發(fā)布時(shí)間：2018-07-31 14:22

【摘要】：構(gòu)建市場(chǎng)活躍度指數(shù),并與上證綜指和深證綜指之間的協(xié)整殘差項(xiàng)一起作為解釋變量引入條件均值方程和條件方差方程,建立雙元EC-EGARCH-M模型。利用上證綜指和深證綜指的日收盤數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,得到的主要結(jié)論為:市場(chǎng)活躍度指數(shù)和協(xié)整殘差項(xiàng)對(duì)條件均值方程和條件方差方程有很好的解釋力;兩市之間存在雙向波動(dòng)溢出,并都呈現(xiàn)出波動(dòng)的集聚性和非對(duì)稱性特征。
[Abstract]:The market activity index is constructed and the conditional mean equation and conditional variance equation are introduced together with the cointegration residuals between Shanghai Composite Index and Shenzhen Composite Index as explanatory variables to establish a binary EC-EGARCH-M model. Based on the daily closing data of Shanghai Composite Index and Shenzhen Composite Index, the main conclusions are as follows: the market activity index and cointegration residuals can explain the conditional mean equation and conditional variance equation well; There are two-way volatility spillover between the two cities, and both show the characteristics of volatility agglomeration and asymmetry.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70473107)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2155864