【摘要】：中國政府積極推動經(jīng)濟加入全球分工并扮演有利角色，，人民幣國際化、利率市場化進程加快，當(dāng)前外貿(mào)企業(yè)在適應(yīng)全球大市場化的趨勢中面臨困境。本文以全球化的視野，從分析人民幣匯率形成機制改革進程中的匯率環(huán)境以及信貸市場環(huán)境為出發(fā)點，對2005年匯改以來的匯率、利率和宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行分析，研究外貿(mào)企業(yè)如何應(yīng)用匯率、利率工具來制定匯率風(fēng)險對沖策略。通過理論聯(lián)系實際案例，研究結(jié)果顯示，及時適合的匯率風(fēng)險對沖策略對于外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營成果將產(chǎn)生積極的影響。 本文從風(fēng)險因素角度研究不同類型企業(yè)適合的應(yīng)對匯率風(fēng)險的對沖策略，提供無風(fēng)險套利、套期保值、趨勢投機多種組合的金融性風(fēng)險對沖策略應(yīng)用；建議建立境外平臺、研究跨境貿(mào)易融資協(xié)同的路徑和方法，利用境外信貸市場來改善資產(chǎn)負(fù)債表、優(yōu)化負(fù)債和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低融資成本、提高融資便利和資金鏈安全的運營性風(fēng)險對沖組合。選擇珠三角、長三角典型的外資貿(mào)易加工企業(yè)和民營外貿(mào)企業(yè)作為研究案例，詳盡分析在現(xiàn)有匯率和信貸環(huán)境下的匯率風(fēng)險對沖策略應(yīng)用，提供具普遍參考價值的案例樣本。
[Abstract]:The Chinese government actively promotes the economy to join the global division of labor and play a favorable role, RMB internationalization, interest rate marketization process accelerated, the current foreign trade enterprises are facing difficulties in adapting to the trend of global marketization. From the perspective of globalization, this paper analyzes the exchange rate, interest rate and macroeconomic data since the exchange rate reform in 2005, starting from the analysis of the exchange rate environment and the credit market environment in the course of the reform of the RMB exchange rate formation mechanism. This paper studies how to use exchange rate and interest rate tools in foreign trade enterprises to formulate hedging strategies for exchange rate risk. Through theoretical and practical cases, the research results show that timely and suitable hedging strategy of exchange rate risk will have a positive impact on the business results of foreign trade enterprises. From the perspective of risk factors, this paper studies the appropriate hedging strategies for different types of enterprises to deal with exchange rate risk, providing risk-free arbitrage, hedging, trend speculation of multiple combinations of financial risk hedging strategy application; It is suggested to establish an overseas platform to study the ways and methods of cross-border trade financing synergy, to use offshore credit markets to improve balance sheets, optimize liabilities and asset structures, and reduce financing costs. Improve financing facilities and financial chain safety of operational risk hedging portfolio. This paper chooses the typical foreign trade processing enterprises and private foreign trade enterprises in the Pearl River Delta and Yangtze River Delta as research cases, and analyzes the application of exchange rate risk hedging strategy under the existing exchange rate and credit environment in detail, and provides a sample of cases with universal reference value.
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.6;F752

【參考文獻】

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本文編號：2323745