本文選題：基金 + 股票��； 參考：《西安交通大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2010年04期

【摘要】：全面的風(fēng)險管理既要考慮正常狀態(tài),也要考慮極端情況,為此,利用上證指數(shù)數(shù)據(jù),采用Time-varying Copula函數(shù)對極端市場環(huán)境下基金指數(shù)、股票指數(shù)和國債指數(shù)的尾部相關(guān)性進行了研究,發(fā)現(xiàn)三者相互間有較為顯著的下尾相關(guān),上尾相關(guān)相對不明顯,其中基金和股票、基金和國債、股票和國債之間的下尾相關(guān)性依次減弱,因此,從分散風(fēng)險的角度來看,用股票和國債構(gòu)建投資組合比用基金和國債組合更好。
[Abstract]:Comprehensive risk management should take into account both normal and extreme situations. Therefore, using the data of Shanghai Stock Exchange Index and Time-varying Copula function, the tail correlation of fund index, stock index and national debt index in extreme market environment is studied. It is found that the lower tail correlation among the three is relatively significant, but the upper tail correlation is not obvious, among which the lower tail correlation between fund and stock, fund and national debt, stock and national debt is weakened in turn. Therefore, from the point of view of dispersing risk, the lower tail correlation between fund and stock is weakened. It is better to build a portfolio with stocks and bonds than with funds and bonds.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;
【分類號】：F224.9;F832.51

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