【摘要】：本文通過2004-2011年虧損企業(yè)的分析師研報數(shù)據(jù),研究了證券分析師對虧損企業(yè)樂觀盈利預測背后的利益關聯(lián)。分析師對虧損企業(yè)的盈利預測過度樂觀是因為分析師自身能力不夠嗎?我們發(fā)現(xiàn)在控制了分析師個人因素不變的情況下,承銷商關系、機構持股的壓力是造成分析師對虧損企業(yè)樂觀預測的重要原因,并發(fā)現(xiàn)投資者情緒也是一個重要原因,在投資者情緒高漲時盈利預測更加樂觀。進一步的研究發(fā)現(xiàn),深交所2006年實施的公平信息披露規(guī)則有效緩解了承銷商關系和機構持股對分析師樂觀偏差的影響。本文的研究有利于投資者更為科學的審視分析師的盈利預測,并為監(jiān)管部門提供政策參考。
【作者單位】： 廣州農商銀行總行創(chuàng)新研究部;暨南大學管理學院;
【基金】：國家社科基金(批準號11BGL024) 廣東省科技計劃項目(2012B040301033)資助
【分類號】：F832.51

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本文編號：2549302