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利率變動對房地產(chǎn)價格調(diào)控效應(yīng)的實證研究

發(fā)布時間:2017-03-18 00:02

  本文關(guān)鍵詞:利率變動對房地產(chǎn)價格調(diào)控效應(yīng)的實證研究,由筆耕文化傳播整理發(fā)布。


【摘要】:房地產(chǎn)是我國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展關(guān)系到民生建設(shè)和經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。然而我國房地產(chǎn)市場存在著諸多問題,需要對房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策進行研究。利率政策作為金融調(diào)控政策的重要組成部分,對房地產(chǎn)價格的調(diào)控是否有效,即利率與房地產(chǎn)價格的變動關(guān)系,應(yīng)從理論和實證兩個方面進行論證。 由于房地產(chǎn)兼具消費品和資本品屬性,本文以消費者行為理論和資產(chǎn)定價模型等理論為基礎(chǔ),對利率變動對房地產(chǎn)需求—包括自住需求和投資投機需求和房地產(chǎn)供給的作用途徑和效果進行理論分析,其結(jié)果表明利率變動將同時作用于房地產(chǎn)供求雙方,利率上漲會同時降低房地產(chǎn)需求和房地產(chǎn)供給,使房地產(chǎn)均衡產(chǎn)量下降,但房地產(chǎn)均衡價格的變化主要取決于房地產(chǎn)市場利率和價格的綜合彈性。對我國2006年—2010年實際利率走勢圖和房地產(chǎn)價格走勢圖進行比較分析后發(fā)現(xiàn),房地產(chǎn)價格與實際利率變動趨勢基本相反,與理論分析結(jié)果基本相符。 本文實證部分將實際利率細分為負利率(以一年起存款實際利率為基礎(chǔ))、年至三年期貸款實際利率以及五年期及以上貸款實際利率,建立三類實際利率與房地產(chǎn)價格的VECM模型,檢驗不同種類利率變動與房地產(chǎn)價格的變動關(guān)系,得出了以下幾個主要結(jié)論:(1)房地產(chǎn)價格與負利率、一年至三年期實際貸款利率以及五年期及以上實際貸款利率存在長期協(xié)整關(guān)系,房地產(chǎn)價格對五年期及以上實際貸款利率的彈性最大,但這種變動效應(yīng)也還比較;(2)持續(xù)負利率能引起房地產(chǎn)價格的上漲;(3)實際利率變動對房地產(chǎn)價格的解釋力度;(4)我國房地產(chǎn)市場存在比較明顯的市場預期機制?偟膩碚f,利率的調(diào)整能夠影響到房地產(chǎn)價格,但其作用不明顯。 鑒于利率變動效應(yīng)的有限性,應(yīng)該從健全房地產(chǎn)金融價格形成機制和加強政策配合調(diào)控房地產(chǎn)市場供需矛盾兩個方面來提高利率變動調(diào)控房地產(chǎn)價格的有效性。
【關(guān)鍵詞】:房地產(chǎn)價格 調(diào)控效應(yīng) 利率變動 VECM模型
【學位授予單位】:湖南大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2011
【分類號】:F822.0;F293.3;F224
【目錄】:
  • 摘要5-6
  • Abstract6-10
  • 插圖索引10-11
  • 附表索引11-12
  • 第1章 緒論12-18
  • 1.1 選題背景及意義12-13
  • 1.2 文獻綜述13-15
  • 1.2.1 國外文獻綜述13
  • 1.2.2 國內(nèi)文獻綜述13-15
  • 1.3 研究思路及創(chuàng)新點15-18
  • 第2章 利率調(diào)控房地產(chǎn)價格的理論基礎(chǔ)18-29
  • 2.1 房地產(chǎn)價格決定理論18-21
  • 2.1.1 供求—價格機制理論18-19
  • 2.1.2 房地產(chǎn)市場的四象限模型19-21
  • 2.2 利率變動效應(yīng)理論21-26
  • 2.2.1 貨幣政策傳導的貨幣渠道21-23
  • 2.2.2 消費者行為理論23-25
  • 2.2.3 資產(chǎn)定價模型25-26
  • 2.3 利率調(diào)控房地產(chǎn)價格的傳導機制26-29
  • 2.3.1 成本約束機制26-27
  • 2.3.2 資產(chǎn)組合機制27-28
  • 2.3.3 市場預期機制28-29
  • 第3章 利率變動對房地產(chǎn)價格調(diào)控效應(yīng)的現(xiàn)實分析29-44
  • 3.1 我國房地產(chǎn)市場運行存在的主要問題29-34
  • 3.1.1 投資投機需求旺盛29-30
  • 3.1.2 供給結(jié)構(gòu)不合理30-32
  • 3.1.3 供求矛盾突出32
  • 3.1.4 通貨膨脹風險加大宏觀調(diào)控難度32-34
  • 3.2 利率變動對房地產(chǎn)市場的影響分析34-41
  • 3.2.1 利率變動對房地產(chǎn)需求的影響34-38
  • 3.2.2 利率變動對房地產(chǎn)供給的影響38-39
  • 3.2.3 利率變動對房地產(chǎn)價格的影響39-41
  • 3.3 利率變動調(diào)控房地產(chǎn)價格的現(xiàn)實效果41-44
  • 第4章 利率變動對房地產(chǎn)價格調(diào)控效應(yīng)的實證檢驗44-54
  • 4.1 研究數(shù)據(jù)的說明44-45
  • 4.1.1 指標的選取44
  • 4.1.2 數(shù)據(jù)來源及處理44-45
  • 4.2 基于VECM模型的實證分析45-52
  • 4.2.1 單位根檢驗45
  • 4.2.2 相關(guān)性檢驗45-46
  • 4.2.3 協(xié)整分析及VECM模型的建立46-49
  • 4.2.4 Granger因果檢驗49
  • 4.2.5 廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)49-51
  • 4.2.6 方差分解51-52
  • 4.3 實證結(jié)果總結(jié)52-54
  • 第5章 提高利率政策對房地產(chǎn)價格調(diào)控效應(yīng)的政策建議54-59
  • 5.1 健全房地產(chǎn)金融價格形成機制54-55
  • 5.1.1 扭轉(zhuǎn)持續(xù)負利率局面54-55
  • 5.1.2 建立市場化的利率價格機制55
  • 5.2 加強政策配合調(diào)控房地產(chǎn)市場的供需矛盾55-59
  • 5.2.1 抑制住房投資發(fā)展住房消費55-57
  • 5.2.2 推進房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)多層次化57-59
  • 結(jié)論59-62
  • 參考文獻62-65
  • 致謝65-66
  • 附錄 A 攻讀學位期間發(fā)表的論文目錄66

