發(fā)布時間：2019-07-15 10:15

【摘要】：使用1998年1月到2009年9月的月度數(shù)據(jù)分析了通貨膨脹預(yù)期和貨幣政策對股票價格的影響。研究結(jié)果表明:我國的股票價格和通貨膨脹之間具有微弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系,通貨膨脹預(yù)期并不會推高股票價格,相反,未預(yù)期的通貨膨脹才會推高股票價格。股票市場對貨幣政策的反應(yīng)是不一致的:股票價格會對預(yù)期利率的改變和未預(yù)期廣義貨幣供應(yīng)量的改變做出積極的反應(yīng)。因而,中央銀行在使用貨幣政策干預(yù)股票市場的運行時,需要考慮不同貨幣政策的效果是不一致的。
[Abstract]:The monthly data from January 1998 to September 2009 are used to analyze the impact of inflation expectations and monetary policy on stock prices. The results show that there is a weak negative correlation between stock prices and inflation in China. Inflation expectations do not push up stock prices, on the contrary, unexpected inflation will push up stock prices. The stock market's response to monetary policy is inconsistent: stock prices respond positively to changes in expected interest rates and unexpected broad money supply. Therefore, when the central bank uses monetary policy to intervene in the operation of the stock market, it is inconsistent to consider the effects of different monetary policies.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：上海財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項目(CXJJ-2009-325)
【分類號】：F224;F822.0;F822.5;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 許冰;倪樂央;;中國股票收益與通貨膨脹率、通貨膨脹率的波動關(guān)系的研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2006年05期

2 易綱,王召;貨幣政策與金融資產(chǎn)價格[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年03期

3 孫華妤,馬躍;中國貨幣政策與股票市場的關(guān)系[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年07期

4 郭田勇;;資產(chǎn)價格、通貨膨脹與中國貨幣政策體系的完善[J];金融研究;2006年10期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 段京懷;論寬松的貨幣政策適用的條件[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年04期

2 茍小菊;王世雷;;通貨膨脹率和股票收益率的相關(guān)性的實證研究——基于馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2009年04期

3 吳德進(jìn),李國柱;試析基于金融資產(chǎn)價格的貨幣政策調(diào)控[J];商業(yè)研究;2004年23期

4 朱團(tuán)欽;;我國貨幣政策與滬深股市的協(xié)整關(guān)系研究[J];商業(yè)研究;2008年08期

5 田立;朱松;;日本股市“泡沫”與寬松貨幣政策的研究[J];商業(yè)研究;2010年06期

6 邢天才;來志勤;;貨幣政策對股市的影響研究綜述[J];商業(yè)研究;2011年08期

7 余世波;龍超;;流動性視角下對我國當(dāng)前物價上漲的淺析[J];才智;2008年09期

8 吳興敏,李軍;資產(chǎn)價格對實體經(jīng)濟(jì)的影響分析[J];成都行政學(xué)院學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué));2004年02期

9 江河;;淺議貨幣及其貨幣政策對房地產(chǎn)的影響[J];中國城市經(jīng)濟(jì);2011年12期

10 杜n，

本文編號：2514638