【摘要】：利用中國債券和四種股票風格資產在2004年～2012年的日度數(shù)據(jù),構建五元DCC-MV-GARCH模型,分析我國股市風格資產間時變聯(lián)動性和結構突變點,結果表明:各股票風格資產間存在明顯、持續(xù)的時變聯(lián)動性;隨著資產規(guī)模的下降,四種股票風格資產間的時變聯(lián)動性在提高,但波動性卻在下降;各風格資產間的時變聯(lián)動性均存在多個結構突變點,這些結構突變點的位置往往伴隨著影響股市的重大政策的出臺或意味著股市走勢拐點的出現(xiàn)。
[Abstract]:Based on the daily data of Chinese bonds and four types of equity assets from 2004 to 2012, a five-element DCC-MV-GARCH model is constructed to analyze the time-varying interaction and structural mutation points between Chinese equity market style assets. The results show that there is an obvious and continuous time-varying linkage between the various equity style assets; With the decline of asset size, the time-varying linkage between the four types of equity assets is increasing, but the volatility is decreasing; There are many structural catastrophe points in the time-varying linkage between various styles of assets. The location of these structural catastrophe points is often accompanied by the introduction of major policies affecting the stock market or means the emergence of the stock market trend inflection point.
【作者單位】： 廣東財經大學金融學院;
【基金】：國家自然科學基金(71273066) 國家社會科學基金青年項目(12CJY006) 廣東省自然科學基金項目(S2012040008073)
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 姜昱;邢曙光;;基于DCC-GARCH-CVaR的外匯儲備匯率風險動態(tài)分析[J];財經理論與實踐;2010年02期

2 鄭振龍;楊偉;;金融資產收益動態(tài)相關性:基于DCC多元變量GARCH模型的實證研究[J];當代財經;2012年07期

3 魯旭;趙迎迎;;滬深港股市動態(tài)聯(lián)動性研究——基于三元VAR-GJR-GARCH-DCC的新證據(jù)[J];經濟評論;2012年01期

4 陸蓉,徐龍炳;“牛市”和“熊市”對信息的不平衡性反應研究[J];經濟研究;2004年03期

5 謝赤;趙丹;;結構突變會影響人民幣匯率收益率波動特征嗎?[J];南方經濟;2012年09期

6 馮金余;;基于DCC-MVGARCH模型的證券組合VaR測度與拓展模型[J];統(tǒng)計與信息論壇;2009年02期

7 鄭良海;侯英;;銀行間債券市場和交易所債券市場動態(tài)關系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析[J];統(tǒng)計與信息論壇;2012年01期

8 鄭鳴;倪玉娟;;貨幣政策和股票收益率的動態(tài)相關性研究——基于DCC-MGARCH和MS-VAR的實證分析[J];廈門大學學報(哲學社會科學版);2011年02期

9 蔣治平;;人民幣利率與匯率的動態(tài)相關關系:基于DCC模型的研究[J];軟科學;2008年07期

10 李紅霞;傅強;;我國實物資產與金融資產市場的動態(tài)相關性研究——基于五元VAR-DCC-MVGARCH模型的系統(tǒng)檢驗[J];預測;2012年02期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 蔣天虹;;深圳股票市場杠桿效應研究[J];財經問題研究;2008年02期

2 顧鋒娟;;牛熊市波動非對稱性與非預期交易量關系實證研究[J];財經問題研究;2012年06期

3 李翔;林樹;;管理會計信息披露及其市場識別——來自中國滬深股市的經驗證據(jù)[J];財經研究;2007年07期

4 蘇越良;聞靚;;不同市場狀態(tài)下股市波動性影響因素的實證研究[J];財會通訊;2010年18期

5 郭立偉;韓兆洲;;我國中小企業(yè)板市場與主板市場的動態(tài)相關性分析——基于DCC-MVGARCH模型的實證研究[J];財會月刊;2010年18期

