【摘要】：隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、金融自由化以及金融網(wǎng)絡(luò)化,國(guó)際資本以更大規(guī)模、更快速度在國(guó)際金融市場(chǎng)上自由流動(dòng),并對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。短期資本的頻繁流動(dòng)對(duì)短期國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)管、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范提出了更高的要求。國(guó)際資本的流入促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是,目前美國(guó)等西方國(guó)家不斷逼迫人民幣升值,國(guó)際資本流入的壓力也越來(lái)越大。而大量的短期資本流入形成貨幣超額供給,導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩,推高了資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格,對(duì)央行制定貨幣政策也帶來(lái)沖擊。由于目前中國(guó)缺乏資本賬戶自由化所需要的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),金融體制存在的深層次問(wèn)題會(huì)加大對(duì)資本流動(dòng)管理的難度,匯率制度和利率制度難以適應(yīng)資本賬戶開放后的短期國(guó)際資本流動(dòng)監(jiān)管的需要。在這種情況下,加強(qiáng)對(duì)短期國(guó)際資本的流動(dòng)和管制的研究具有重要的意義。 本文以國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際金融學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)史為理論基礎(chǔ),首先梳理了國(guó)際資本流動(dòng)的理論歷史和邏輯,總結(jié)了中國(guó)資本流動(dòng)的歷史及現(xiàn)狀；其次運(yùn)用歸納總結(jié)的方法分析國(guó)際短期資本的流入渠道,測(cè)算國(guó)際短期資本的凈流入量,并根據(jù)貿(mào)易順差、FDI、貿(mào)易順差中隱藏的短期資本、隱藏在FDI中的短期等情況進(jìn)行調(diào)整。確定實(shí)際短期資本流動(dòng)的月度數(shù)據(jù)；再次研究人民幣匯率形成機(jī)制改革背景下國(guó)際短期資本影響因素,確定主要影響因素,建立了包含短期資本流動(dòng)(SCF)、國(guó)內(nèi)外利差(IRD)、預(yù)期匯率變動(dòng)(EER)、資本市場(chǎng)收益率(SSR)、房地產(chǎn)市場(chǎng)收益率(REP)五個(gè)變量的VAR計(jì)量模型,分析了各個(gè)影響因素對(duì)短期資本的作用,并運(yùn)用脈沖響應(yīng),考察了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差大小的新息沖擊后,各因素對(duì)短期資本流動(dòng)當(dāng)期值和未來(lái)值的影響,之后運(yùn)用方差分解法評(píng)估每一個(gè)變量沖擊的相對(duì)重要性,即各個(gè)變量的貢獻(xiàn)占總貢獻(xiàn)的比例。最后從利率市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、銀行機(jī)構(gòu)研究國(guó)際短期資本對(duì)中國(guó)金融發(fā)展的沖擊,并給出合理的政策和建議。
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.6;F224

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 樂(lè)洋;我國(guó)短期國(guó)際資本流動(dòng)的影響因素研究[D];華東師范大學(xué);2013年

2 鄧浩美;人民幣匯率與房地產(chǎn)價(jià)格的聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究[D];暨南大學(xué);2013年

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本文編號(hào)：2577999