【摘要】：以2000~2007年滬深上市公司為樣本,運(yùn)用分組分析和回歸分析方法,研究了上市公司的成長(zhǎng)能力對(duì)投資行為的影響效應(yīng)。研究結(jié)果表明:(1)成長(zhǎng)能力對(duì)投資行為具有正向的促進(jìn)作用,中成長(zhǎng)性公司和高成長(zhǎng)性公司的平均投資水平要高于低成長(zhǎng)性公司。(2)大股東控制程度越高,上市公司的投資水平就越高,投資支出與大股東控制程度之間表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系。(3)成長(zhǎng)能力和大股東控制程度交互作用對(duì)投資支出具有逆向的抑制關(guān)系,二者交互作用越強(qiáng),上市公司的投資支出就越低。通過營(yíng)造和提升上市公司的成長(zhǎng)能力,可以優(yōu)化上市公司的投資結(jié)構(gòu)和提高投資效率。
[Abstract]:Taking Shanghai and Shenzhen listed companies as samples from 2000 to 2007, the effects of growth ability on investment behavior of listed companies were studied by using grouping analysis and regression analysis. The results show that: (1) growth ability has a positive effect on investment behavior, the average investment level of medium growth companies and high growth companies is higher than that of low growth companies. (2) the degree of control of large shareholders is higher than that of low growth companies. The higher the investment level of listed companies is, the more significant positive correlation exists between investment expenditure and the degree of control of large shareholders. (3) the interaction between growth ability and controlling degree of large shareholders has a negative inhibitory relationship on investment expenditure. The stronger the interaction between the two, the lower the investment expenditure of listed companies. By building and improving the growth ability of listed companies, the investment structure and investment efficiency of listed companies can be optimized.
【作者單位】： 華東師范大學(xué)資源與環(huán)境學(xué)院;上海社會(huì)科學(xué)院;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究所;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70702035) 教育部人文社會(huì)科學(xué)一般項(xiàng)目(07JC630012)
【分類號(hào)】：F224;F272;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 朱武祥,杜麗虹;股東價(jià)值取向差異與股東利益最大化實(shí)踐問題——佛山照明案例分析[J];管理世界;2004年06期

2 范明,湯學(xué)俊;企業(yè)可持續(xù)成長(zhǎng)的自組織研究——一個(gè)一般框架及其對(duì)中國(guó)企業(yè)可持續(xù)成長(zhǎng)的應(yīng)用分析[J];管理世界;2004年10期

3 張祥建;徐晉;;股權(quán)再融資與大股東控制的“隧道效應(yīng)”——對(duì)上市公司股權(quán)再融資偏好的再解釋[J];管理世界;2005年11期

4 馮巍;內(nèi)部現(xiàn)金流量和企業(yè)投資——來自我國(guó)股票市場(chǎng)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);1999年01期

5 童盼,陸正飛;負(fù)債融資、負(fù)債來源與企業(yè)投資行為——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年05期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 趙海龍;趙海利;;資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)盈利能力的實(shí)證研究——來自房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];山東工商學(xué)院學(xué)報(bào);2005年06期

2 周密;醋衛(wèi)華;羅鑫;;上市公司商業(yè)負(fù)債影響因素的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2007年05期

3 岳續(xù)華;;成長(zhǎng)性高低對(duì)企業(yè)負(fù)債與投資行為的影響研究[J];財(cái)經(jīng)論叢;2008年02期

4 羅進(jìn)輝;萬迪f ;蔡地;;中國(guó)上市公司控股結(jié)構(gòu)與債務(wù)融資關(guān)系的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)論叢;2009年01期

5 文芳;;產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、債務(wù)來源與企業(yè)R&D投資——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)論叢;2010年03期

6 宋雷娟;儲(chǔ)敏偉;;所得稅稅率影響企業(yè)固定資產(chǎn)投資的DID實(shí)證分析——基于中國(guó)制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)論叢;2010年04期

