余澳;李恒;;我國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)影響的有效性分析[J];四川大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2012年03期

  本文關(guān)鍵詞：貨幣供應(yīng)量與股價(jià)波動(dòng)的相關(guān)關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：269228