【摘要】：本文首先將利率期限結(jié)構(gòu)模型分成了四類(lèi),并總結(jié)了國(guó)內(nèi)外利率期限結(jié)構(gòu)模型的估計(jì)方法。作者利用中美利率數(shù)據(jù)證明了利率市場(chǎng)的有效性,估計(jì)方法和數(shù)值優(yōu)化算法都會(huì)對(duì)模型估計(jì)結(jié)果產(chǎn)生影響。實(shí)證結(jié)果表明,利用所有市場(chǎng)利率數(shù)據(jù)的新估計(jì)方法得到的參數(shù)會(huì)更加準(zhǔn)確,可以消除利率市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì);遺傳算法的估計(jì)結(jié)果不太穩(wěn)定,單純形法估計(jì)結(jié)果對(duì)初始值比較敏感,而矩形分割法的估計(jì)結(jié)果最為穩(wěn)健。
[Abstract]:In this paper, the term structure model of interest rate is divided into four categories, and the estimation methods of term structure model of interest rate at home and abroad are summarized. The author proves the validity of the interest rate market by using the interest rate data of China and the United States. Both the estimation method and the numerical optimization algorithm will affect the estimation results of the model. The empirical results show that the parameters obtained by using the new estimation method of all market interest rate data will be more accurate, which can eliminate the arbitrage opportunities in the interest rate market, and the estimated results of genetic algorithm are not very stable. The result of simplex method is sensitive to the initial value, while the result of rectangular segmentation method is the most robust.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA院;中國(guó)人民銀行上�？偛�;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究2006年度規(guī)劃項(xiàng)目(06JA790070) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目(CXJJ2008331)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F820

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2176542