【摘要】：首先構建了有杠桿效應的隨機波動模型(SV-L),證明了其波動隨機項的條件分布為兩個偏正態(tài)分布,由此稱該模型為偏正態(tài)隨機波動模型(SV-SN).接下來討論了SV-SN模型的經濟含義以及對應隨機波動項的統(tǒng)計特征.最后利用滬深兩市的指數(shù)收益數(shù)據(jù)對模型進行了實證研究,其結論為:相對于一般的SV模型,SV-SN模型的擬合效果更好;新息具有減弱后期波動之效應;與理論預期一致,單位負新息比單位正新息引致的波動要大.
[Abstract]:Firstly, a stochastic volatility model with leverage effect (SV-L) is constructed. It is proved that the conditional distribution of the random term is two partial normal distributions, and the model is called the biased stochastic volatility model (SV-SN). Then the economic meaning of the SV-SN model and the statistical characteristics of the corresponding stochastic volatility are discussed. Finally, using the index income data of Shanghai and Shenzhen stock markets, the paper makes an empirical study on the model. The conclusions are as follows: compared with the general SV model, the SV-SN model has better fitting effect; the innovation has the effect of weakening the fluctuation in the later stage; it is in line with the theoretical expectation. The unit of negative innovation is more volatile than the unit of positive innovation.
【作者單位】： 上海立信會計學院金融學院;上海交通大學管理學院;
【基金】：上海市教委高水平特色發(fā)展資助項目(JRXY0903) 上海市教委科研創(chuàng)新重點資助項目(09ZS203)
【分類號】：F224.9;F830.91

【參考文獻】

相關期刊論文 前2條

1 余素紅,張世英,宋軍;基于GARCH模型和SV模型的VaR比較[J];管理科學學報;2004年05期

2 王春峰,蔣祥林,李剛;基于隨機波動性模型的中國股市波動性估計[J];管理科學學報;2003年04期

【共引文獻】

相關期刊論文 前7條

1 朱永軍;何曉光;;中國A股市場收益波動的持續(xù)性研究——基于有效矩方法的分析[J];當代財經;2006年12期

2 許明輝;于剛;張漢勤;;具備提供服務的供應鏈博弈分析[J];管理科學學報;2006年02期

3 張博;殷仲民;;上海證券市場波動性現(xiàn)狀與賣空交易機制建立[J];南京師大學報(社會科學版);2006年03期

4 李曉慶;鄭垂勇;;VaR的方法比較及其應用研究[J];生產力研究;2006年07期

5 王春峰,蔣祥林,吳曉霖;隨機波動性模型的比較分析[J];系統(tǒng)工程學報;2005年02期

6 蔣祥林,王春峰,吳曉霖;中國股市信息流、波動性與交易量關系[J];系統(tǒng)工程理論方法應用;2005年01期

7 李付軍;;SV-GED模型在中國股市的VaR與ES度量及分析[J];系統(tǒng)工程理論方法應用;2006年01期

相關博士學位論文 前6條

1 王p，

本文編號：2140102