【摘要】：天使投資是專注于投資種子期和萌芽期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一種風(fēng)險(xiǎn)投資，因?yàn)橥度霑r(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，回報(bào)周期和回報(bào)收益都屬未知，因此被看做不看重回報(bào)的“天使”。按照現(xiàn)在學(xué)術(shù)界比較公認(rèn)的說法，天使投資以十九世紀(jì)美國百老匯的戲劇投資人為起源，使其開端不無浪漫色彩，但之后的一段時(shí)間里，天使投資都是和傳統(tǒng)暴利行業(yè)諸如石油、礦山、鐵路等等捆綁在一起的，雖然有天使之稱，卻頗具謀取暴利的色彩。后來隨著硅谷創(chuàng)業(yè)之風(fēng)的興起，才逐漸演化成為今天我們所熟悉的一種主要用于高科技、新能源創(chuàng)業(yè)的民間投融資方式，，以投融資種類來界定的話，它應(yīng)當(dāng)歸屬于權(quán)益性資本投資的一種，因其大眾化、非集中性、和資本額相對偏低的特性而更多作用于初創(chuàng)企業(yè)，成為很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得VC投資前的生存給養(yǎng)。 在美國等一些西方發(fā)達(dá)國家，如今天使投資者之多、天使投資總規(guī)模之大，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎我們的想象。在我國，隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)氛圍的日趨濃厚，天使投資開始萌生、發(fā)展。時(shí)至今日已經(jīng)具備一定規(guī)模。但由于投資環(huán)境、投資文化、投資政策等方面的局限，其發(fā)展仍然存在很多無法規(guī)避的問題。 本文嘗試通過與天使投資最為發(fā)達(dá)的美國天使投資業(yè)發(fā)展歷程進(jìn)行全面、深入的比較，并結(jié)合具體投資案例分析，找到我國天使投資業(yè)目前存在的主要問題，并進(jìn)一步提出了破解問題的建議。同時(shí)，對我國天使投資業(yè)的未來發(fā)展趨勢做出展望。 全文分為三個(gè)部分： 第一部分包括第一、二章，為文獻(xiàn)綜述部分。其中第一章闡述了天使投資的來源、特性、適合投資領(lǐng)域以及與其他風(fēng)險(xiǎn)投資形式的區(qū)別。第二章對中美天使投資發(fā)展歷程進(jìn)行了全面比對。本部分對天使投資做出了全景勾畫。 第二部分包括第三、四章，主要涵蓋闡釋現(xiàn)狀、提出問題、解決問題，該部分為文章的核心分析部分。其中第三章對我國天使投資的現(xiàn)狀進(jìn)行了闡釋、第四章提出我國天使投資目前存在的主要問題和破解方案，主要問題包括：天使投資的專業(yè)性欠缺、股權(quán)占比不當(dāng)、信用機(jī)制不完善、退出機(jī)制不完善以及缺乏天使投資與創(chuàng)業(yè)者溝通渠道等。針對上述問題，結(jié)合歐美先進(jìn)天使投資的經(jīng)驗(yàn)，提出破解建議。 第三部分為第五章，是總結(jié)展望部分，通過對美國天使投資目前發(fā)展趨勢的分析，結(jié)合我國實(shí)際情況，對我們天使投資未來的成熟化走向做出了基于綜合分析基礎(chǔ)上的展望。
【學(xué)位授予單位】：中國社會科學(xué)院研究生院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.48

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2564382