本文選題：噪音交易者 + 風險資產定價�。� 參考：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2010年03期

【摘要】：放寬DSSW模型中的風險資產股利為常數(shù)和噪音交易者心目中的股利變化是一個純粹正態(tài)分布隨機過程的假設條件,分別構建了只有理性投資者和存在噪音交易者兩種情況下的股票市場風險資產定價模型,并在對所建立的兩類模型及其經濟意義進行比較分析的基礎上研究了噪音交易者對股票市場風險資產定價及其波動性的影響機理,對中國股票市場2005年6月-2008年8月期間發(fā)生的"異�，F(xiàn)象"進行了合理解釋.研究結果表明:噪音交易者能對股票價格及其波動性產生系統(tǒng)性影響,中國股票市場發(fā)生的"異�，F(xiàn)象"在很大程度上是由噪音交易者造成的.從研究假設、研究結論以及實踐應用等方面對DSSW模型進行了合理的拓展和深化.
[Abstract]:Relaxing the assumption that the dividend of risky assets in DSSW model is constant and that the change of dividend in the mind of noise traders is a purely normal distribution stochastic process, The pricing model of risky assets in stock market is constructed under the condition of only rational investors and noise traders. Based on the comparative analysis of the two kinds of models and their economic significance, this paper studies the influence mechanism of noise traders on the pricing and volatility of risky assets in the stock market. This paper gives a reasonable explanation of the abnormal phenomenon in Chinese stock market from June 2005 to August 2008. The results show that noise traders can have a systematic impact on stock prices and their volatility, and the "abnormal phenomenon" in China's stock market is largely caused by noise traders. The DSSW model is expanded and deepened from the aspects of research hypothesis, research conclusion and practical application.
【作者單位】： 重慶大學經濟與工商管理學院;
【基金】：中國博士后科學基金(20070420720) 國家自然科學基金(70772100)
【分類號】：F830.91

【參考文獻】

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本文編號：2049585