【摘要】：歷史觀察發(fā)現(xiàn),盡管均衡匯率隨著宏觀經(jīng)濟(jì)變量不斷變化,匯率制度的演變卻是十分緩慢的。本文利用持續(xù)期模型研究布雷頓森林體系結(jié)束至2004年的跨國數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)固定匯率制度具有很強(qiáng)的慣性特征,一國退出固定匯率制度的概率隨著時間的推移不斷下降。進(jìn)一步,這種效應(yīng)對于發(fā)展中國家較之發(fā)達(dá)國家更強(qiáng)。因此,在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中,即便靈活的浮動匯率制度具備更高的效率,長期存在的固定匯率安排也不會輕易被放棄。匯率制度改革同其他領(lǐng)域的制度改革一樣,只是經(jīng)濟(jì)環(huán)境成熟還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,更需要一些特別地契機(jī)。
[Abstract]:Historical observation found that although the equilibrium exchange rate changes with macroeconomic variables, the evolution of exchange rate regime is very slow. This paper uses the duration model to study the cross-border data from the end of Bretton Woods system to 2004. It is found that the fixed exchange rate system has strong inertia characteristics, and the probability of a country withdrawing from the fixed exchange rate system decreases with the passage of time. Further, this effect is stronger for developing countries than for developed countries. Therefore, even if a flexible floating exchange rate system is more efficient in the course of economic transformation, the long-standing fixed exchange rate arrangement will not be easily abandoned. The reform of exchange rate regime, like that in other fields, is far from mature and needs some special opportunities.
【作者單位】： 北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心;
【分類號】：F832.6

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本文編號：2457810