【摘要】：首先構(gòu)建了有杠桿效應(yīng)的隨機(jī)波動(dòng)模型(SV-L),證明了其波動(dòng)隨機(jī)項(xiàng)的條件分布為兩個(gè)偏正態(tài)分布,由此稱該模型為偏正態(tài)隨機(jī)波動(dòng)模型(SV-SN).接下來(lái)討論了SV-SN模型的經(jīng)濟(jì)含義以及對(duì)應(yīng)隨機(jī)波動(dòng)項(xiàng)的統(tǒng)計(jì)特征.最后利用滬深兩市的指數(shù)收益數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行了實(shí)證研究,其結(jié)論為:相對(duì)于一般的SV模型,SV-SN模型的擬合效果更好;新息具有減弱后期波動(dòng)之效應(yīng);與理論預(yù)期一致,單位負(fù)新息比單位正新息引致的波動(dòng)要大.
[Abstract]:Firstly, a stochastic volatility model with leverage effect (SV-L) is constructed. It is proved that the conditional distribution of the random term is two partial normal distributions, and the model is called the biased stochastic volatility model (SV-SN). Then the economic meaning of the SV-SN model and the statistical characteristics of the corresponding stochastic volatility are discussed. Finally, using the index income data of Shanghai and Shenzhen stock markets, the paper makes an empirical study on the model. The conclusions are as follows: compared with the general SV model, the SV-SN model has better fitting effect; the innovation has the effect of weakening the fluctuation in the later stage; it is in line with the theoretical expectation. The unit of negative innovation is more volatile than the unit of positive innovation.
【作者單位】： 上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院金融學(xué)院;上海交通大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：上海市教委高水平特色發(fā)展資助項(xiàng)目(JRXY0903) 上海市教委科研創(chuàng)新重點(diǎn)資助項(xiàng)目(09ZS203)
【分類號(hào)】：F224.9;F830.91

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

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【共引文獻(xiàn)】

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前6條

1 王p，

本文編號(hào)：2140102