【摘要】：本文首先運用正態(tài)分布、帶有位置-尺度參數(shù)的t分布、Logistic分布、極值分布、α-stable分布和核密度估計對上證綜指收益率分布進(jìn)行擬合,結(jié)果表明核密度估計優(yōu)于其他分布。其次,在進(jìn)行尾部風(fēng)險擬合和度量風(fēng)險方面,通過設(shè)定相關(guān)指標(biāo),在顯著性水平為1%時,α-stable分布更適合衡量風(fēng)險程度,在此基礎(chǔ)上提出了調(diào)和α-stable分布,并得到一個同構(gòu)表示解。最后,本文給出了蒙特卡洛α-stable分布模擬和經(jīng)驗值下的MDD、DaR和CDaR,并得到了模型值和經(jīng)驗值之間的乖離率。
[Abstract]:In this paper, we first use normal distribution, t distribution with location-scale parameter and logistic distribution, extreme value distribution, 偽 -stable distribution and kernel density estimation to fit the yield distribution of Shanghai Composite Index. The results show that the kernel density estimation is superior to other distributions. Secondly, in the aspect of tail risk fitting and risk measurement, when the significant level is 1, the 偽 -stable distribution is more suitable to measure the degree of risk. On this basis, the harmonic 偽 -stable distribution is proposed, and an isomorphic representation solution is obtained. Finally, in this paper, we give the simulation of Monte Carlo 偽 -stable distribution and the empirical values of MDD DaR and CDaR, and obtain the rate of dissociation between the model value and the empirical value.
【作者單位】： 安徽工程大學(xué);上海交通大學(xué);
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71171003、71210107027)的資助
【分類號】：F224;F830.9

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 黃德龍;楊曉光;;中國證券市場股指收益分布的實證分析[J];管理科學(xué)學(xué)報;2008年01期

2 宮曉琳;;未定權(quán)益分析方法與中國宏觀金融風(fēng)險的測度分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2012年03期

3 徐龍炳;中國股票市場股票收益穩(wěn)態(tài)特性的實證研究[J];金融研究;2001年06期

4 魏宇;;金融市場的收益分布與EVT風(fēng)險測度[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年04期

5 劉紅忠;何文忠;;股票收益率分布的核密度估計及蒙特卡羅模擬檢驗——基于漲跌停板制度推出前后數(shù)據(jù)的比較研究[J];世界經(jīng)濟(jì)文匯;2010年02期

6 封建強(qiáng);上海證券市場收益率分布的對稱性研究[J];統(tǒng)計研究;2001年07期

7 田成詩;;中國省際農(nóng)村居民收入分配的動態(tài)演變:2001—2009年[J];統(tǒng)計研究;2012年01期

8 朱國慶,張維,程博;關(guān)于上海股市收益厚尾性的實證研究[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2001年04期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王玉玲;馬軍海;王晶;;中國股市收益率分形特征的實證研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年02期

2 董耀武;周孝華;姜婷;;基于EVT-POT-SVt模型的風(fēng)險度量研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2011年03期

3 周宏;基于股價變動概率分析的股市抗風(fēng)險投資模式研究[J];商業(yè)研究;2003年23期

4 劉國光;吳鈞;;基于穩(wěn)態(tài)分布的資本資產(chǎn)定價模型上海股市實證分析[J];商業(yè)研究;2006年12期

5 李冰清;廖樸;;變額年金業(yè)務(wù)的風(fēng)險度量與分析[J];保險研究;2012年04期

6 鄭玉華;崔曉東;;基于混合正態(tài)分布的風(fēng)險價值度量[J];財經(jīng)問題研究;2009年05期

7 熊熊;許金花;張今;;中國股指期貨市場操縱風(fēng)險的監(jiān)控體系研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2009年05期

8 熊正德,熊一鵬;關(guān)于股票市場收益率曲線特征分析方法綜述[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理;2005年03期

9 楊青;薛宇寧;蔣科;;極端金融風(fēng)險度量模型述評——基于一致性原理的VaR改進(jìn)方法[J];復(fù)旦學(xué)報(自然科學(xué)版);2009年06期

10 林美艷,薛宏剛,趙鳳群;上海證券市場收益率的正態(tài)性檢驗[J];紡織高�；A(chǔ)科學(xué)學(xué)報;2003年03期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 張相賢;基于極值理論的金融資產(chǎn)配置研究[D];東華大學(xué);2011年

2 許林;基于分形市場理論的基金投資風(fēng)格漂移及其風(fēng)險測度研究[D];華南理工大學(xué);2011年

3 陳維云;中國股市波動的非對稱性研究[D];重慶大學(xué);2010年

4 周青;地方政府投融資平臺風(fēng)險管理與度量研究[D];重慶大學(xué);2011年

5 王玉玲;基于分形分布的金融風(fēng)險及投資決策研究[D];天津大學(xué);2011年

6 李明亮;基于經(jīng)濟(jì)控制論的基金投資行為研究[D];東華大學(xué);2011年

7 李醫(yī)群;在線第三方支付市場交易效率與風(fēng)險度量研究[D];東華大學(xué);2011年

8 方立兵;引入高階矩的資產(chǎn)定價、波動率建模與風(fēng)險測量[D];電子科技大學(xué);2011年

9 耿國靖;中國創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險測度理論與方法研究[D];遼寧大學(xué);2011年

10 吳忠群;資本市場定價效率研究[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2002年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 陳曦;中國股市高頻截面數(shù)據(jù)的概率分布及其時間相關(guān)性研究[D];華東理工大學(xué);2011年

2 汪朋;極值統(tǒng)計方法在風(fēng)險價值計算中的應(yīng)用研究[D];昆明理工大學(xué);2008年

3 孫瑩;基于極值理論的風(fēng)險價值研究及其實證分析[D];昆明理工大學(xué);2009年

4 楊波;基于GARCH類-EVT模型的原油價格市場風(fēng)險的度量[D];浙江工商大學(xué);2011年

5 沈立曉;基于極值理論的VaR及其在上海股票市場的實證分析[D];湖北工業(yè)大學(xué);2011年

6 張瑤;基于半?yún)?shù)方法下的中國資本市場VaR與ES度量方法研究[D];吉林大學(xué);2011年

7 吳靜子;基于混合beta分布的GARCH模型建模方法及其應(yīng)用研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2011年

8 郭永剛;中國股票市場風(fēng)險度量研究[D];中國地質(zhì)大學(xué);2011年

9 劉a，

本文編號：2168470