本文關鍵詞：歐元區(qū)單一貨幣政策的區(qū)域效應研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《上海外國語大學》 2014年

歐元區(qū)單一貨幣政策的區(qū)域效應研究

高原  

【摘要】：歐元區(qū)自1999年成立以來，開創(chuàng)了全球首個區(qū)域性貨幣聯(lián)盟的先河，也一直是國際金融領域的研究重點。而歐洲主權債務危機的爆發(fā)暴露出歐元區(qū)制度設計的漏洞和不足，引發(fā)了學術界對于歐元區(qū)貨幣政策有效性的探討。當受到非對稱性沖擊時，統(tǒng)一的貨幣政策對各國的經濟需求“眾口難調”，不同國家對于統(tǒng)一貨幣政策沖擊的響應也不同，歐元區(qū)貨幣政策的有效性面臨著前所未有的考驗。在此背景下，，本文提出歐元區(qū)單一貨幣政策的區(qū)域效應的研究問題。 本文在理論分析部分，首先利用最優(yōu)通貨區(qū)理論的檢驗標準，剖析歐元區(qū)各國的經濟差異，結果表明，歐元區(qū)基本上滿足了最優(yōu)通貨區(qū)的經濟開放度標準和通貨膨脹率相似性標準；而在生產要素流動性標準和政策一體化標準上，歐元區(qū)尚未滿足理想的貨幣合作基礎。因此可以初步判斷，歐元區(qū)很可能存在貨幣政策的區(qū)域效應。其次通過貨幣政策傳導機制理論，探討產生這種區(qū)域效應可能的原因，結果表明，歐元區(qū)貨幣政策可能通過利率渠道、信貸渠道、匯率渠道的綜合作用最終對各成員國的經濟產生差異性影響。 在實證分析部分，本文通過構建VAR模型，利用單位根檢驗、協(xié)整檢驗、脈沖響應函數和預測方差分解來驗證歐元區(qū)11國的產出和物價水平對貨幣政策中介變量——短期利率和廣義貨幣供應量沖擊的響應是否存在差異。結果表明，無論是以短期利率還是廣義貨幣供應量作為貨幣政策的中介變量，歐元區(qū)11國的產出和物價水平對于單一貨幣政策沖擊的響應均存在差異，歐元區(qū)貨幣政策效果存在著明顯的區(qū)域效應。從國別看，歐元區(qū)外圍國家受貨幣政策沖擊的影響非常大，消除貨幣政策沖擊的能力較差，而經濟實力較強的核心國家，雖然在短期內受貨幣政策沖擊的影響也較大，但沖擊很快趨于穩(wěn)定，吸收貨幣政策沖擊的能力較強。 基于以上分析，本文針對應對歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域效應的對策進行評價，認為推進經濟一體化，提高區(qū)域經濟同質程度，是減少乃至消除歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域效應的根本出路；建立統(tǒng)一的財政聯(lián)盟，加強區(qū)域財政政策協(xié)調是解決歐元區(qū)“二元結構矛盾”的關鍵；縮小歐元區(qū)的范圍，建立成員國的退出機制則是應對貨幣政策區(qū)域效應的更易實施和控制的一項對策。據此，本文提出歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域效應的研究對我國貨幣政策制定的啟示和借鑒意義，從而更好的發(fā)揮貨幣政策在促進區(qū)域經濟發(fā)展中的積極作用。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：上海外國語大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F821.0
【目錄】：

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