【摘要】：本文使用貿(mào)易開放度和金融開放度度量了經(jīng)濟(jì)開放度,并通過修正后的Karras產(chǎn)出與價格模型,對開放經(jīng)濟(jì)下中國貨幣政策效果進(jìn)行了研究。結(jié)果表明:(1)中央銀行采取擴(kuò)張性的貨幣政策動機(jī)在開放經(jīng)濟(jì)下受到制約,經(jīng)濟(jì)開放度的提高對中國保持較低的通貨膨脹水平起著積極作用;(2)經(jīng)濟(jì)開放度的提高主要通過金融市場和影響工資-價格調(diào)整速度兩個渠道影響貨幣政策效果,兩個渠道對貨幣政策效果影響機(jī)制不同;(3)貨幣政策對產(chǎn)出的影響會隨著經(jīng)濟(jì)開放度的提高而減弱,對價格的影響會隨著經(jīng)濟(jì)開放度的提高而增強(qiáng)。為此,貨幣政策中介目標(biāo)應(yīng)逐漸由數(shù)量性指標(biāo)向價格性指標(biāo)過渡,最終目標(biāo)應(yīng)確定為以穩(wěn)定物價為單一目標(biāo),貨幣政策在執(zhí)行過程中應(yīng)更加注重國際協(xié)調(diào)因素。
[Abstract]:This paper uses trade openness and financial openness to measure economic openness, and studies the effectiveness of China's monetary policy in an open economy through the revised Karras output and price model. The results show that: (1) the expansionary monetary policy motivation of the central bank is restricted under the open economy, and the improvement of economic openness plays a positive role in maintaining a low inflation level in China; (2) the improvement of economic openness mainly affects the effect of monetary policy through the financial market and the speed of wage-price adjustment, and the influence mechanism of the two channels on the effect of monetary policy is different; (3) the impact of monetary policy on output will weaken with the increase of economic openness, and the impact on price will increase with the increase of economic openness. Therefore, the intermediate goal of monetary policy should gradually transition from quantitative index to price index, the final goal should be to stabilize the price as a single goal, and the monetary policy should pay more attention to the international coordination factor in the process of implementing monetary policy.
【作者單位】： 南開大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究所;
【分類號】：F224;F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2463665