發(fā)布時(shí)間：2018-10-20 16:26

【摘要】：在經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化趨勢不斷深化的背景下,研究房地產(chǎn)股市之間的溢出效應(yīng)具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。采用2007年8月1日至2009年12月31日香港、上海、深圳房地產(chǎn)行業(yè)股票價(jià)格指數(shù)的日交易數(shù)據(jù),運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)和三變量VAR-GARCH-BEKK模型,分別研究三地房地產(chǎn)股票市場之間的收益溢出效應(yīng)和波動(dòng)的溢出效應(yīng)。研究表明,金融危機(jī)發(fā)生前后,港滬深房地產(chǎn)股票市場之間均存在收益溢出效應(yīng)、波動(dòng)溢出效應(yīng),而且滬深兩市房地產(chǎn)股票市場波動(dòng)溢出效應(yīng)更顯著。由于受金融危機(jī)的沖擊,港滬深房地產(chǎn)股票市場收益溢出效應(yīng)較金融危機(jī)發(fā)生之前更加劇烈。但是,三者之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)并沒有受金融危機(jī)影響而發(fā)生明顯的改變。
[Abstract]:Under the background of economic globalization and financial liberalization, it is of great theoretical and practical significance to study the spillover effect between real estate stock markets. Using the daily trading data of stock price index of real estate industry in Hong Kong, Shanghai and Shenzhen from August 1, 2007 to December 31, 2009, using Granger causality test and three-variable VAR-GARCH-BEKK model, This paper studies the spillover effect and volatility spillover effect of real estate stock market. The research shows that before and after the financial crisis, there are earnings spillover effects and volatility spillover effects between Hong Kong, Shanghai and Shenzhen real estate stock markets, and the volatility spillover effects of Shanghai and Shenzhen real estate stock markets are more significant. Due to the impact of the financial crisis, the spillover effect of real estate stock market in Hong Kong, Shanghai and Shenzhen is more intense than before the financial crisis. However, the volatility spillover effect is not affected by the financial crisis.
【作者單位】： 哈爾濱商業(yè)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：2008年黑龍江省社科基金項(xiàng)目(08C003) 黑龍江省新世紀(jì)優(yōu)秀人才培養(yǎng)計(jì)劃項(xiàng)目(1154-NCET-005)
【分類號(hào)】：F224;F293.3;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2283710