7 徐小君;;不確定性與投資:實(shí)物期權(quán)還是冒險(xiǎn)行為[J];財(cái)經(jīng)論叢;2011年02期

8 江偉;沈藝峰;;大股東控制、資產(chǎn)替代與債權(quán)人保護(hù)[J];財(cái)經(jīng)研究;2005年12期

9 辛清泉;林斌;;債務(wù)杠桿與企業(yè)投資:雙重預(yù)算軟約束視角[J];財(cái)經(jīng)研究;2006年07期

10 連玉君;程建;;投資—現(xiàn)金流敏感性:融資約束還是代理成本?[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年02期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 肖明;金彤;;自由現(xiàn)金流測(cè)算及其與股價(jià)的相關(guān)性——以鋼鐵上市公司為例[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2005年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十二屆年會(huì)論文集[C];2005年

2 宋力;潘偉;;股權(quán)集中下投資—現(xiàn)金流敏感性問題研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十三屆年會(huì)論文集[C];2006年

3 曹梅艷;郭煒;覃潔華;;投資與現(xiàn)金流敏感性來源實(shí)證分析——以我國(guó)制造業(yè)上市公司為例[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2008年學(xué)術(shù)年會(huì)（第十五屆年會(huì)）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研討會(huì)論文集（上冊(cè)）[C];2008年

4 羅正英;吳昊;余瑩瑩;;企業(yè)家異質(zhì)性特征對(duì)信貸融資影響的實(shí)證研究——基于非國(guó)有控股的中小企業(yè)的檢驗(yàn)[A];會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展——第六屆會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)問題國(guó)際研討會(huì)論文集[C];2006年

5 龔翔;;中國(guó)證券市場(chǎng)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)問題實(shí)證研究:十年綜述[A];資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)研究——第八屆會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)問題國(guó)際研討會(huì)論文集[C];2008年

6 張英華;張繼林;;基于企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的開放式技術(shù)創(chuàng)新模式研究[A];中國(guó)企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)問題學(xué)術(shù)研討會(huì)暨中國(guó)企業(yè)管理研究會(huì)2007年會(huì)論文集[C];2007年

7 徐壽福;;地區(qū)法律環(huán)境對(duì)企業(yè)融資約束的影響研究——來自中國(guó)上市公司的證據(jù)[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊(2009)[C];2009年

8 張祥建;郭嵐;李遠(yuǎn)勤;;部分民營(yíng)化與企業(yè)績(jī)效:基于國(guó)有企業(yè)民營(yíng)化發(fā)行的研究[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會(huì)科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

9 朱紅軍;何賢杰;陳信元;;金融發(fā)展、預(yù)算軟約束與企業(yè)投資[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)2006年年會(huì)暨第19次理論研討會(huì)論文集（下）[C];2006年

10 江偉;李斌;;大股東控制,資產(chǎn)替代與資本結(jié)構(gòu)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 劉松;股票錯(cuò)誤定價(jià)背景下我國(guó)上市公司非效率投資研究[D];南開大學(xué);2010年

2 張西征;貨幣政策、融資約束與公司投資決策[D];南開大學(xué);2010年

3 孫曉琳;終極控股股東對(duì)上市公司投資行為影響的研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 曲春青;管理者過度自信對(duì)公司金融決策影響的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

5 李義超;中國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)研究[D];浙江大學(xué);2001年

6 陳新躍;現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性及其成長(zhǎng)機(jī)理研究[D];大連理工大學(xué);2003年

7 劉建波;基于自組織理論的企業(yè)進(jìn)化機(jī)制研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2005年

8 許奇挺;內(nèi)部資本市場(chǎng)有效性研究[D];浙江大學(xué);2006年

9 劉彤;基于融資結(jié)構(gòu)的公司治理模式研究[D];四川大學(xué);2005年

10 高充彥;服務(wù)管理中的價(jià)值、滿意及不確定性研究[D];西南交通大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 李成金;基于全壽命期理論的變電站設(shè)計(jì)管理研究[D];鄭州大學(xué);2010年

2 周楓鈞;國(guó)有控股公司工程項(xiàng)目管理研究[D];鄭州大學(xué);2010年

3 戴敏霞;管理者過度自信與非效率投資關(guān)系研究[D];大連理工大學(xué);2010年

4 許南燕;我國(guó)上市公司債務(wù)融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的研究[D];湘潭大學(xué);2010年

