【摘要】：本文運(yùn)用滾動回歸分析方法,考察了自1995年1季度至2008年4季度期間人民幣匯率變動對進(jìn)口價格傳遞效應(yīng)的動態(tài)發(fā)展趨勢。通過設(shè)置虛擬變量、運(yùn)用門限模型等計(jì)量方法從匯率變動方向和匯率變動幅度兩個層面考察了人民幣匯率傳遞的非對稱性。研究表明,人民幣匯率變動對進(jìn)口價格傳遞效應(yīng)總體呈現(xiàn)動態(tài)下降趨勢。人民幣匯率變動對進(jìn)口價格的傳遞存在非對稱性:一方面,人民幣貶值對進(jìn)口價格存在較高的傳遞效應(yīng),而人民幣升值對進(jìn)口價格的傳遞效應(yīng)較小;另一方面,人民幣匯率波幅越大,對進(jìn)口價格的傳遞效應(yīng)越大。本文在以上研究結(jié)論的基礎(chǔ)上得到了許多有益啟示。
【圖文】：

程的有用技術(shù),通過給定每次回歸模型的窗寬,可以得到等價意義下不同時期內(nèi)系統(tǒng)參數(shù)的變化。與一般靜態(tài)回歸分析相比,滾動回歸分析考察了回歸系數(shù)的動態(tài)變化,即變動趨勢,見圖1。圖1　人民幣名義有效匯率變動對我國進(jìn)口價格指數(shù)的傳遞效應(yīng)變動趨勢如圖1所示,滾動回歸樣本長度取5年,即20個季度,樣本時間跨度為1995Q1~2008Q4,共56個季度,我們獲得37個匯率傳遞效應(yīng)系數(shù)。不難看出,在樣本考察期間,人民幣名義有效匯率變動對進(jìn)口價格指數(shù)的傳遞效應(yīng)時升時降

而初級產(chǎn)品占比僅為20%,這一定程度上解釋了人民幣匯率傳遞對進(jìn)口價格傳遞不充分的原因。此外,人民幣匯率變動對進(jìn)口價格的傳遞效應(yīng)呈現(xiàn)下降趨勢,這可能與中國的進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)變化存在關(guān)系。圖2給出了1995年第1季度至2008年第4季度中國主要進(jìn)口商品占比變化情況。不難看出,在圖中所列示的六大類進(jìn)口商品中,機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備占比最大,其次為按原料分類的制成品。在六類商品分類中,食品及活動物,非食用原料(燃料除外),礦物燃料、潤滑油及有關(guān)原料三大類均為初級產(chǎn)品,余下三種均屬于工業(yè)制成品。匯率變動對進(jìn)口物價水平的傳遞總效應(yīng)取決于匯率變動對各類進(jìn)口產(chǎn)品價格的傳遞子效應(yīng)。從圖2可以看出

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本文編號：2578525