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  本文關(guān)鍵詞：歐元區(qū)單一貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《上海外國語大學(xué)》 2014年

歐元區(qū)單一貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)研究

高原  

【摘要】：歐元區(qū)自1999年成立以來，開創(chuàng)了全球首個(gè)區(qū)域性貨幣聯(lián)盟的先河，也一直是國際金融領(lǐng)域的研究重點(diǎn)。而歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)暴露出歐元區(qū)制度設(shè)計(jì)的漏洞和不足，引發(fā)了學(xué)術(shù)界對(duì)于歐元區(qū)貨幣政策有效性的探討。當(dāng)受到非對(duì)稱性沖擊時(shí)，統(tǒng)一的貨幣政策對(duì)各國的經(jīng)濟(jì)需求“眾口難調(diào)”，不同國家對(duì)于統(tǒng)一貨幣政策沖擊的響應(yīng)也不同，歐元區(qū)貨幣政策的有效性面臨著前所未有的考驗(yàn)。在此背景下，，本文提出歐元區(qū)單一貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)的研究問題。 本文在理論分析部分，首先利用最優(yōu)通貨區(qū)理論的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，剖析歐元區(qū)各國的經(jīng)濟(jì)差異，結(jié)果表明，歐元區(qū)基本上滿足了最優(yōu)通貨區(qū)的經(jīng)濟(jì)開放度標(biāo)準(zhǔn)和通貨膨脹率相似性標(biāo)準(zhǔn)；而在生產(chǎn)要素流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)和政策一體化標(biāo)準(zhǔn)上，歐元區(qū)尚未滿足理想的貨幣合作基礎(chǔ)。因此可以初步判斷，歐元區(qū)很可能存在貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)。其次通過貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，探討產(chǎn)生這種區(qū)域效應(yīng)可能的原因，結(jié)果表明，歐元區(qū)貨幣政策可能通過利率渠道、信貸渠道、匯率渠道的綜合作用最終對(duì)各成員國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生差異性影響。 在實(shí)證分析部分，本文通過構(gòu)建VAR模型，利用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和預(yù)測方差分解來驗(yàn)證歐元區(qū)11國的產(chǎn)出和物價(jià)水平對(duì)貨幣政策中介變量——短期利率和廣義貨幣供應(yīng)量沖擊的響應(yīng)是否存在差異。結(jié)果表明，無論是以短期利率還是廣義貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介變量，歐元區(qū)11國的產(chǎn)出和物價(jià)水平對(duì)于單一貨幣政策沖擊的響應(yīng)均存在差異，歐元區(qū)貨幣政策效果存在著明顯的區(qū)域效應(yīng)。從國別看，歐元區(qū)外圍國家受貨幣政策沖擊的影響非常大，消除貨幣政策沖擊的能力較差，而經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的核心國家，雖然在短期內(nèi)受貨幣政策沖擊的影響也較大，但沖擊很快趨于穩(wěn)定，吸收貨幣政策沖擊的能力較強(qiáng)。 基于以上分析，本文針對(duì)應(yīng)對(duì)歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的對(duì)策進(jìn)行評(píng)價(jià)，認(rèn)為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化，提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)同質(zhì)程度，是減少乃至消除歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的根本出路；建立統(tǒng)一的財(cái)政聯(lián)盟，加強(qiáng)區(qū)域財(cái)政政策協(xié)調(diào)是解決歐元區(qū)“二元結(jié)構(gòu)矛盾”的關(guān)鍵；縮小歐元區(qū)的范圍，建立成員國的退出機(jī)制則是應(yīng)對(duì)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的更易實(shí)施和控制的一項(xiàng)對(duì)策。據(jù)此，本文提出歐元區(qū)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的研究對(duì)我國貨幣政策制定的啟示和借鑒意義，從而更好的發(fā)揮貨幣政策在促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：上海外國語大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F821.0
【目錄】：

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10 李亞;歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的應(yīng)對(duì)及啟示[D];外交學(xué)院;2012年

  本文關(guān)鍵詞：歐元區(qū)單一貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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