【摘要】：利用中國債券和四種股票風(fēng)格資產(chǎn)在2004年～2012年的日度數(shù)據(jù),構(gòu)建五元DCC-MV-GARCH模型,分析我國股市風(fēng)格資產(chǎn)間時變聯(lián)動性和結(jié)構(gòu)突變點,結(jié)果表明:各股票風(fēng)格資產(chǎn)間存在明顯、持續(xù)的時變聯(lián)動性;隨著資產(chǎn)規(guī)模的下降,四種股票風(fēng)格資產(chǎn)間的時變聯(lián)動性在提高,但波動性卻在下降;各風(fēng)格資產(chǎn)間的時變聯(lián)動性均存在多個結(jié)構(gòu)突變點,這些結(jié)構(gòu)突變點的位置往往伴隨著影響股市的重大政策的出臺或意味著股市走勢拐點的出現(xiàn)。
[Abstract]:Based on the daily data of Chinese bonds and four types of equity assets from 2004 to 2012, a five-element DCC-MV-GARCH model is constructed to analyze the time-varying interaction and structural mutation points between Chinese equity market style assets. The results show that there is an obvious and continuous time-varying linkage between the various equity style assets; With the decline of asset size, the time-varying linkage between the four types of equity assets is increasing, but the volatility is decreasing; There are many structural catastrophe points in the time-varying linkage between various styles of assets. The location of these structural catastrophe points is often accompanied by the introduction of major policies affecting the stock market or means the emergence of the stock market trend inflection point.
【作者單位】： 廣東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71273066) 國家社會科學(xué)基金青年項目(12CJY006) 廣東省自然科學(xué)基金項目(S2012040008073)
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2359630