【摘要】：本文通過(guò)理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合的方法,對(duì)“不可能三角”與開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下中國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性進(jìn)行研究。理論分析表明,在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,中國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性越來(lái)越受到威脅,并且“不可能三角”的困境也越來(lái)越明顯。貨幣當(dāng)局對(duì)貨幣政策的最終目標(biāo)、中介目標(biāo)以及傳導(dǎo)機(jī)制的控制力都出現(xiàn)明顯下降。在國(guó)際資本流動(dòng)日益增長(zhǎng)的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,中國(guó)試圖通過(guò)外匯儲(chǔ)備積累和沖銷手段來(lái)維持匯率穩(wěn)定與貨幣政策獨(dú)立性的努力是不可持續(xù)的。中國(guó)需要在重新權(quán)衡利弊之后對(duì)“不可能三角”的不同政策組合進(jìn)行重新選擇。而本文的實(shí)證分析也支持了以上結(jié)論。本文第一章為緒論,對(duì)全文進(jìn)行概述。本文的主體可以分為四大部分。 首先,本文在第二章對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下貨幣政策獨(dú)立性的理論和文獻(xiàn)進(jìn)行梳理與回顧。理論部分主要包括蒙代爾-弗萊明模型、克魯格曼“不可能三角”理論以及擴(kuò)展的“不可能三角“理論。這些理論為本文的研究奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。除此之外,本文還對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下中國(guó)貨幣政策獨(dú)立性的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧。這些文獻(xiàn)包括理論推導(dǎo)和實(shí)證研究,對(duì)本文具有重要的參考價(jià)值和借鑒意義。 其次,本文在第三章系統(tǒng)分析了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下中國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性。研究發(fā)現(xiàn),開(kāi)放經(jīng)濟(jì)從多方面對(duì)中國(guó)的貨幣政策獨(dú)立性產(chǎn)生影響。開(kāi)放經(jīng)濟(jì)不僅通過(guò)貨幣政策最終目標(biāo)和中介目標(biāo)影響貨幣政策獨(dú)立性,還通過(guò)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制施加影響。此外,鑒于日益增加的國(guó)際資本流入和中國(guó)的匯率制度改革,本文還進(jìn)一步探討了“不可能三角”框架下的貨幣政策獨(dú)立性,并得出貨幣當(dāng)局需重新選擇政策組合的結(jié)論。 再者,本文在第四章通過(guò)Girton-Roper模型對(duì)中國(guó)貨幣政策獨(dú)立性進(jìn)行了實(shí)證研究,探討貨幣供應(yīng)量的影響因素,從而判斷中國(guó)的貨幣政策的獨(dú)立性。通過(guò)ADF檢驗(yàn)、最小二乘法估計(jì)及其調(diào)整,以及格蘭杰因果檢驗(yàn)等計(jì)量步驟,本文得出結(jié)論：外匯占款、美國(guó)物價(jià)水平、中國(guó)國(guó)民收入以及貨幣乘數(shù)對(duì)貨幣供應(yīng)量有顯著的影響。而其中美國(guó)物價(jià)水平和貨幣乘數(shù)不在中國(guó)貨幣當(dāng)局的控制之內(nèi),并且貨幣當(dāng)局對(duì)外匯占款和國(guó)民收入也難以有效控制,因此,中國(guó)的貨幣政策的獨(dú)立性弱。 最后,本文對(duì)今后貨幣政策獨(dú)立性的維持和政策組合的選擇提出了一些建議,并對(duì)未來(lái)這一領(lǐng)域可能的研究方向提供了一些思考。
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2573531