發(fā)布時間：2020-05-07 08:40

【摘要】： 美國次級貸款危機自爆發(fā)以來,迅速蔓延,波及世界各國,不僅波及歐洲各國、日本等發(fā)達國家,也波及到以中國、俄羅斯、印度和巴西等“金磚四國”為代表的新興經(jīng)濟體和廣大發(fā)展中國家。其惡劣影響不僅直接危害到各國的虛擬經(jīng)濟,也逐漸在各國的實體經(jīng)濟中顯現(xiàn)出來。美國金融危機為我國敲響了警鐘,我們應積極采取應對措施,防患于未然。 由次貸危機引發(fā)的全球金融危機,影響力巨大,本文在第二部分對此次全球金融危機進行了回顧。首先對次貸危機的爆發(fā),進而引起全球金融危機的爆發(fā)的整個過程做了回顧。其次重點分析了此次金融危機產(chǎn)生的原因,主要包括5點,第一個原因：美國長期的低利率政策導致房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)升溫,房貸數(shù)量大幅增加,而美國貸款機構(gòu)為了追求高額的利潤而放棄原有的信貸原則,放寬了對貸款人的資格審查,使得次級貸款質(zhì)量先天不足。第二原因：金融機構(gòu)以次級貸款作為基礎產(chǎn)品,發(fā)明創(chuàng)造了各種金融衍生產(chǎn)品,如MBS、CDO等,由于此類衍生產(chǎn)品的過度創(chuàng)新和使用,使得次級貸款的信用風險被巨幅放大。第三個原因：由于衍生產(chǎn)品屬于資產(chǎn)負債表的表外產(chǎn)品,難以被監(jiān)管,導致了巨大的監(jiān)管空白區(qū)域,同時衍生產(chǎn)品的跨國性也導致了國際監(jiān)管的難度。第四個原因：由于金融衍生產(chǎn)品的復雜性,導致投資者對評級機構(gòu)出具的評級結(jié)果過分依賴,而評級機構(gòu)本身由于評級方法存在較為明顯的缺陷,如評級模型在假設方面、變量的選擇方面存在缺陷,同時假設條件又過于繁多,造成與現(xiàn)實情況存有一定的差距,上述原因?qū)е略u級結(jié)果與事實的嚴重不符。第五個原因：美聯(lián)儲長期實行低利率政策,導致房地產(chǎn)市場的迅速擴大,而2004年后美國聯(lián)邦基金利率迅速轉(zhuǎn)入上升周期,造成美國的住房價格無法按照原來的預期保持上升勢頭,房地產(chǎn)市場泡沫走向破裂,造成房地產(chǎn)抵押貸款的大范圍違約。此次金融危機也帶給我國嚴重的影響,但也為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了一定的機遇,我國要充分吸取教訓,加強風險管理,提高金融發(fā)展水平,創(chuàng)建有效的監(jiān)管模式,以促使虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟和諧發(fā)展,應對金融危機。 本文在第三部分總結(jié)和分析了金融危機爆發(fā)以來,各國為應對此次危機出臺的新政,包括美國、歐盟各國、英國、日本以及我國出臺的對銀行業(yè)的監(jiān)管新政,主要包括對銀行的資本充足率進行監(jiān)管、對金融衍生產(chǎn)品場外市場和對金融機構(gòu)開展金融衍生品柜臺交易進行監(jiān)管等。 最后,本文重點分析了金融危機對我國銀行業(yè)監(jiān)管的啟示,主要包括通過分析分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管的利弊,從我國選擇分業(yè)經(jīng)營的理由出發(fā),建議我國金融監(jiān)管繼續(xù)采取分業(yè)監(jiān)管的形式。提出了對銀行資本金比例的監(jiān)管建議,包括建議監(jiān)管當局對所有的商業(yè)銀行均按照《巴塞爾新資本協(xié)議中》中的規(guī)定進行最低資本金充足率監(jiān)管,并提出了相應的實施步驟；建議監(jiān)管當局進一步培育銀行的內(nèi)部信用評估體系,并提出了由基礎法向高級法過渡實施的建議。