發(fā)布時(shí)間：2019-03-17 19:13

【摘要】：本文在S-D模型和H-P-S模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建了一個(gè)資本監(jiān)管和證券公司自營(yíng)行為的模型,并運(yùn)用面板數(shù)據(jù)方法對(duì)我國(guó)2002~2006年29家證券公司進(jìn)行實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)資本監(jiān)管對(duì)證券公司自營(yíng)行為的資本緩沖效應(yīng)不甚顯著。因此,監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該摒棄這種靜態(tài)的資本監(jiān)管方法,進(jìn)而采取基于馬科維茨的均值方差和VaR理論的內(nèi)部模型法和預(yù)先承諾法為主的動(dòng)態(tài)資本監(jiān)管方法,既優(yōu)化了證券公司的自營(yíng)行為,又實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管當(dāng)局激勵(lì)相容監(jiān)管的目的。
[Abstract]:This paper constructs a model of capital supervision and self-management behavior of securities companies on the basis of SXD model and H-P-S model, and makes an empirical study on 29 securities companies in China in 2002-2006 by using panel data method. It is found that the capital buffer effect of capital regulation on the self-employed behavior of securities companies is not significant. Therefore, the regulatory authorities should abandon this static method of capital regulation, and then adopt the internal model method based on Markowitz's mean variance and VaR theory and the dynamic capital supervision method based on the pre-commitment method. It not only optimizes the self-management behavior of securities companies, but also achieves the goal of encouraging compatible supervision by regulatory authorities.
【作者單位】： 南昌大學(xué);景德鎮(zhèn)陶瓷學(xué)院;海通期貨研究所;
【分類號(hào)】：F832.51;F224

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10 吉U，

本文編號(hào)：2442612