【摘要】：根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表表現(xiàn)形式的不同,貨幣錯(cuò)配可分為凈外幣負(fù)債形態(tài)的貨幣錯(cuò)配和凈外幣資產(chǎn)形態(tài)的貨幣錯(cuò)配,研究者大多認(rèn)為當(dāng)前我國面臨著較為嚴(yán)重的后一種形式的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),但現(xiàn)有模型卻多數(shù)集中在對凈外幣負(fù)債形態(tài)的貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的研究上。文章構(gòu)建了基于微觀經(jīng)濟(jì)主體行為的多重均衡模型,試圖揭示在本幣升值的情況下,凈外幣資產(chǎn)形態(tài)的貨幣錯(cuò)配如何通過資產(chǎn)負(fù)債表渠道對銀行和企業(yè)進(jìn)而對宏觀經(jīng)濟(jì)造成沖擊。模型表明本幣的大幅升值會惡化微觀經(jīng)濟(jì)主體的資產(chǎn)負(fù)債表,并使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在"壞"的均衡點(diǎn)上。文章還進(jìn)一步分析了在"壞"的均衡點(diǎn)上,央行應(yīng)該采取的對策。
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本文編號：2567559