本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與債務(wù)融資，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展,內(nèi)部融資已經(jīng)不能滿(mǎn)足企業(yè)自身發(fā)展的需求。銀行債務(wù)融資是我國(guó)上市公司外部融資的重要途徑,能否籌集到所需資金,對(duì)上市公司的擴(kuò)大再生產(chǎn)、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息能夠反映出一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果,是判斷債務(wù)人償債能力高低的重要依據(jù),為銀行評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力以及貸款風(fēng)險(xiǎn)提供重要的參考。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一個(gè)重要指標(biāo)。金融危機(jī)爆發(fā)后,越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始重新評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量中所發(fā)揮的作用。企業(yè)實(shí)行穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策,可以減少契約雙方的信息不對(duì)稱(chēng),向債權(quán)...

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展,內(nèi)部融資已經(jīng)不能滿(mǎn)足企業(yè)自身發(fā)展的需求。銀行債務(wù)融資是我國(guó)上市公司外部融資的重要途徑,能否籌集到所需資金,對(duì)上市公司的擴(kuò)大再生產(chǎn)、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息能夠反映出一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果,是判斷債務(wù)人償債能力高低的重要依據(jù),為銀行評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力以及貸款風(fēng)險(xiǎn)提供重要的參考。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一個(gè)重要指標(biāo)。金融危機(jī)爆發(fā)后,越來(lái)越多的學(xué)者開(kāi)始重新評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量中所發(fā)揮的作用。企業(yè)實(shí)行穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策,可以減少契約雙方的信息不對(duì)稱(chēng),向債權(quán)人傳遞企業(yè)盈利能力和償債能力的積極信號(hào),從而增強(qiáng)銀行為企業(yè)貸款的信心。對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性經(jīng)濟(jì)后果的研究,大多只是考慮到企業(yè)個(gè)體特征這一微觀層面,而貨幣政策是國(guó)家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的手段之一,這一宏觀因素必然會(huì)影響到企業(yè)這個(gè)微觀主體的行為。貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)向緊縮,一方面,企業(yè)的融資需求加大,另一方面,銀行的放貸意愿減弱。那么此時(shí)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提高是否有助于企業(yè)獲得更多的銀行借款,這是一個(gè)有待深入研究的話題。
　　本文首先對(duì)貨幣政策、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與債務(wù)融資的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧,然后以信息不對(duì)稱(chēng)理論、委托代理理論以及信貸配給理論為基礎(chǔ),提出研究假設(shè)和構(gòu)建研究模型,以2004-2011年間深滬兩市A股上市公司數(shù)據(jù)為樣本,實(shí)證檢驗(yàn)了在不同的貨幣政策時(shí)期會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與債務(wù)融資之間的關(guān)系。首先結(jié)合我國(guó)特有的制度環(huán)境,檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)獲得不同期限結(jié)構(gòu)的債務(wù)融資的影響。在不同的貨幣政策時(shí)期,企業(yè)的債務(wù)融資水平發(fā)生變化,因此以貨幣政策及其對(duì)企業(yè)融資需求的影響為背景,進(jìn)一步探討企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在債務(wù)融資中的效用。
　　實(shí)證研究結(jié)果表明:
　　(1)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提高能使企業(yè)獲得更多的銀行借款總額和長(zhǎng)期銀行借款,且這種作用在非國(guó)有企業(yè)中更顯著;
　　(2)當(dāng)銀根緊縮時(shí),企業(yè)獲得的銀行借款減少;且非國(guó)有企業(yè)獲得的銀行借款顯著低于國(guó)有企業(yè);
　　(3)銀根緊縮時(shí),相對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性較低的企業(yè),會(huì)計(jì)穩(wěn)健性較高的企業(yè)可以獲得更多的銀行借款總額和長(zhǎng)期銀行借款;
　　(4)銀根緊縮時(shí),與國(guó)有企業(yè)相比,非國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的提高對(duì)獲得更多的銀行借款和長(zhǎng)期銀行借款的促進(jìn)作用更顯著。
　　本文的研究結(jié)論有助于強(qiáng)化上市公司對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的認(rèn)識(shí),為企業(yè)解決融資難問(wèn)題提供了一條有效途徑,融資企業(yè)可以通過(guò)提高會(huì)計(jì)穩(wěn)健性來(lái)緩解貨幣政策變動(dòng)對(duì)債務(wù)融資帶來(lái)的不利影響。此外,在貨幣政策這一宏觀環(huán)境下,研究企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與債務(wù)融資之間的關(guān)系,有助于更好的理解貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用機(jī)制,同時(shí)也有助于我們理解企業(yè)的債務(wù)契約在不同的貨幣政策時(shí)期所發(fā)揮的作用。

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  本文關(guān)鍵詞：貨幣政策、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與債務(wù)融資，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。