【摘要】：基于目前國(guó)內(nèi)有關(guān)Copula函數(shù)的實(shí)證研究主要是研究二種資產(chǎn)的相關(guān)性為主,文章根據(jù)Copula函數(shù)在構(gòu)建反映隨機(jī)變量實(shí)際分布與相關(guān)性的聯(lián)合分布函數(shù)上具有的優(yōu)勢(shì),首先利用GJR模型構(gòu)建資產(chǎn)的邊緣分布,接著利用多元阿基米德Copula函數(shù)族中的Gumbel Copula函數(shù)構(gòu)建了反映多個(gè)資產(chǎn)收益實(shí)際分布和相關(guān)性的聯(lián)合分布函數(shù),并使用蒙特卡羅模擬技術(shù),分析在不同置信度下的投資組合的最小風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)及其資產(chǎn)組成,實(shí)證說(shuō)明根據(jù)文章提出的模型度量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),可以使投資者選擇的資產(chǎn)更加穩(wěn)健,同時(shí)也有利于投資者對(duì)投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和監(jiān)管。
[Abstract]:Based on the current domestic empirical research on Copula function is mainly to study the correlation of two assets, according to the advantages of Copula function in the construction of joint distribution function reflecting the actual distribution and correlation of random variables. Firstly, the edge distribution of assets is constructed by using GJR model, then the joint distribution function which reflects the actual distribution and correlation of multiple asset returns is constructed by using the Gumbel Copula function in the family of multivariate Archimedes Copula functions, and the Monte Carlo simulation technique is used. This paper analyzes the minimum risk value (VaR) of portfolio under different confidence levels and its asset composition. The empirical results show that the risk of assets can be measured according to the model proposed in this paper, which can make the assets selected by investors more robust. At the same time also conducive to investors to the overall portfolio risk diversification and regulation.
【作者單位】： 西安理工大學(xué)工商管理學(xué)院;西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;陜西師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F830.59;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2352310