【摘要】：通過運用Panel Data(固定效應)以及時間序列OLS回歸計量方法,系統(tǒng)分析影響應計質(zhì)量的內(nèi)在因素,在將總應計質(zhì)量分離成內(nèi)在應計質(zhì)量與可操控應計質(zhì)量的基礎(chǔ)上,探討它們與權(quán)益成本的相關(guān)性,實證表明:可操控應計質(zhì)量與醛益成本成顯著負相關(guān),而內(nèi)在應計質(zhì)量與權(quán)益成本成顯著正相關(guān);可操控應計質(zhì)量對權(quán)益成本影響比內(nèi)在應計質(zhì)量更為顯著。這表明,在中國A股市場,投資者不能全面有效識別公司應計盈余質(zhì)量的好壞,應計質(zhì)量沒有得到客觀定價。同時,在對應計質(zhì)量進行資產(chǎn)定價檢驗時發(fā)現(xiàn),由于超常報告盈余引起的盈余大幅度波動(高AQ值)導致盈余質(zhì)量的不穩(wěn)定,并不能給投資者帶來穩(wěn)定的超常回報率。
[Abstract]:By using Panel Data (fixed effect and time series OLS regression measurement method, the internal factors affecting accrual quality are systematically analyzed. On the basis of separating total accrual quality into internal accrual quality and controllable accrual quality, the correlation between them and equity cost is discussed. The empirical results show that controllable accrual quality is negatively correlated with aldol benefit cost, while intrinsic accrual quality is positively correlated with equity cost. Controllable accrual quality has a more significant impact on equity cost than internal accrual quality. This shows that in China's A-share market, investors can not fully and effectively identify the quality of the company's accrued earnings, and the accrued quality has not been objectively priced. At the same time, when the asset pricing test is carried out, it is found that the volatility of surplus caused by abnormal reported surplus (high AQ value) leads to the instability of earnings quality, which can not bring stable abnormal return to investors.
【作者單位】： 西南交通大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70971110) 教育部長江學者和創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃項目(IRT0860)
【分類號】：F224;F832.51

【共引文獻】

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本文編號：2524113