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  本文選題：股權(quán)結(jié)構(gòu) + 內(nèi)生性假設(shè)�。� 參考：《求索》2010年02期

【摘要】：國內(nèi)大量學(xué)者研究了股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效的影響,而公司績效通過股東行為影響股權(quán)結(jié)構(gòu)的研究罕見。本文利用2006-2008年175個大宗股權(quán)增、減持?jǐn)?shù)據(jù),對股東大宗增、減持行為進(jìn)行研究。研究發(fā)現(xiàn):業(yè)績較好、股權(quán)集中度較低、中央國資委為終極控制人以及較大規(guī)模公司的股東傾向于增持;盈利能力差、民營、省級政府控制公司及小規(guī)模公司更多地被減持。公司績效及原有股權(quán)結(jié)構(gòu)通過股東大宗增、減持行為影響股權(quán)集中度及構(gòu)成,這說明股改后我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)內(nèi)生性特點(diǎn)更顯著,有益于控制權(quán)市場的培育和外部治理機(jī)制的完善。
[Abstract]:A large number of domestic scholars have studied the impact of equity structure on corporate performance, but it is rare that corporate performance affects ownership structure through shareholder behavior. This paper studies the behavior of shareholder bulk increase and reduction by using the data of 175 bulk equity increase and reduction from 2006 to 2008. The results show that: the performance is better, the concentration of equity is low, the shareholders of the Central State assets Supervision and Administration Commission are the ultimate controller and the shareholders of the larger companies tend to increase their holdings; the profitability is poor, private, provincial government control companies and small scale companies are more reduced. The corporate performance and the original ownership structure influence the concentration degree and composition of the stock right through the increase of the shareholders, which indicates that the endogenous characteristics of the equity structure of the listed companies in our country are more obvious after the stock reform. It is beneficial to the cultivation of control market and the perfection of external governance mechanism.
【作者單位】： 華中科技大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：湖北省社科基金項目(09ZDB17、08JD52) 企業(yè)戰(zhàn)略管理與投資決策研究基地項目
【分類號】：F272;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：2045631