6 胡一朗;;“中小板”市場“牛市”和“熊市”的波動非對稱性研究[J];科技和產業(yè);2011年04期

7 嚴武;徐偉;王靜;;中國股市周期的劃分與實證分析:1991-2004[J];當代財經;2006年10期

8 蔣天虹;;我國股票市場波動非對稱效應的反轉——基于VS-GARCH模型的實證研究[J];當代財經;2008年02期

9 嚴武;董承勇;;虛假信息影響股價波動分析:來自滬深股市的證據(jù)[J];當代財經;2010年04期

10 李文樂;王彬;王繼暉;;人民幣匯率波動與貨幣政策調控——基于新凱恩斯壟斷競爭模型框架的理論分析與實證[J];當代經濟科學;2011年04期

相關會議論文 前5條

1 劉維奇;張茜;;股指收益率與利率的關系研究——基于狀態(tài)轉移ARCH的異方差識別法[A];第十三屆中國管理科學學術年會論文集[C];2011年

2 張宗成;袁懷宇;;賣空限制與股票市場收益的非對稱性——基于上海和香港的實證比較研究[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

3 周蓓;齊中英;;我國期貨市場波動性的非對稱效應實證研究[A];第九屆中國管理科學學術年會論文集[C];2007年

4 王俊秋;姚美云;;投資者情緒與管理層業(yè)績預告行為——基于中國A股上市公司的經驗研究[A];中國會計學會2012年學術年會論文集[C];2012年

5 萬麗梅;楊丹;;明星分析師能反映更多公司特質信息嗎?——基于不同市場環(huán)境的實證檢驗[A];第七屆（2012）中國管理學年會金融管理分會場論文集（選編）[C];2012年

相關博士學位論文 前10條

1 方媛;中國股市波動問題研究[D];華中科技大學;2010年

2 徐啟帆;全流通導向下A股公司并購信息披露的股價異常效應研究[D];東華大學;2010年

3 王柏杰;資產價格波動與貨幣政策選擇研究[D];西北大學;2011年

4 吳水亭;發(fā)行管制下政治關系對民企再融資時機的影響及效應研究[D];西南交通大學;2010年

5 周暉;基于投資者異質信念的證券市場盈余公告效應研究[D];湖南大學;2009年

6 陳維云;中國股市波動的非對稱性研究[D];重慶大學;2010年

7 顧巧明;基于市場一體化的我國貨幣政策傳導機制研究[D];上海交通大學;2011年

8 張海峰;前景理論、波動不對稱與資產定價[D];天津大學;2011年

9 王魯非;金融市場風險的尾部估計和極值度量[D];吉林大學;2011年

10 連英祺;基于行為金融視角的中國上市公司股權再融資決策研究[D];東北財經大學;2011年

相關碩士學位論文 前10條

1 徐元華;隔夜信息對中國股市影響研究[D];大連理工大學;2010年

2 危文婷;我國股指期貨對股市波動性的影響研究[D];江西財經大學;2010年

3 羅會程;基于VaR金融風險管理模型的比較研究[D];淮北師范大學;2010年

4 姜琳;市場分割狀況下我國資本市場信息效率研究[D];河南大學;2011年

5 陳哲;中國家族企業(yè)的股票風險特征研究[D];北京交通大學;2011年

6 張銀鳳;投資者情緒對中小板IPO抑價的影響研究[D];重慶師范大學;2011年

7 付寧（Bennet Voorhees）;中國外匯儲備幣種結構優(yōu)化研究[D];南京大學;2011年

8 郭立偉;上證、深證和港股市場的動態(tài)相關性和風險溢出的實證研究[D];暨南大學;2011年

9 李連奇;情緒啟發(fā)式對風險決策行為影響的實證研究[D];暨南大學;2011年

10 房磊;股指期貨對股票市場波動性實證分析[D];陜西師范大學;2011年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 馬杰,任若恩;VaR方法在外匯風險管理中的應用[J];北京航空航天大學學報(社會科學版);2000年03期

2 王e，

本文編號：2359630