本文關(guān)鍵詞：中國貨幣政策調(diào)控通貨膨脹的效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著2010年中國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢進一步穩(wěn)固，物價較快上漲成為中國經(jīng)濟面臨的最為突出的經(jīng)濟問題。進入2011年后，物價指數(shù)走勢出現(xiàn)進一步上漲的苗頭。2011年3月份、4月份、5月份居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲分別達到5.4%、5.3%、5.5%，連續(xù)三個月都超過5%的警戒線水平。2011年6月份，全國居民消費價格總水平又創(chuàng)新高，同比上漲6.4%。長期以來，物價穩(wěn)定都是貨幣政策執(zhí)行當局所致力要達到的經(jīng)濟目標之一。面對持續(xù)較大的通貨膨脹壓力，中國人民銀行將貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。中國人民銀行靈活開展公開市場業(yè)務(wù)操作、不斷提高法定存款準備金率和利率、不斷增強人民幣匯率靈活性以及建立宏觀審慎政策框架等多種措施來穩(wěn)定國內(nèi)物價水平。本文就是以此次通貨膨脹及治理通貨膨脹的貨幣政策作為研究對象，基于中國當前通貨膨脹的成因與特點，貨幣政策實施的具體狀況，對當前中國貨幣政策治理通貨膨脹的效果進行研究，運用計量經(jīng)濟方法和經(jīng)濟理論來研究中國貨幣政策調(diào)控通貨膨脹影響的效應(yīng)，以期為改善中國人民銀行調(diào)控通貨膨脹水平提供一些政策建議。 本文主體部分分別從定性和定量角度研究中國貨幣政策調(diào)控通貨膨脹的有效性。首先，從定性角度對中國貨幣政策調(diào)控通貨膨脹效應(yīng)進行分析。鑒于每輪通貨膨脹的特點、成因不同，不能簡單的通過實施緊縮性的貨幣政策來抑制通貨膨脹。因此，面對本輪通貨膨脹問題，本文首先深入分析通貨膨脹發(fā)生的根本原因及其特點。本輪通貨膨脹的主要特點包括：居民消費價格總水平快速攀升，食品價格是推動CPI攀升的主要動力，通脹預(yù)期加深物價上漲壓力。針對本輪通貨膨脹的形成原因及其特點，中國人民銀行采取了一系列措施，包括加大公開市場操作力度、上調(diào)法定存款準備金率、上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款利率和提高匯率等。這些貨幣政策措施在一定程度上緩解了中國流動性過剩的壓力，緊縮性的貨幣政策取得了一定的效果。由于目前中國經(jīng)濟管理體制不健全、投資者和消費者對市場變化反應(yīng)仍不靈敏、貨幣政策實施的獨立性欠缺的情況下，，貨幣政策時滯較長且不容易預(yù)測，降低了貨幣政策實施效果。 鑒于通貨膨脹問題的復雜性和重要性，在對通貨膨脹進行定性分析的基礎(chǔ)之上運用計量經(jīng)濟模型進行定量分析，以便為中國人民銀行運用貨幣政策調(diào)控通貨膨脹提供比較精確的依據(jù)。本文就采用計量經(jīng)濟學的方法對貨幣政策調(diào)控通貨膨脹的效力進行定量分析。選取的貨幣政策變量分別是：廣義貨幣供應(yīng)量M2的同比增長指數(shù)(M2)、金融機構(gòu)的貸款規(guī)模（LL）、法定存款準備金率(RR)。同時用居民消費價格指數(shù)(CPI)作為通貨膨脹水平的衡量指標。本文以中國貨幣政策變量調(diào)控通貨膨脹的效應(yīng)進行了格蘭杰因果關(guān)系檢驗、協(xié)整關(guān)系檢驗和誤差修正模型的分析。通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗發(fā)現(xiàn)中國貨幣政策變量和通貨膨脹水平呈現(xiàn)出交錯影響的特征；通過協(xié)整關(guān)系檢驗發(fā)現(xiàn)貨幣政策各個變量對衡量通貨膨脹水平的居民消費物價指數(shù)確實存在長期均衡關(guān)系；通過誤差修正模型得知這些變量偏離它們共同的隨機趨勢時的調(diào)整速度。 最后，基于定性和定量研究，提出提升貨幣政策有效性的建議。從增強貨幣政策工具效力角度來看，進一步增強中國人民銀行的獨立性；大力發(fā)展和完善公開市場操作；進一步發(fā)揮調(diào)控存款準備金率的作用；逐步完善人民幣匯率形成機制。從提高貨幣政策傳導機制效力角度來看，加大利率市場化的改革力度；大力培育和發(fā)展金融市場；合理引導民間資本，規(guī)范民間金融秩序；提高貨幣政策的透明度，增強貨幣政策的可信性。
