【摘要】：實(shí)際匯率波動(dòng)來源中可貿(mào)易品與不可貿(mào)易品因素哪個(gè)居于主導(dǎo)地位是近10年來匯率理論研究的熱點(diǎn)問題,本文首次采用長期數(shù)據(jù)從動(dòng)態(tài)角度考察了十五個(gè)更具有代表性的國家實(shí)際匯率波動(dòng)來源的演進(jìn)特征。本文在對實(shí)際匯率波動(dòng)來源測度的指標(biāo)方法進(jìn)行一系列探索的基礎(chǔ)上,我們首次發(fā)現(xiàn):(1)實(shí)際匯率呈現(xiàn)出與可貿(mào)易品實(shí)際匯率、不可貿(mào)易品實(shí)際匯率兩者同時(shí)高度相關(guān)的特征;(2)實(shí)際匯率的波動(dòng)來源與各國經(jīng)濟(jì)增長特征存在關(guān)系,經(jīng)濟(jì)高速增長時(shí)期,不可貿(mào)易因素對實(shí)際匯率波動(dòng)的貢獻(xiàn)明顯增大;(3)實(shí)際匯率的波動(dòng)來源與匯率制度存在關(guān)系,在浮動(dòng)匯率時(shí)期,可貿(mào)易因素對實(shí)際匯率波動(dòng)的貢獻(xiàn)大幅提高;(4)可貿(mào)易性與實(shí)際匯率波動(dòng)來源之間的傳導(dǎo)機(jī)制需要進(jìn)一步研究。
[Abstract]:Which factor of tradable goods or non-tradable goods is dominant in the source of real exchange rate fluctuation is a hot issue in the theoretical study of exchange rate in the last 10 years. This paper, for the first time, uses long-term data to investigate the evolution characteristics of the sources of real exchange rate fluctuations in 15 more representative countries from a dynamic point of view. On the basis of a series of exploration on the index method of the source measurement of the real exchange rate fluctuation, we find for the first time that: (1) the real exchange rate is the same as the real exchange rate of tradable goods. The real exchange rate of non-tradable goods is highly correlated at the same time. (2) the source of the fluctuation of the real exchange rate is related to the characteristics of the economic growth of each country, and the period of rapid economic growth, The contribution of non-tradable factors to the real exchange rate fluctuation is obviously increased. (3) the source of the real exchange rate fluctuation is related to the exchange rate regime, and in the floating exchange rate period, The contribution of tradable factors to real exchange rate fluctuations is greatly enhanced. (4) the transmission mechanism between tradeability and real exchange rate volatility needs to be further studied.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)國際金融系;國信證券經(jīng)濟(jì)研究所;
【分類號】：F224;F832.6

【共引文獻(xiàn)】

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3 王U，

本文編號：2167121