發(fā)布時(shí)間：2017-03-17 08:08

  本文關(guān)鍵詞：基于CKLS模型的我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文研究我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)時(shí)，以CKLS模型為基礎(chǔ)，研究包括了利率的波動(dòng)聚集性和跳躍性這兩點(diǎn)特征，而在以往的國(guó)內(nèi)研究中很少考慮或者只片面考慮這兩種利率特征。 首先對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的理論發(fā)展進(jìn)行了梳理，對(duì)各種模型的發(fā)展也進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，指出各類模型的優(yōu)缺點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上選擇出了本文要借鑒的CKLS模型，主要是因?yàn)镃KLS模型是一種概括性的模型，而且其實(shí)用性也得以大部分學(xué)者研究證明。然后分析了本文所選擇樣本數(shù)據(jù)的理由，并進(jìn)行了簡(jiǎn)要的分析，進(jìn)一步對(duì)樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行了檢驗(yàn)，對(duì)我國(guó)利率是否具有波動(dòng)聚集性特征和跳躍特征進(jìn)行了詳細(xì)的檢驗(yàn)分析，并以ARCH模型來描述波動(dòng)聚集性特征以及引入國(guó)外最新的關(guān)于利率跳躍特征的研究成果到CKLS模型中，在已有的利率期限結(jié)構(gòu)方面研究中，總是對(duì)利率這兩個(gè)特征研究比較片面，方法選擇上也有少許瑕疵，對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)研究時(shí)，需要對(duì)模型參數(shù)估計(jì)時(shí)，一般采用的方法是極大似然法或者廣義矩估計(jì)法，但這兩種方法各具有一些不足之處，本文選擇了馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法，其具有良好的特點(diǎn)，并對(duì)這種方法進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，然后對(duì)實(shí)證模型進(jìn)行了系統(tǒng)說明，最后根據(jù)本文選擇的蒙特卡洛方法通過Gibbs（吉布斯）抽樣，進(jìn)行了實(shí)證研究，并以本文估計(jì)出的參數(shù)值為基礎(chǔ)，模擬出我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)曲線。 本文的研究說明在我國(guó)市場(chǎng)上對(duì)利率隨機(jī)模型的研究是不可以忽略跳躍特征和波動(dòng)聚集性特征，，片面的研究是不足的，最后得到的期限結(jié)構(gòu)解析式和曲線可作為相關(guān)利率產(chǎn)品定價(jià)，利率政策制定的參考。
【關(guān)鍵詞】：利率期限結(jié)構(gòu) CKLS模型 蒙特卡洛 跳躍 波動(dòng)聚集性
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F822.0;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 插圖索引9-10
• 附表索引10-11
• 第1章 緒論11-19
• 1.1 選題背景及意義11-13
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述13-17
• 1.2.1 國(guó)外研究綜述13-15
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述15-17
• 1.3 論文結(jié)構(gòu)及研究方法17-19
• 1.3.1 論文結(jié)構(gòu)17-18
• 1.3.2 研究方法18-19
• 第2章 利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論分析19-29
• 2.1 利率期限結(jié)構(gòu)相關(guān)概念19-20
• 2.2 利率期限結(jié)構(gòu)理論20-22
• 2.2.1 預(yù)期理論(Expectation Theory)20-21
• 2.2.2 市場(chǎng)分割理論(Market Segment Theory)21
• 2.2.3 流動(dòng)性偏好理論(Liquiditity Primium Theory)21-22
• 2.3 利率期限結(jié)構(gòu)模型發(fā)展22-26
• 2.3.1 靜態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型發(fā)展22-25
• 2.3.2 動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型的發(fā)展25-26
• 2.3.3 利率期限結(jié)構(gòu)模型的最新發(fā)展26
• 2.4 CKLS 模型的選擇26-28
• 2.5 本章小結(jié)28-29
• 第3章 樣本數(shù)據(jù)分析29-40
• 3.1 樣本數(shù)據(jù)選擇及特征29-31
• 3.1.1 數(shù)據(jù)選擇29-30
• 3.1.2 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)特征分析30-31
• 3.2 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)31-33
• 3.2.1 自相關(guān)性檢驗(yàn)31-32
• 3.2.2 ADF 單位根檢驗(yàn)32-33
• 3.3 我國(guó)利率波動(dòng)聚集性行為分析33-37
• 3.3.1 ARCH LM 檢驗(yàn)34-35
• 3.3.2 殘差平方相關(guān)圖檢驗(yàn)35-37
• 3.4 我國(guó)利率的跳躍行為分析37-39
• 3.4.1 跳躍點(diǎn)的圖型分析37-38
• 3.4.2 Chow 檢驗(yàn)38-39
• 3.5 本章小結(jié)39-40
• 第4章 對(duì)拓展 CKLS 模型實(shí)證分析40-49
• 4.1 實(shí)證方法和軟件介紹40-42
• 4.1.1 蒙特卡洛方法介紹40-42
• 4.1.2 軟件介紹42
• 4.2 實(shí)證分析42-46
• 4.2.1 實(shí)證模型說明42-43
• 4.2.2 實(shí)證結(jié)果分析43-46
• 4.3 利率期限結(jié)構(gòu)曲線模擬46-48
• 4.4 本章小結(jié)48-49
• 第5章 論文創(chuàng)新點(diǎn)及不足49-50
• 5.1 論文的創(chuàng)新點(diǎn)49
• 5.2 論文的不足49-50
• 結(jié)論及展望50-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 致謝56-57
• 附錄 A Winbugs 程序57-59
• 附錄 B Matlab 程序59-60

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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  本文關(guān)鍵詞：基于CKLS模型的我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：252603