【摘要】：人民幣匯率升值對(duì)貿(mào)易收支產(chǎn)生"反J曲線效應(yīng)",而人民幣相對(duì)利率上升使貿(mào)易收支呈現(xiàn)收斂性衰減效應(yīng)。以中美國(guó)別和第8、7、6類商品類別為代表的高順差型勞動(dòng)密集型出口貿(mào)易受"雙率"變動(dòng)影響最大,而以中日、中澳和第2、3、4、9類商品類別為代表的高逆差型技術(shù)和資源型進(jìn)口貿(mào)易受雙率影響相對(duì)較小。弱化人民幣"雙率"上調(diào)對(duì)貿(mào)易增長(zhǎng)的影響,可以采取包括拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算進(jìn)程、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)的議價(jià)能力以及加強(qiáng)中小企業(yè)貸款力度、減少中小企業(yè)的融資成本等方面入手。
【圖文】：

對(duì)VEC模型進(jìn)行脈沖響應(yīng)和方程分解分析,取其中貿(mào)易收支對(duì)實(shí)際匯率和相對(duì)利率變動(dòng)的脈沖響應(yīng)進(jìn)行分析,結(jié)果如圖1和圖2所示。從圖1可以看出,人民幣匯率升值一個(gè)單位后,貿(mào)易收支將在滯后5期內(nèi)上升至0.025個(gè)單位左右,并開(kāi)始逐步下降,滯后第10期后開(kāi)始顯現(xiàn)出抑制貿(mào)易收支效應(yīng)。人民幣實(shí)際有效匯率升值具有使貿(mào)易收支在短期內(nèi)增長(zhǎng),長(zhǎng)期內(nèi)下降的“反J曲線效應(yīng)”。人民幣實(shí)際有效匯率升值“反J曲線效應(yīng)”的出現(xiàn),一方面可能源于匯率升值在短期內(nèi)會(huì)促使國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)加快貿(mào)易出口,以避免人民幣升值帶來(lái)的換匯損失;另一方面也源于我國(guó)實(shí)行資本賬戶管制

對(duì)VEC模型進(jìn)行脈沖響應(yīng)和方程分解分析,取其中貿(mào)易收支對(duì)實(shí)際匯率和相對(duì)利率變動(dòng)的脈沖響應(yīng)進(jìn)行分析,結(jié)果如圖1和圖2所示。從圖1可以看出,人民幣匯率升值一個(gè)單位后,貿(mào)易收支將在滯后5期內(nèi)上升至0.025個(gè)單位左右,并開(kāi)始逐步下降,滯后第10期后開(kāi)始顯現(xiàn)出抑制貿(mào)易收支效應(yīng)。人民幣實(shí)際有效匯率升值具有使貿(mào)易收支在短期內(nèi)增長(zhǎng),長(zhǎng)期內(nèi)下降的“反J曲線效應(yīng)”。人民幣實(shí)際有效匯率升值“反J曲線效應(yīng)”的出現(xiàn),一方面可能源于匯率升值在短期內(nèi)會(huì)促使國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)加快貿(mào)易出口,以避免人民幣升值帶來(lái)的換匯損失;另一方面也源于我國(guó)實(shí)行資本賬戶管制

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2568359