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張婷婷;;中國房地產(chǎn)市場區(qū)域發(fā)展不平衡的實證研究[J];北京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學院學報;2008年02期

2 段忠東;曾令華;黃澤先;;房地產(chǎn)價格波動與銀行信貸增長的實證研究[J];金融論壇;2007年02期

3 魏瑋;;貨幣政策對房地產(chǎn)市場沖擊效力的動態(tài)測度[J];當代財經(jīng);2008年08期

4 李進濤;譚術(shù)魁;郭志濤;;利率調(diào)整與房地產(chǎn)市場波動關(guān)系的實證研究[J];南方金融;2007年12期

5 毛作文;利率市場化改革推動房地產(chǎn)金融業(yè)健康發(fā)展[J];中國房地產(chǎn);2005年01期

6 胡召平;;資產(chǎn)價格、通貨膨脹與貨幣政策的動態(tài)分析:理論與中國實踐[J];國際商務(wù)研究;2010年03期

7 易憲容;;加息 房地產(chǎn)調(diào)控的利刃[J];數(shù)據(jù);2010年11期

8 陳真誠;;房地產(chǎn)調(diào)控遭遇了通脹對抗[J];城市開發(fā);2010年22期

9 沈麗;李文君;李琴;;統(tǒng)一利率政策與房地產(chǎn)價格區(qū)域差異的理論與實證分析[J];經(jīng)濟研究參考;2010年22期

10 宋勃;高波;;利率沖擊與房地產(chǎn)價格波動的理論與實證分析:1998-2006[J];經(jīng)濟評論;2007年04期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 熊方軍;我國房地產(chǎn)市場分類宏觀調(diào)控研究[D];電子科技大學;2008年

2 王文成;我國房地產(chǎn)價格演化機理及其相關(guān)調(diào)控政策的計量分析[D];吉林大學;2008年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 章志皓;資產(chǎn)組合與實物期權(quán)視野下的房地產(chǎn)調(diào)控政策分析[D];上海交通大學;2008年

2 趙魁;近年來我國的房貸利率政策對商品住房價格的影響研究[D];北京化工大學;2008年


  本文關(guān)鍵詞:利率變動對房地產(chǎn)價格調(diào)控效應(yīng)的實證研究,,由筆耕文化傳播整理發(fā)布。



本文編號:253617

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