【關(guān)鍵詞】：通貨膨脹 貨幣政策 有效性 傳導機制
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F822.0;F822.5;F224
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-11
• 緒論11-14
• 0.1 研究背景及意義11-12
• 0.1.1 研究背景11-12
• 0.1.2 研究意義12
• 0.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-13
• 0.3 研究思路及結(jié)構(gòu)13-14
• 1 相關(guān)理論綜述14-18
• 1.1 通貨膨脹的貨幣因素分析14-15
• 1.1.1 外匯占款引發(fā)基礎(chǔ)貨幣超量供給14
• 1.1.2 中國流動性過剩問題日益嚴重14-15
• 1.2 貨幣政策調(diào)控通貨膨脹的傳導機制15-18
• 1.2.1 凱恩斯主義的利率傳導機制15-16
• 1.2.2 貨幣主義的傳導機制16
• 1.2.3 信貸傳導機制16
• 1.2.4 財富效應(yīng)傳導機制16-17
• 1.2.5 匯率傳導機制17-18
• 2 2010 年以來中國的貨幣政策及效應(yīng)分析18-26
• 2.1 2010 年以來中國通貨膨脹呈現(xiàn)的特點18-20
• 2.1.1 居民消費價格指數(shù)（CPI）快速攀升18
• 2.1.2 食品價格是 CPI 攀升的主要動力18-19
• 2.1.3 通脹預(yù)期加深物價上漲壓力19-20
• 2.2 2010 年以來中國人民銀行主要操作手段20-23
• 2.2.1 加大公開市場操作力度20-21
• 2.2.2 上調(diào)法定存款準備金率21-22
• 2.2.3 上調(diào)人民幣存貸款基準利率22-23
• 2.2.4 完善人民幣匯率形成機制23
• 2.3 中國貨幣政策調(diào)控通貨膨脹的效應(yīng)分析23-26
• 2.3.1 貨幣政策操作目標的效應(yīng)24
• 2.3.2 貨幣政策中介目標的效應(yīng)24
• 2.3.3 貨幣政策最終目標的效應(yīng)24-26
• 3 中國貨幣政策調(diào)控通貨膨脹效應(yīng)的實證分析26-34
• 3.1 變量的選取和數(shù)據(jù)處理26-27
• 3.2 實證檢驗27-33
• 3.2.1 時間序列的 ADF 單位根檢驗27-29
• 3.2.2 協(xié)整關(guān)系檢驗(cointegration test)29-30
• 3.2.3 向量自回歸（VAR）模型的估計30-31
• 3.2.4 誤差修正模型估計與分析31
• 3.2.5 格蘭杰因果關(guān)系檢驗31-33
• 3.3 實證結(jié)果總結(jié)與分析33-34
• 4 提升貨幣政策有效性的建議34-39
• 4.1 增強貨幣政策工具效力的措施34-36
• 4.1.1 進一步增強中國人民銀行的獨立性34
• 4.1.2 大力發(fā)展和完善公開市場操作34-35
• 4.1.3 進一步發(fā)揮調(diào)控存款準備金率的作用35-36
• 4.1.4 完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率彈性36
• 4.2 提高貨幣政策傳導機制效力的措施36-39
• 4.2.1 加大利率市場化的改革力度36-37
• 4.2.2 大力培育和發(fā)展金融市場37
• 4.2.3 合理引導民間資本，規(guī)范民間金融秩序37-38
• 4.2.4 提高貨幣政策的透明度，增強貨幣政策的可信性38-39
• 參考文獻39-42
• 致謝42-43
• 攻讀學位期間發(fā)表論文以及參加科研情況43-44

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