本文選題：展望理論 + 損失厭惡�。� 參考：《中國管理科學(xué)》2010年04期

【摘要】：借鑒KahnemanTversky(1979)提出的展望理論,本文從期望效用最大化的角度研究不同風(fēng)險資產(chǎn)的配置問題。通過將投資者的效用函數(shù)表示為期末財富變化的函數(shù),建立了基于損失厭惡的最優(yōu)投資組合模型。針對S-型效用函數(shù)在參考點附近的非光滑問題,設(shè)計了一個三次樣條函數(shù)對其進(jìn)行光滑化處理;同時,還設(shè)計了一個隨機(jī)搜索算法用以處理由于目標(biāo)函數(shù)的非凹性而導(dǎo)致出現(xiàn)多個局部最優(yōu)解的問題。最后利用中國證券市場的實際數(shù)據(jù)驗證了該模型的合理性和有效性。
[Abstract]:Based on Kahneman Tversky's (1979) outlook theory, this paper studies the allocation of different risky assets from the perspective of maximizing expected utility. The optimal portfolio model based on loss aversion is established by representing the utility function of the investor as the function of the change of wealth at the end of the term. A cubic spline function is designed to smooth the S- type utility function near the reference point. A random search algorithm is also designed to deal with the problem of multiple local optimal solutions due to the non-concave of the objective function. Finally, the rationality and validity of the model are verified by the actual data of Chinese stock market.
【作者單位】： 貴州大學(xué)理學(xué)院;貴州大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：貴州省省長優(yōu)秀科技人才項目(黔省專(2008)19) 貴州大學(xué)引進(jìn)人才科研項目(X065024)
【分類號】：F832.51;F224

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：2068220