【摘要】：在預(yù)測(cè)未來(lái)波動(dòng)率時(shí),究竟是基于歷史數(shù)據(jù)的時(shí)間序列模型還是基于期權(quán)價(jià)格的隱含波動(dòng)率模型效率更高?本文對(duì)香港恒生指數(shù)期權(quán)市場(chǎng)所含信息的研究發(fā)現(xiàn),在預(yù)測(cè)期限較短(一周)時(shí),GARCH(1,1)模型所含信息較多,預(yù)測(cè)能力最強(qiáng),但在預(yù)測(cè)較長(zhǎng)期限(一個(gè)月)時(shí),隱含波動(dòng)率所含信息較多,預(yù)測(cè)能力較強(qiáng)。同時(shí),期權(quán)市場(chǎng)交易越活躍,所反映的信息就越全面,隱含波動(dòng)率的預(yù)測(cè)能力也就越強(qiáng)。
[Abstract]:In predicting future volatility, is the time series model based on historical data or the implied volatility model based on option price more efficient? This paper studies the information contained in the Hang Seng Index option market in Hong Kong. It is found that the GARCH (1 / 1) model contains more information and has the strongest forecasting ability when the forecasting period is shorter (one week), but when the forecasting period is longer (one month), Implied volatility contains more information and strong predictive ability. At the same time, the more active the option market is, the more comprehensive the information is, and the stronger the predictive ability of implied volatility is.
【作者單位】： 廈門大學(xué)金融系;新疆財(cái)經(jīng)大學(xué);
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目:“非完美信息下基于觀點(diǎn)偏差調(diào)整的資產(chǎn)定價(jià)”(70971114) 教育部“國(guó)際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)研究”應(yīng)急項(xiàng)目:“金融市場(chǎng)的信息功能與金融危機(jī)預(yù)警”(2009JYJR051) 福建省自然科學(xué)基金:“賣空交易對(duì)證券市場(chǎng)的影響研究”(2009J01316)
【分類號(hào)】：F224;F830.7

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2159425