5 戴宇峰;我國(guó)非房地產(chǎn)央企過度投資房地產(chǎn)問題的研究[D];湘潭大學(xué);2010年

6 柳芝;制造業(yè)上市公司債務(wù)融資與公司績(jī)效相關(guān)性研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 王莉;我國(guó)上市公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響的實(shí)證分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 鄧茹;大股東控制下上市公司股權(quán)融資偏好與投資行為相關(guān)性研究[D];河南理工大學(xué);2010年

9 高明亮;上市公司過度投資及其制約機(jī)制研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

10 段彰喬;中小上市公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)影響因素的研究[D];江南大學(xué);2010年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 陳耿,周軍;企業(yè)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)研究——一個(gè)基于代理成本的理論分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2004年02期

2 陳信元,陳冬華,時(shí)旭;公司治理與現(xiàn)金股利:基于佛山照明的案例研究[J];管理世界;2003年08期

3 馮巍,方向陽;企業(yè)投資理論新進(jìn)展及其啟示[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);1998年08期

4 李秉祥;我國(guó)財(cái)務(wù)危機(jī)公司投資行為的財(cái)務(wù)特征分析[J];中國(guó)管理科學(xué);2003年02期

5 周立;自由現(xiàn)金流代理問題的驗(yàn)證[J];中國(guó)軟科學(xué);2002年08期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 郝穎;劉星;;大股東控制下的股權(quán)融資依賴與投資行為研究——基于行為財(cái)務(wù)視角[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理;2009年10期

2 邱龍廣;;大股東對(duì)小股東利益侵占與企業(yè)投資的關(guān)系研究[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2006年25期

3 何源;白瑩;文翹翹;;負(fù)債融資、大股東控制與企業(yè)過度投資行為[J];系統(tǒng)工程;2007年03期

4 李遠(yuǎn)勤;郭嵐;張祥建;;上市公司投資行為的結(jié)構(gòu)與分布特征——基于大股東控制和成長(zhǎng)能力的分析[J];管理評(píng)論;2009年06期

5 孟一琳;;大股東控制與企業(yè)過度投資行為研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年27期

6 鄭斐然;;上市公司大股東控制與過度投資行為[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2010年17期

7 朱磊;丁立波;;負(fù)債對(duì)企業(yè)投資行為的影響——基于利益相關(guān)者沖突的視角[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2008年02期

8 孫文龍;林琳;;大股東控制下中國(guó)上市公司的投資行為研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2010年01期

9 郭居珍;李秀昆;;不發(fā)達(dá)地區(qū)投資結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)及投資戰(zhàn)略研究[J];投資研究;1988年09期

10 夏兵;馬珩;趙亮;;我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司投資行為研究[J];農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技;2009年08期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 劉茂平;;大股東貢獻(xiàn)、侵害與中小股東利益保護(hù):基于中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)審計(jì)專業(yè)委員會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

2 王月丹;;大股東控制與公司非效率投資實(shí)證研究[A];第六屆中國(guó)科技政策與管理學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

3 王國(guó)成;隆云滔;;不對(duì)稱投資行為的市場(chǎng)效應(yīng)與計(jì)算實(shí)驗(yàn)研究[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

4 齊紋;;規(guī)范國(guó)企對(duì)外長(zhǎng)期投資行為,加強(qiáng)投資管理與監(jiān)督[A];福建省會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)論文集（2001年本）[C];2001年

5 劉玉振;劉勇;任永勝;;經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期黃泛平原農(nóng)區(qū)農(nóng)戶生產(chǎn)投資行為變化研究——以河南省開封市為例[A];中國(guó)地理學(xué)會(huì)2004年學(xué)術(shù)年會(huì)暨海峽兩岸地理學(xué)術(shù)研討會(huì)論文摘要集[C];2004年

6 劉衛(wèi)軍;;應(yīng)用價(jià)值工程 優(yōu)化信貸投資結(jié)構(gòu)[A];中國(guó)價(jià)值工程輝煌成就20年（1978—1998）[C];1998年

7 龔凱頌;詹俊河;;大股東控制、負(fù)債水平與投資行為——基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

8 谷人旭;;日本企業(yè)在中國(guó)的投資行為及其空間組織結(jié)構(gòu)整合[A];地理教育與學(xué)科發(fā)展——中國(guó)地理學(xué)會(huì)2002年學(xué)術(shù)年會(huì)論文摘要集[C];2002年

