本文關鍵詞：我國短期國際資本流動的實證研究：成因、沖擊與最優(yōu)規(guī)模，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資本的跨國流動在當前時代已經(jīng)非常普遍,而伴隨著資本的流動,各種“資本流動的危機”便相繼出現(xiàn),具有代表性的是1992年的歐洲貨幣體系危機、1994年的墨西哥金融危機以及1997年的亞洲金融危機,都或多或少與資本的國際間流動存在著一定關系。根據(jù)現(xiàn)有文獻的界定,“短期國際資本”是一種處于國際間高頻度流通狀態(tài)的高逐利性、高流動性、高風險性和高保密性的國際流動資金,其管理者基于國際政治環(huán)境、國際經(jīng)濟環(huán)境的充分考慮,不斷地在各國和各地區(qū)之間進出以牟取收益,由于資金的數(shù)量龐大并且難以進行量化區(qū)分,無法做到有效監(jiān)管,因此伴隨著國際短期國際資本的流動其往往會對當事國的經(jīng)濟產(chǎn)生不穩(wěn)定影響。而對于短期國際資本流動問題的研究首要難點便是資本的量化,經(jīng)驗上一般將短期國際資本在數(shù)量上等同為非貿(mào)易非FDI資本,也就是短期國際資本=非貿(mào)易非FDI資本=國際儲備增加額-凈出口額-凈FDI流入,計算結(jié)果的正負分別表示短期國際資本的流入或流出。 對于短期國際資本流動的研究,目前國內(nèi)外學者從定義、現(xiàn)狀到影響因素、經(jīng)濟效應等方面都展開了大量的研究,其中較為普遍的結(jié)論是,短期國際資本流動受一國匯率預期和差別利率的影響程度較大,對一國經(jīng)濟也會產(chǎn)生收縮效應。在總結(jié)現(xiàn)有的文獻結(jié)論的基礎上,本文著手從三個角度展開對短期國際資本流動的論述。首先是確定影響短期國際資本流動的因素,篩選出重要變量；其次考察短期國際資本流動對我國宏觀經(jīng)濟的沖擊影響,試圖尋找短期國際資本流動對于我國經(jīng)濟的影響路徑和影響程度；最后,通過模型計算我國現(xiàn)階段短期國際資本流動理論上的最優(yōu)規(guī)模,判斷當前我國短期國際資本流動是否處在超最優(yōu)狀態(tài),進而從影響因素的角度對政策建議展開論述。 通過本文的實證研究,發(fā)現(xiàn)我國2008年以來短期國際資本的流動在大部分月度都顯示為正向且數(shù)量巨大,表明短期國際資本正在越來越多的流入我國境內(nèi)。而從影響因素方面來看,我國短期國際資本的流動有兩方面的推動因素。其一,資本市場的發(fā)展可以顯著的引起國際短期國際資本在我國的流動,這說明資本市場尤其是股票市場目前還是短期國際資本的主要盈利場所；另外利率和匯率的變動對國際資本的流動也具有顯著影響。此外,關于短期國際資本流動對我國宏觀經(jīng)濟的影響部分,在文中建立的經(jīng)濟模型中,我國短期國際資本流動對經(jīng)濟形成的沖擊作用由大到小排列分別為：經(jīng)濟增長、對外貿(mào)易、通貨膨脹。最后,通過最優(yōu)模型的求解,我們得出了當前我國的短期國際資本流動情況處于“超最優(yōu)”的狀態(tài),實際流入數(shù)量遠大于最優(yōu)規(guī)模,說明未來需要加強短期國際資本流入的控制力度。
【關鍵詞】：成因 沖擊 最優(yōu)規(guī)模
【學位授予單位】：華東師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F822.0;F224
【目錄】：

• 摘要6-8
• Abstract8-11
• 1 引言11-17
• 1.1 問題的提出11
• 1.2 短期國際資本流動的界定及估計方法11-13
• 1.3 文獻綜述13-15
• 1.4 本文結(jié)構(gòu)及研究方法15-17
• 2 短期國際資本流動歷史演變及我國的現(xiàn)狀17-22
• 2.1 短期國際資本流動的歷史演變17-18
• 2.2 現(xiàn)階段我國短期國際資本流動的規(guī)模18-22
• 3 我國短期國際資本流動成因的實證分析22-33
• 3.1 變量選取22-23
• 3.2 收益率函數(shù)的分析23-24
• 3.3 單方程回歸與協(xié)整性分析24-26
• 3.4 主成分分析26-27
• 3.5 主要變量對我國短期國際資本流動的影響分析27-31
• 3.6 小結(jié)31-33
• 4 短期國際資本流動對我國宏觀經(jīng)濟的沖擊33-43
• 4.1 一般性分析33-34
• 4.2 向量自回歸(VAR)建模34-39
• 4.3 脈沖響應分析39-41
• 4.4 方差分解及結(jié)論41-43
• 5 我國短期國際資本流動的最優(yōu)規(guī)模43-48
• 5.1 模型的假設條件43-44
• 5.2 參數(shù)設定及說明44
• 5.3 模型推導過程44-45
• 5.4 最優(yōu)化模型建立45-46
• 5.5 模型求解及結(jié)論46-48
• 6 結(jié)論及建議48-50
• 6.1 結(jié)論48
• 6.2 政策建議48-50
• 參考文獻50-52
• 后記52

【參考文獻】

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  本文關鍵詞：我國短期國際資本流動的實證研究：成因、沖擊與最優(yōu)規(guī)模，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：255619