中國貨幣政策對房地產(chǎn)價格調(diào)控的有效性研究
本文關鍵詞:中國貨幣政策對房地產(chǎn)價格調(diào)控的有效性研究,由筆耕文化傳播整理發(fā)布。
【摘要】:近年來我國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,一度成為我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。政府的宏觀調(diào)控措施在促進其持續(xù)健康發(fā)展的過程中發(fā)揮出不可忽視的作用。貨幣政策作為我國調(diào)控房地產(chǎn)市場的重要工具,利率、貨幣供應量等政策變量的變化會對房地產(chǎn)價格產(chǎn)生長期的動態(tài)影響。本文從理論和實證兩個方面對貨幣政策影響房地產(chǎn)價格的過程和效果進行分析。 具體來講,在理論分析部分,首先介紹了我國調(diào)控房地產(chǎn)價格的貨幣政策工具。然后從需求和供給的角度來討論貨幣政策影響房地產(chǎn)價格的途徑,主要從利率途徑、信貸途徑分析貨幣政策變動對房價的影響過程。在實證分析部分,首先結(jié)合我國貨幣政策的變化情況,分階段對其政策效果進行初步分析。然后,選擇代表性的緊縮性和寬松性貨幣政策階段進行實證對比分析。分別綜合運用ADF檢驗、協(xié)整檢驗和格蘭杰因果檢驗等方法分別研究利率、貨幣供應量與房地產(chǎn)價格的關系。進一步引用利率、貨幣供應量與房地產(chǎn)價格變量建立VAR模型,通過脈沖響應函數(shù)和方差分解等步驟分析不同政策階段貨幣政策變化對房地產(chǎn)價格的動態(tài)影響。 綜合理論分析和實證研究結(jié)果,結(jié)論主要如下:利率與房地產(chǎn)價格呈現(xiàn)負相關關系,貨幣供應量與房地產(chǎn)價格呈現(xiàn)正相關關系;房價對貨幣供應量的敏感度更高;緊縮性的貨幣政策階段中,利率和貨幣供應量對于房價的影響時滯較長,實證結(jié)果顯示需要1-1.5年左右的時間才能達到最大值。而寬松的貨幣政策階段中,,利率和貨幣供應量的對于房價的影響時滯較短,實證結(jié)果顯示1-2個季度內(nèi)就能達到最大值。 最后,根據(jù)本文的實證結(jié)論,提出如下政策建議:第一、明確房地產(chǎn)市場調(diào)控的長期目標,注重貨幣政策時滯;第二、進一步推進利率市場化進程,充分發(fā)揮利率渠道調(diào)控作用;第三、完善貨幣供給的調(diào)控機制;第四、結(jié)合其它政策措施調(diào)控房價,建立健全房地產(chǎn)市場信息制度。
【關鍵詞】:貨幣政策調(diào)控 房地產(chǎn)價格 VAR模型
【學位授予單位】:上海外國語大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2012
【分類號】:F822.0;F293.3;F224
【目錄】:
- 謝辭4-5
- 摘要5-6
- ABSTRACT6-8
- 導論8-12
- 第一節(jié) 選題的背景8
- 第二節(jié) 研究意義8-9
- 第三節(jié) 研究現(xiàn)狀9-11
- 一、 國外研究情況9-10
- 二、 國內(nèi)研究情況10-11
- 第四節(jié) 研究內(nèi)容、方法及創(chuàng)新點11-12
- 一、 主要研究內(nèi)容及方法11-12
- 二、 創(chuàng)新之處以及不足12
- 第二章 貨幣政策影響房地產(chǎn)價格的政策工具與傳導機制12-20
- 第一節(jié) 貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)價格的政策工具12-15
- 一、 價格型貨幣政策工具12-13
- 二、 數(shù)量型貨幣政策工具13-15
- 第二節(jié) 貨幣政策影響房地產(chǎn)價格的傳導機制15-19
- 一、 利率傳導渠道16-17
- 二、 信貸傳導渠道17-19
- 第三節(jié) 貨幣政策調(diào)控房地產(chǎn)價格的傳導阻塞19
- 第四節(jié) 本章小結(jié)19-20
- 第三章 中國房地產(chǎn)調(diào)控的貨幣政策及效果分析20-25
- 第一節(jié) 中國房地產(chǎn)市場運行中存在的突出問題20-21
- 第二節(jié) 中國房地產(chǎn)調(diào)控的主要政策階段及效果分析21-24
- 一、 從緊的貨幣政策階段及效果21-23
- 二、 寬松的貨幣政策階段及效果23-24
- 第三節(jié) 本章小結(jié)24-25
- 第四章 貨幣政策影響房地產(chǎn)價格的實證分析25-38
- 第一節(jié) 研究方法概述25-28
- 一、 變量的選擇及數(shù)據(jù)說明25
- 二、 模型的建立及方法25-28
- 第二節(jié) 從緊期:中國貨幣政策對房地產(chǎn)價格動態(tài)影響的實證分析28-33
- 一、 平穩(wěn)性檢驗與協(xié)整關系檢驗28-30
- 二、 格蘭杰因果關系檢驗30
- 三、 VAR 模型與檢驗結(jié)果30-31
- 四、 脈沖響應與方差分解31-33
- 五、 實證結(jié)果小結(jié)33
- 第三節(jié) 寬松期:中國貨幣政策對房地產(chǎn)價格動態(tài)影響的實證分析33-38
- 一、 平穩(wěn)性檢驗與協(xié)整關系檢驗33-34
- 二、 格蘭杰因果關系檢驗34
- 三、 VAR 模型與檢驗結(jié)果34-36
- 四、 脈沖響應與方差分解36-38
- 五、 實證結(jié)果小結(jié)38
- 第五章 結(jié)論與政策建議38-42
- 第一節(jié) 主要結(jié)論38-39
- 第二節(jié) 政策建議39-42
- 參考文獻42-43
【相似文獻】
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