【摘要】：在假設(shè)我國股票市場中的個體投資者存在"非理性"的前提下,運(yùn)用實(shí)驗(yàn)研究方法,考察上市公司信息披露對個體投資者投資行為的影響程度。從中發(fā)現(xiàn):個體投資者存在著過度自信的心理,對上市公司信息披露的關(guān)注和敏感度不高;從上市公司財務(wù)和非財務(wù)信息披露的影響來看,個體投資者受前者的影響更顯著一些,但不存在過度反應(yīng),而對后者則反應(yīng)不足。這表明應(yīng)進(jìn)一步完善我國上市公司的信息披露制度,以盡快得到廣大個體投資者的認(rèn)可。
【圖文】：

為了進(jìn)一步分析買入股票數(shù)量在兩種信息披露條件下的不同表現(xiàn),可以通過觀察買入股票數(shù)量的均值折線圖,如圖1所示。圖中的橫坐標(biāo)表示信息披露的兩個類型,縱坐標(biāo)表示買入股票數(shù)量的均值。從圖1中可以很容易地看出財務(wù)信息披露時買入股票數(shù)量的均值接近5. 5,明顯大于非財務(wù)信息披露時約2. 1的均值。這也就是說,個體投資者在面對財務(wù)信息披露時傾向于買入更多的股票。結(jié)合以上分析發(fā)現(xiàn),與財務(wù)信息披露相比,非財務(wù)信息披露未能引起投資者買賣股票行為的顯著變化,因此,個體投資者對非財務(wù)信息披露存在反應(yīng)不足的心理
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70872088) 教育部博士點(diǎn)基金項(xiàng)目(200806980052) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才資助計劃項(xiàng)目(NCET-08-0450)
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2541438