根據(jù)我國目前個人按揭貸款中出現(xiàn)的假按揭、假首付和假房價現(xiàn)象提出了具體的監(jiān)管建議,主要包括對商業(yè)銀行內(nèi)部控制流程的監(jiān)管,建議監(jiān)管部門督促商業(yè)銀行進一步完善其現(xiàn)有的內(nèi)部控制流程,在貸款的各個流程上都要做到有規(guī)可循,有章可查,并將責任落實到人：建議監(jiān)管當局健全房貸政策,對于提供虛假收入證明、虛假首付款單據(jù)、虛假評估數(shù)據(jù)、虛假買賣合同的機構(gòu)和個人出臺嚴厲的、明確的懲罰措施規(guī)定,要做到懲罰明確、懲罰嚴厲,使造假者的違規(guī)風險遠遠超出違規(guī)收益,才能對三假現(xiàn)象起到有效的抑制作用；建議加強對商業(yè)銀行房貸流程進行監(jiān)管,堅持面簽制度,通過各種渠道核實收入證明的真實性等；建議鼓勵商業(yè)銀行建立風險控制工具,鼓勵商業(yè)銀行逐步開展資產(chǎn)證券化業(yè)務,將存量按揭貸款按照不同的五級分類標準進行打包出售,以降低商業(yè)銀行的集中性風險；建議創(chuàng)造一個有效的風險控制環(huán)境,完善個人征信系統(tǒng)和建立個人信用評級系統(tǒng)。針對房地產(chǎn)開發(fā)貸款中出現(xiàn)的資本金比例控制不嚴、資本金使用不規(guī)范以及貸款資金用途監(jiān)管方面的問題,提出了要求對項目資本金進行監(jiān)管,建議根據(jù)不同的房地產(chǎn)種類而規(guī)定不同的項目資本金比例,以減少銀行貸款的盲目投入；建議明確約束項目資本金的來源,禁止將股東借款看做自有資金,禁止信托公司以股東的身份參股開發(fā)企業(yè)；建議嚴格控制項目自有資金的使用,要求貸款銀行核實開發(fā)企業(yè)自有資金的實際用途,開立監(jiān)管賬戶控制自有資金的使用；建議加強對貸款資金使用的監(jiān)管,開立專門的貸款專戶,對賬戶進行封閉管理,每筆資金的支出均應采取受托支付的方式加以控制；建議加強對項目銷售回款的控制,防止出現(xiàn)資金無法回流造成貸款無法歸還的現(xiàn)象。根據(jù)目前我國金融衍生品的現(xiàn)狀和問題,提出了對于衍生品交易的監(jiān)管啟示,包括建議加強各個監(jiān)管當局間的協(xié)調(diào)配合,避免出現(xiàn)個別產(chǎn)品面臨監(jiān)管空白的現(xiàn)象；建議監(jiān)管從機構(gòu)監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變,監(jiān)管當局關注應該是金融機構(gòu)業(yè)務本身及其發(fā)揮的功能,而非金融機構(gòu)的名稱；建議采取各種方式減少管理層的道德風險,在宏觀方面通過逐步取消政府對商業(yè)銀行的補貼,建立專門的貨幣服務公司來減少商業(yè)銀行高管的道德風險,在微觀方面,通過對商業(yè)銀行薪酬制度的監(jiān)管來規(guī)避管理層的道德風險；建議完善金融會計準則,確定針對金融衍生產(chǎn)品合理的會計要求,增強衍生產(chǎn)品信息披露的充分性、準確性和及時性；建議改變傳統(tǒng)的以資產(chǎn)負債表比例為主的監(jiān)管方式；建議監(jiān)管機構(gòu)加強與清算所的聯(lián)系,共同建立中央對手方,讓清算所為場外金融衍生品市場進行清算。通過分析金融監(jiān)管遠遠落后于金融創(chuàng)新的主要原因,提出了我國對商業(yè)銀行開展金融衍生品創(chuàng)新進行監(jiān)管的思路,主要有要改變監(jiān)管的理念,最終達到從正向監(jiān)管向負向監(jiān)管的轉(zhuǎn)變,明確了創(chuàng)新的目的是要規(guī)避風險而不是以此盈利,提出了創(chuàng)新的金融衍生產(chǎn)品必須依托于實體經(jīng)濟,要確實滿足后者的實際需要,最終目的是為了規(guī)避風險而不是為了創(chuàng)新而創(chuàng)新,提出了創(chuàng)新的金融衍生產(chǎn)品其杠桿率不能太高,要控制在一個合理的區(qū)域；改變監(jiān)管當局現(xiàn)有的監(jiān)管方式和手段,加強監(jiān)管的技術(shù)創(chuàng)新,加強標準化的建設與推廣；加強各個監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)工作。最后分析了國際機構(gòu)間合作的重要性。
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F832.3

【參考文獻】

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本文編號：2652717