發(fā)布時(shí)間：2019-07-29 10:53

【摘要】：根據(jù)反映指數(shù)波動(dòng)多重分形特征的概率函數(shù),分別使用歐式距離函數(shù)和退化了的M anhattan距離函數(shù)作為廣義分形維和多重分形譜兩個(gè)特殊值的相似性度量函數(shù)。在此基礎(chǔ)上使用層次聚類(lèi)方法,通過(guò)多重分形特征量之間的相似性對(duì)亞洲金融危機(jī)和全球金融危機(jī)期間全球證券市場(chǎng)24個(gè)主要指數(shù)的波動(dòng)性進(jìn)行比較研究。研究結(jié)果表明,與亞洲金融危機(jī)相比,在全球金融危機(jī)期間,從整體上看,各指數(shù)波動(dòng)的一致性明顯降低,許多國(guó)家或地區(qū)的證券市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)出獨(dú)特的波動(dòng)特征,中國(guó)證券市場(chǎng)最為明顯;從波動(dòng)的均勻性看,絕大部分指數(shù)波動(dòng)更加不均勻,并且也呈現(xiàn)出分化的特點(diǎn);從波動(dòng)的區(qū)間看,絕大部分指數(shù)都圍繞較高的指數(shù)值波動(dòng),并且呈現(xiàn)出一定程度的趨同現(xiàn)象。聚類(lèi)分析的結(jié)果為深入分析不同國(guó)家和地區(qū)證券市場(chǎng)的復(fù)雜結(jié)構(gòu)和內(nèi)部機(jī)理提供了新的思路。
【圖文】：

　　已經(jīng)日益成熟,體現(xiàn)出一些獨(dú)有的特征。圖1和圖2分別給出了2007年2月~2009年2月期間當(dāng)聚類(lèi)為3類(lèi)和5類(lèi)時(shí),每一類(lèi)別中指數(shù)廣義分形維的平均值-Dq與下標(biāo)q的變化關(guān)系。從圖1和圖2可以發(fā)現(xiàn),由中國(guó)的上證綜合指數(shù)和深圳成份指數(shù)構(gòu)成的類(lèi)別與其他類(lèi)別的廣義分形維具有明顯的差異。綜合表1和表2的聚類(lèi)結(jié)果, 2007年2月~2009年2月期間全球證券市場(chǎng)波動(dòng)的一致性已經(jīng)明顯降低,許多國(guó)家或地區(qū)的證券市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)出獨(dú)特的波動(dòng)特征。5.2Δα和Δf聚類(lèi)結(jié)果和比較由于廣義分形維僅從整體上描述指數(shù)波動(dòng)的多重分形特征,為進(jìn)一步比較各指數(shù)在波動(dòng)均勻性和波動(dòng)幅度方面的相似程度,接下來(lái)對(duì)多重分形譜的兩個(gè)特殊值,即多重分形譜的寬度Δα和反映最大、最小概率子集分形維數(shù)差別的Δf進(jìn)行聚類(lèi)分析。上述24個(gè)指數(shù)在1997年7月~1999年6月和2007年2月~2009年2月期間的Δα和Δf值如表3所示

　　已經(jīng)日益成熟,體現(xiàn)出一些獨(dú)有的特征。圖1和圖2分別給出了2007年2月~2009年2月期間當(dāng)聚類(lèi)為3類(lèi)和5類(lèi)時(shí),每一類(lèi)別中指數(shù)廣義分形維的平均值-Dq與下標(biāo)q的變化關(guān)系。從圖1和圖2可以發(fā)現(xiàn),由中國(guó)的上證綜合指數(shù)和深圳成份指數(shù)構(gòu)成的類(lèi)別與其他類(lèi)別的廣義分形維具有明顯的差異。綜合表1和表2的聚類(lèi)結(jié)果, 2007年2月~2009年2月期間全球證券市場(chǎng)波動(dòng)的一致性已經(jīng)明顯降低,許多國(guó)家或地區(qū)的證券市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)出獨(dú)特的波動(dòng)特征。5.2Δα和Δf聚類(lèi)結(jié)果和比較由于廣義分形維僅從整體上描述指數(shù)波動(dòng)的多重分形特征,為進(jìn)一步比較各指數(shù)在波動(dòng)均勻性和波動(dòng)幅度方面的相似程度,接下來(lái)對(duì)多重分形譜的兩個(gè)特殊值,即多重分形譜的寬度Δα和反映最大、最小概率子集分形維數(shù)差別的Δf進(jìn)行聚類(lèi)分析。上述24個(gè)指數(shù)在1997年7月~1999年6月和2007年2月~2009年2月期間的Δα和Δf值如表3所示
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：中國(guó)博士后科學(xué)基金(20080441009)~~
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 勞蘭s，

本文編號(hào)：2520460