9 江偉;肖珉;;大股東控制下的資本結(jié)構(gòu)決策[A];公司財(cái)務(wù)研討會(huì)論文集[C];2004年

10 王俊秋;張鳴;;大股東控制與資金占用的實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2005年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十二屆年會(huì)論文集[C];2005年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 沈志堅(jiān) 周潔;服務(wù)業(yè)投資結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化[N];江蘇經(jīng)濟(jì)報(bào);2006年

2 河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所研究員 陳永國(guó);為什么要強(qiáng)調(diào)以投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整[N];河北日?qǐng)?bào);2011年

3 陳姿　;福建投資總量良性增長(zhǎng) 投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化[N];中國(guó)信息報(bào);2005年

4 本報(bào)評(píng)論員;著力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu) 加快轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式[N];江陰日?qǐng)?bào);2006年

5 記者 王四偉;順應(yīng)宏觀調(diào)控 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)[N];平頂山日?qǐng)?bào);2006年

6 本宣;進(jìn)一步優(yōu)化重大項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)[N];友報(bào);2007年

7 李玉亮;優(yōu)質(zhì)投資助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)[N];萊蕪日?qǐng)?bào);2007年

8 國(guó)資雯;當(dāng)前房地產(chǎn)開發(fā)投資呈現(xiàn)六大特點(diǎn)[N];中國(guó)信息報(bào);2007年

9 本報(bào)特約評(píng)論員 藍(lán)公海 州發(fā)改委主任;千方百計(jì)抓好項(xiàng)目謀劃工作[N];延邊日?qǐng)?bào);2009年

10 記者 楊永芹 實(shí)習(xí)生 曾也芳;過熱行業(yè)得到控制 投資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化[N];重慶日?qǐng)?bào);2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 鐘海燕;中國(guó)國(guó)有控股上市公司投資行為及效率研究[D];重慶大學(xué);2010年

2 吳敏曉;基于市場(chǎng)交易視角的中國(guó)上市公司大股東行為研究[D];華東師范大學(xué);2011年

3 徐磊;中國(guó)上市公司的投資行為與效率研究[D];上海交通大學(xué);2007年

4 劉勝強(qiáng);股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)R&D投資行為的影響及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];重慶大學(xué);2011年

5 彭華偉;中國(guó)上市公司股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓中的大股東私人收益研究[D];南開大學(xué);2010年

6 鄧漢超;控制權(quán)轉(zhuǎn)移、企業(yè)價(jià)值變動(dòng)與大股東的作用[D];遼寧大學(xué);2010年

7 楊亦民;基于大股東控制的融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)投資行為影響及其經(jīng)濟(jì)后果研究[D];重慶大學(xué);2006年

8 鮑繼新;大股東注資與上市公司績(jī)效研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 王英英;終極股東對(duì)企業(yè)投資行為影響的研究[D];山東大學(xué);2009年

10 李杰;投資結(jié)構(gòu)論[D];四川大學(xué);2002年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 楊正偉;大股東控制下的上市公司投資行為及其對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的研究[D];重慶大學(xué);2007年

2 鄭允涼;大股東控制下中國(guó)上市公司現(xiàn)金持有水平對(duì)投資行為影響的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2009年

3 王文艷;大股東控制下的上市公司非效率投資行為研究[D];河南理工大學(xué);2010年

4 周越;投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)與投資收益相關(guān)性研究[D];四川農(nóng)業(yè)大學(xué);2009年

5 劉祥磊;全流通背景下上市公司大股東侵占問題研究[D];蘭州理工大學(xué);2011年

6 鄒愛凈;基于博弈分析的大股東掏空行為研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

7 文浩;大股東控制與企業(yè)投資的關(guān)系研究[D];重慶大學(xué);2004年

8 毛鐵;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與大股東侵占行為的實(shí)證研究[D];內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院;2010年

9 陳振華;基于大股東控制的融資約束對(duì)中國(guó)上市公司投資行為影響的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2009年

10 常青青;中國(guó)上市公司大股東控制權(quán)收益研究[D];廣東商學(xué)院;2011年

，

本文編號(hào)：2150067