本文選題：權(quán)證發(fā)行 + 標的股票　； 參考：《求索》2010年03期

【摘要】：本文選取2005年至2009年期間,中國證券市場發(fā)行的30只權(quán)證為樣本,實證分析了權(quán)證發(fā)行對其標的股票風險的影響。通過方差齊性檢驗,發(fā)現(xiàn)樣本中絕大多數(shù)股票的收益率方差在權(quán)證發(fā)行之前和發(fā)行之后發(fā)生顯著變化,并且絕大多數(shù)標的股票的收益率方差變小。研究說明權(quán)證的發(fā)行可以降低標的股票的波動率,此結(jié)論對監(jiān)管層和投資者具有重要意義。
[Abstract]:This paper selects 30 warrants issued in China's securities market from 2005 to 2009 as samples and empirically analyzes the impact of warrant issuance on the underlying stock risk. By testing the homogeneity of variance, it is found that the variance of yield of most of the stocks in the sample changes significantly before and after the issuance of warrants, and the variance of return of most of the underlying stocks becomes smaller. The research shows that the issuance of warrants can reduce the volatility of underlying stocks. This conclusion is of great significance to regulators and investors.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學金融學院;美國俄勒岡大學商學院;
【基金】：教育部高等學校科技創(chuàng)新工程重大項目、培育資金項目(批準號:708040) 上海財經(jīng)大學“研究生創(chuàng)新基金”項目
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：2083939