【摘要】： 開放經(jīng)濟(jì)條件下的資產(chǎn)價格由市場供求決定,資產(chǎn)價格呈現(xiàn)無序波動。本文首先從我國主要上市商業(yè)銀行年報的角度分析了當(dāng)前我國商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險現(xiàn)狀,發(fā)現(xiàn)在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融內(nèi)外部環(huán)境下,商業(yè)銀行同時暴露于利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險之下。因此,存在管理這兩種風(fēng)險的必要性和緊迫性。鑒于傳統(tǒng)的獨立套期保值并沒有考慮到引發(fā)這兩種風(fēng)險的風(fēng)險資產(chǎn)之間的相關(guān)性而導(dǎo)致過度套期保值,增加套期保值成本,并降低套期保值效率,為此,本文設(shè)計了一種進(jìn)行同步套期保值的策略,即用金融期貨同步管理利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險,并基于商業(yè)銀行的現(xiàn)狀構(gòu)建了一個現(xiàn)代商業(yè)銀行的利潤函數(shù)模型,利用該模型,結(jié)合國外金融期貨市場的數(shù)據(jù),從基于商業(yè)銀行整體利潤函數(shù)的預(yù)期風(fēng)險收益、所計算的動態(tài)最優(yōu)套期保值比率序列均值和方差以及一般期貨套期保值績效評估理論這三個角度來比較了這種考慮了風(fēng)險資產(chǎn)之間相關(guān)性的同步套期保值策略和傳統(tǒng)的獨立套期保值策略。本文的研究表明,基于金融期貨的利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險同步套期保值策略要優(yōu)于獨立套期保值策略。因此,商業(yè)銀行在進(jìn)行利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險管理時,在條件具備的情況下,可考慮進(jìn)行對這兩種風(fēng)險進(jìn)行同步套期保值。
【圖文】：

各行2008年的不同期限的利率重定價凈缺口情況

各行2007和2008年的凈利息收入利率敏感性分析
【學(xué)位授予單位】：廣東商學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.2

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本文編號：2628093