【摘要】：信用衍生品在次級(jí)債危機(jī)中表現(xiàn)出了對(duì)金融體系的負(fù)面影響力,引起了廣泛的關(guān)注和爭(zhēng)議。商業(yè)銀行是信用衍生品交易的重要參與方,本文通過(guò)分析信用衍生品對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模與質(zhì)量的影響,可知信用衍生品創(chuàng)新是否實(shí)現(xiàn)了理論上的效用,以及對(duì)金融體系的積極、消極影響。并由此探尋信用衍生品創(chuàng)新的揚(yáng)長(zhǎng)避短之道,為我國(guó)信用衍生品發(fā)展提供智力支持。 本文首先介紹了信用衍生品的創(chuàng)新原理,分析其市場(chǎng)現(xiàn)狀及與次級(jí)債危機(jī)的關(guān)系;然后基于優(yōu)化資產(chǎn)組合管理、助長(zhǎng)信息不對(duì)稱影響、強(qiáng)化放款意愿這三個(gè)視角對(duì)這一課題進(jìn)行了理論分析,綜合這三類理論研究結(jié)果可知:信用衍生品對(duì)銀行貸款發(fā)放和經(jīng)營(yíng)績(jī)效可同時(shí)產(chǎn)生積極和消極的影響,最終影響方向取決于正負(fù)凈值。 其后,本文基于美國(guó)商業(yè)銀行信用衍生品使用量數(shù)據(jù),建立了動(dòng)態(tài)面板模型,分別對(duì)信用衍生品使用對(duì)商業(yè)銀行貸款規(guī)模、貸款組合構(gòu)成、貸款質(zhì)量和總體收益四個(gè)方面影響進(jìn)行回歸分析,結(jié)果表明:信用衍生品的使用并未顯著擴(kuò)大信貸規(guī)模,但會(huì)加大高風(fēng)險(xiǎn)貸款所占比例,并降低貸款質(zhì)量,同時(shí)對(duì)銀行收益水平未形成顯著影響。 最后,基于理論、實(shí)證研究結(jié)果,本文提出了對(duì)我國(guó)信用衍生品發(fā)展的政策建議:在監(jiān)管機(jī)制方面,對(duì)信用衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)池構(gòu)成和質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)控和限制,健全信息披露制度,讓監(jiān)管跟上金融創(chuàng)新的步伐;在市場(chǎng)建設(shè)方面,建立規(guī)范、高效的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu),完善法律法規(guī),加強(qiáng)二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)。
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.4;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2662523