發(fā)布時(shí)間：2018-07-22 14:10

【摘要】：上市公司的大股東隧道輸送行為一直都是監(jiān)管的難點(diǎn)和研究的熱點(diǎn)�；诮K極控制權(quán)的分析框架,并借以上市公司的關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)債權(quán)債務(wù),本文實(shí)證檢驗(yàn)了中國(guó)上市公司的隧道輸送行為和外資持股對(duì)其的治理效應(yīng)。研究表明,絕大部分中國(guó)上市公司都被政府所終極控制;對(duì)于家族所控制的上市公司,終極控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)的分離確實(shí)可以影響到大股東的隧道輸送行為,但對(duì)于政府終極控制的上市公司此效應(yīng)并不明顯;外資股東的存在能有效地約束家族終極控制者的隧道輸送行為。
[Abstract]:The tunneling behavior of large shareholders of listed companies has always been the difficulty and research hotspot of supervision. Based on the analysis framework of ultimate control right and the related party transactions and related debt of listed companies, this paper empirically examines the tunneling behavior of listed companies in China and the governance effect of foreign ownership on them. The research shows that the majority of listed companies in China are ultimately controlled by the government, and for the listed companies controlled by the family, the separation of ultimate control and cash flow rights can really affect the tunneling behavior of large shareholders. However, this effect is not obvious for the listed companies under the ultimate control of the government; the existence of foreign shareholders can effectively restrict the tunneling behavior of the ultimate controllers of the family.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué);國(guó)防科學(xué)技術(shù)大學(xué);
【基金】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)“211”工程三期重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目“現(xiàn)代金融學(xué)科體系的創(chuàng)新與發(fā)展”
【分類號(hào)】：F271;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2137716