【摘要】：本文首先將利率期限結構模型分成了四類,并總結了國內(nèi)外利率期限結構模型的估計方法。作者利用中美利率數(shù)據(jù)證明了利率市場的有效性,估計方法和數(shù)值優(yōu)化算法都會對模型估計結果產(chǎn)生影響。實證結果表明,利用所有市場利率數(shù)據(jù)的新估計方法得到的參數(shù)會更加準確,可以消除利率市場的套利機會;遺傳算法的估計結果不太穩(wěn)定,單純形法估計結果對初始值比較敏感,而矩形分割法的估計結果最為穩(wěn)健。
[Abstract]:In this paper, the term structure model of interest rate is divided into four categories, and the estimation methods of term structure model of interest rate at home and abroad are summarized. The author proves the validity of the interest rate market by using the interest rate data of China and the United States. Both the estimation method and the numerical optimization algorithm will affect the estimation results of the model. The empirical results show that the parameters obtained by using the new estimation method of all market interest rate data will be more accurate, which can eliminate the arbitrage opportunities in the interest rate market, and the estimated results of genetic algorithm are not very stable. The result of simplex method is sensitive to the initial value, while the result of rectangular segmentation method is the most robust.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學MBA院;中國人民銀行上海總部;
【基金】：教育部人文社會科學研究2006年度規(guī)劃項目(06JA790070) 上海財經(jīng)大學研究生科研創(chuàng)新基金項目(CXJJ2008331)
【分類號】：F224;F820

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本文編號：2176542